2021-08-26 18:01:54
美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称:美联储)正在让市场为不久的将来做出缩减购债规模的决定做好准备。丹斯克银行(Danske Bank)分析师预计，美联储不会在9月联邦公开市场委员会(FOMC)会议前宣布坚定的缩减购债计划，但即将召开的杰克逊霍尔(Jackson Hole)会议当然会讨论缩减购债计划。他们预计，缩减购债将在2022年夏季结束，随后在2022年底加息。
紧缩政策对市场的影响
“我们预计，美联储将在9月份的FOMC会议上宣布缩减购债规模，而实际上缩减购债规模将在第四季度开始。我们预计，缩减购债将在2022年夏季结束，然后在2022年底加息。 ”
“尽管今年秋季宣布缩减购债规模并不会让市场感到意外，但我们认为，近期的曲线趋平还为时过早。我们的债券市场仍必须适应2022年大幅降低量化宽松购买规模的情况，我们认为首次加息也将很快到来。 ”
“我们确实认为，美国国债收益率在第四季度和2022年将有所上升。我们还假设，美国劳动力市场的进一步改善，以及当前非常低的实际利率的重新定价，将推高10年期美国国债收益率。尽管如此，对通胀和增长'见顶'的担忧是导致收益率稳定甚至更低/曲线更平坦的因素。 ”
“我们承认，导致2014年'债券收益率难题'的一些因素现在也在起作用。这一次，债券的大买家不一定是亚洲，而是欧洲。欧洲央行的新战略及其管理委员会的采用表明，欧洲央行回购利率将在多年内保持在当前水平，并使2年期和10年期曲线在EGB空间内保持相对平稳。 ”
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