2025-04-22 20:28:30
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股盘前三大股指期货走高，道指期货暂涨0.80%。欧洲斯托克50指数跌0.33%，德国DAX指数跌0.32%，英国富时100指数涨0.05%，法国CAC40指数跌0.24%。
2、市场消息面解读
欧洲央行接近实现通胀目标，但前景仍不确定
⑴4月22日，欧洲央行决策者彼得·卡齐米尔表示，欧洲央行可能在未来几个月内实现2%的通胀目标，但经济前景的不确定性仍很高，无法提供下一步政策的明确指引。
⑵卡齐米尔称，通胀正在接近目标，他对未来几个月实现目标充满信心。
⑶欧洲央行此前预计通胀将在2026年初达到2%，卡齐米尔的言论表明，当前环境下通胀可能比此前预测更快接近目标。
⑷卡齐米尔认为，欧洲央行的2.25%存款利率已处于中性水平，不再限制经济增长。
⑸他警告称，由于风险和当前“动荡且混乱”的环境，难以预测政策走向。
⑹卡齐米尔指出，全球贸易紧张局势，尤其是美国关税政策，增加了不确定性，削弱了市场信心。
⑺市场仍预计欧洲央行今年至少再降息两次，第三次降息的可能性为50%，存款利率可能在2025年底降至1.50%或1.75%。
⑻卡齐米尔强调，决策将基于最新数据，欧洲央行没有预设路径，6月的决策将取决于新数据、更新的预测和风险评估。
德国政府预计2025年经济停滞，2026年增长1%
⑴2025年4月22日，德国政府下调2025年经济预期，预计将停滞不前，而非此前预测的增长0.3%。
⑵2026年，德国政府预计经济增长率为1%，略低于1月预测的1.1%。
⑶德国是唯一在过去两年未能实现增长的七国集团经济体，而特朗普宣布的关税可能使其首次面临连续三年无增长的局面。
⑷德国经济部拒绝就新预测发表评论，仅表示将于周四举行新闻发布会。
⑸2024年德国出口下降1.1%，预计2025年将再降2.2%，2026年有望增长1.3%。
⑹本月早些时候，德国经济研究所已将2025年经济增长预期从9月的0.8%下调至0.1%，考虑了美国对钢铁、铝和汽车的关税影响。
⑺德国政府预计2025年通胀率为2%，2026年为1.9%，低于2024年的2.2%。
⑻经济疲软将对劳动力市场产生影响，预计失业率将从2024年的6.0%上升至2025年的6.3%，2026年将降至6.2%。
阿根廷比索意外走强，通胀担忧缓解
⑴2025年4月22日，阿根廷比索在解除长期外汇管制后走强，缓解了市场对其通胀卷土重来的担忧。
⑵阿根廷本月突然放宽自2019年以来实施的外汇管制，此前这些管制限制了个人和企业的市场准入，扭曲了贸易和投资。
⑶管制解除后，比索上周大幅贬值超过10%，引发通胀可能加速的担忧，此前通胀在总统米莱的紧缩政策下已有所放缓。
⑷然而，政府坚持财政盈余计划、承诺不干预外汇市场、粮食出口带来的美元流入以及紧缩的本地货币政策，推动了比索汇率回升。
⑸比索已回升至接近管制解除前的水平，市场对比索贬值引发通胀的担忧有所缓解，通胀率已从2024年初的近300%降至56%。
⑹尽管比索期货仍暗示全年汇率可能走弱，但市场已不再预期其会立即对物价产生影响。
⑺经济学家表示，市场竞争增加和比索供应减少将抵消因汇率贬值而输入的通胀压力。
⑻阿根廷政府需要在与国际货币基金组织达成的200亿美元贷款协议框架下，重建外汇储备。
⑼分析师预计4月通胀率将在3%到5%之间，高于近期水平，但低于此前超过5%的预测。
⑽阿根廷政府的紧缩货币政策和财政盈余计划预计将帮助在未来几个月内进一步降低通胀率。
欧元区国债收益率跑赢美债，市场避险情绪升温
⑴2025年4月22日，欧元区国债收益率下跌，跑赢美国国债，因特朗普批评美联储引发对其独立性的担忧，投资者转向欧洲债券避险。
⑵特朗普称若美联储不立即降息，美国经济增长可能放缓，导致长期美债抛售。
⑶德国10年期国债收益率下跌0.9个基点至2.457%，而美国10年期国债收益率升至4.418%。
⑷美德10年期国债利差升至195个基点，4月已扩大48个基点，为2003年6月以来最大月度涨幅。
⑸过去一个月，因特朗普关税政策，投资者从美国撤资，欧洲资产受益。
⑹法兴银行分析师指出，欧洲和欧洲央行在贸易争端中声誉提升，成为相对美国更安全的避险选择。
⑺德国2年期国债收益率跌至2022年10月以来最低水平1.622%，因欧洲央行降息预期增强。
⑻欧洲央行上周降息25个基点至2.25%，市场预计其12月基准利率约为1.6%。
⑼意大利10年期国债收益率持稳于3.64%。
⑽投资者关注周四公布的欧元区4月消费者信心初值，预计信心将下降。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：22，欧元/美元下跌，现报1.1464，跌幅0.43%。纽市盘前，欧元兑美元价格在日内交易中呈现横向交易区间，试图获得可能有助于其恢复和再次上涨的积极动力，以依靠60分钟时间框架的主要看涨趋势线，同时在其EMA50的支撑下保持稳定。与价格走势相比，（RSI）达到了夸张的超卖水平，此外还出现了积极的重叠信号。
英镑/美元：截止北京时间20：22，英镑/美元下跌，现报1.3359，跌幅0.15%。纽市盘前，GBPUSD在最后一个交易日下跌，以收集之前上涨的收益，试图获得积极的动力，除了此时出现的负面信号之外，还通过卸载（RSI）上一些明显的超买条件。
现货黄金：截止北京时间20：22，现货黄金上涨，现报3453.63，涨幅0.86%。纽市盘前，黄金价格在最后一个交易日下跌，在达到我们的目标3500美元后，收集其收益，并试图获得可能有助于突破这一阻力的积极势头，并试图摆脱其在（RSI）上的明显超买状态，并有负面信号出现，在短期内，其交易伴随着看涨趋势线大幅上涨。
现货白银：截止北京时间20：22，现货白银上涨，现报32.672，涨幅0.06%。纽市盘前，由于顽固阻力位32.90美元的稳定性，白银价格在最后一个交易日下跌，试图在短期看涨修正趋势的主导下获得可能有助于突破该阻力的积极动力，并且由于其在EMA50上方的交易，除了（RSI）上出现积极的重叠信号之外，还有持续的积极支持。
原油市场：截止北京时间20：22，美油上涨，现报63.240，涨幅1.33%。纽市盘前，原油价格在最近的交易中在日内水平上涨，受到短期看涨修正波主导下的（RSI）积极信号的支持，并受到反向头肩顶形态的影响，这是一种积极的技术形态。
4、机构观点
惠誉：预计巴基斯坦将允许卢比逐步贬值
惠誉评级表示，随着经济加速，巴基斯坦央行将允许卢比逐步贬值，以管理经常账户压力。惠誉亚太主权评级主管Krisjanis Krustins表示，该公司预计，到6月底，巴基斯坦卢比兑美元汇率将跌至285，到2026年下一财年结束时，卢比兑美元汇率将进一步跌至295。数据显示，该国货币是该地区表现不佳的货币之一，今年迄今已下跌约0.7%。
（亚汇网编辑：冰凡）
