今日外汇交易必读：美元指数震荡 贸易战阴云持续扰动市场

  周三亚盘，美元指数徘徊于102.56附近，尽管美元走软和贸易紧张局势为黄金提供避险支撑，但市场对美债标售需求疲软、美联储政策前景及股市波动加剧的担忧仍主导短期情绪。投资者需重点关注今日美国10年期国债标售结果、美联储3月会议纪要及摩根大通等财报开启的季度业绩期。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于102.56附近，美元指数（DXY）在103.00附近交易，该指数跟踪美元（USD）对六种主要货币的表现，此前美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）发表了一些评论。 在过去几天，整体风险规避情绪使美元大幅贬值，但自上周五强劲的非农就业数据（NFP）发布以来，DXY开始回升。 问题在于，当更多美国数据公布时，该指数能否保持这一复苏。技术上，需要关注的第一个水平是103.18，必须在其上方看到日收盘。 高于此水平，104.00的整数关口和200日简单移动平均线（SMA）在104.86将成为关注点。在下行方面，101.90是第一道防线，应该能够触发反弹，因为它在过去两个交易日中保持了支撑。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.0975附近，日内上涨0.17%。欧元/美元在周二小幅回升，结束了连续两天的下跌，并在特朗普政府广泛的“对等”关税于4月9日生效前录得一些最后时刻的涨幅。关键政策制定者的美联储言论开始与市场对美联储在2025年剩余时间内降息的上升预期发生冲突，使市场面临广泛关税的负面影响。从技术上看，前景依然谨慎乐观。 相对强弱指数（RSI）显示中性58.60，而移动平均趋同/背离（MACD）则偏向看跌并发出卖出信号。 与此同时，商品通道指数（CCI）为73.12，随机RSI快速指标为35.32，均保持中性，显示出目前缺乏明确的方向性动能。然而，强势体现在移动均线中。 20日简单移动均线（SMA）在1.08646,100日SMA在1.05377,200日SMA在1.07364，均指向上方，反映出广泛的基础支撑。 同样，10日指数移动均线（EMA）和10日SMA分别在1.08880和1.08662附近徘徊，提供额外的短期看涨信号。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.2789附近，英镑/美元周二结束了严峻的两日下跌趋势，从200日指数移动均线（EMA）略高于1.2700的水平找到了技术性反弹。 价格走势在美国计划实施关税前仍然处于无人区，投资者在等待本周晚些时候公布的关键美国通胀和情绪数据。整体来看，英国经济数据日程本周相对清淡，周二的情况是对近期特朗普政府常态化的地缘政治和贸易头条的欢迎缓解。 然而，美联储（Fed）的几位关键政策制定者抓住机会发声，警告称不确定性和美国关税带来的不利通胀影响将使美联储开始降息变得更加困难，而不是更容易。技术上，英镑/美元周二出现看涨突破，从略高于1.2700的200日EMA找到了一次微弱的反弹。 看涨动能仍然处于边缘疲软，但买入压力刚好足以结束了这两日的下跌趋势，期间英镑/美元从高点到低点下跌超过3%。买家仍需从200日EMA延伸以确认看涨复苏，但短期动能似乎消失得太快，无法允许新的卖出头寸。
  外汇市场消息汇总

  1、关键美债收益率曲线创自2022年最陡峭水平，长端供应令市场承压

  美国国债收益率曲线周二创下自2022年2月以来的最陡峭水平，因为较长期限的国债收益率因供应担忧而跳升，一些国债持有者也被认为可能因近期的市场波动而被迫抛售。贸易战愈演愈烈，也引发了对经济增长放缓的担忧，这使得较短期债券收益率日内走低。两年期和10年期国债收益率之间的曲线大幅陡峭化，达到57个基点，因这两个期限的国债收益率在大幅震荡中走势相反。Action Economics的董事总经理Kim Rupert说："明天将进行10年期国债标售，因此我认为这给市场带来一些压力"。

  2、欧洲制药公司警告欧盟，关税迫在眉睫，它们将迁往美国

  一个行业组织在周二的一次会议后表示，制药公司警告欧盟委员会主席冯德莱恩，随着关税的迫近，它们可能会迁往美国。欧洲制药工业协会联合会（EFPIA）在一份电子邮件声明中表示：“从资本可用性、知识产权、审批速度到创新奖励，美国现在在所有投资者指标上都领先于欧洲。”“现在，随着关税的增加，在欧盟投资的动力几乎没有，而迁往美国的动力很大。”根据该贸易组织对18家跨国公司的调查，高达85%的资本支出投资和高达一半的研发支出面临风险。这将转化为1032亿欧元（1129亿美元）。制药商要求欧盟“彻底改变政策”，包括更强有力的知识产权条款，以及在环境和化学品立法方面采取连贯一致的政策。EFPIA代表了在欧洲运营的约40家制药公司，包括拜耳公司、阿斯利康公司和诺华公司。

  3、民主党参议员怀登：将提出结束关税的两党法案

  俄勒冈州参议员罗恩·怀登（Ron Wyden）表示，他将提出一项新的两党法案，以“结束打击美国家庭和企业的新一轮全球关税”。怀登是参议院财政委员会的民主党领袖，他没有透露有多少共和党人签署了他的法案。怀登说：“两党议员都知道，这是呼吁采取行动的时刻，国会必须介入，在贸易问题上约束总统。”怀登在贸易听证会上谴责特朗普“漫无目的、混乱无序的关税狂潮”，反复质疑加征关税的真正原因是什么。

  4、英国财政大臣表示将“很快”与美国财长会面

  周二，英国财政大臣里夫斯表示，她将“很快”与美国财政部长贝森特会面，这是就新的经济伙伴关系进行更广泛谈判的一部分。里夫斯说，英国政府正在寻求与美国建立更牢固的贸易关系，同时也为国内的家庭、企业和投资者提供稳定的环境。“作为政府，我们所做的所有决定都将以我们不容谈判的财政规则的稳定性为基础，”她说：“贸易战不符合任何人的利益。这就是为什么我们必须保持务实、冷静的头脑，与美国达成符合我们国家利益的最佳协议。”

  5、市场分析：市场对美联储降息次数的定价过多

  贝莱德在一份报告中说，货币市场对美联储多次降息的预期过高，忽视了通胀上升的风险。它表示：“我们倾向于美联储今年降息4至5次，各25个基点的市场定价。”贝莱德预计，随着即将到来的关税推高通胀，全球的借贷成本将高于疫情前。“我们认为，美国新一波关税的计划和其他国家的反应强化了这一点，即我们将处于一个利率和长期债券收益率仍高于大流行前的世界。”世界上一些地区的关税和宽松的财政政策可能会推高通胀。

  机构观点

  1、小摩：欧洲央行将在未来四次会议上降息

  摩根大通分析师表示，随着美国关税造成的经济成本上升，欧洲央行将在未来四次会议上降息。Greg Fuzesi等分析师在一份研究报告中说，欧元区经济增长在短期内受到的打击将大于此前的预期，导致未来三个季度的增长“非常疲弱”。他们表示：“对欧洲央行而言，重要的是通胀已经回到目标水平，任何进一步的冲击都将带来通胀低于目标水平的风险。”“未来几个月，全球环境将会非常艰难。”自去年6月份以来，欧洲央行已经六次降息。再降息四次，存款利率就会降至1.5%，摩根大通甚至认为这一预测的风险倾向于下行。在上月的另一项机构调查中，经济学家预测基准利率只会降至2%。

  2、市场分析：英国国内银行在市场动荡中表现稳健

  杰富瑞在一份研究报告中说，在可预见的未来，如果英国利率预期不崩溃、经济不出现实质性恶化，英国国内银行每年将继续派发超过其市值十分之一的资金。分析师Jonathan Pierce和合伙人Priya Rathod写道，该行业对宏观经济事件很敏感，因为这会影响利率和增长预测，正如美国总统特朗普宣布关税以来股价急剧下跌所显示的那样。分析师们说，英国银行仍处于有利地位，因为结构性对冲带来了巨大的推动力。结构性对冲是为了减轻利率变动的影响。他们说，除此之外，他们还认为贷款不会大幅增长，信贷风险也不大。“总的来说，我们目前并不十分担心。”

  3、市场分析：英镑可能不会持续表现不佳

  Ebury的分析师马修?瑞安在一份报告中说，英镑最近的表现不佳可能不会持续下去，因为英国央行可能会对美国的关税采取慎重的回应。“我们预计英国央行不会对关税反应过度，对经济的冲击可能会相对较小。”美国对英国商品征收10%的低关税，加上英国对全球需求的敞口有限，使英国相对不受影响。由于避险情绪和英国央行有比其他国家更大幅度降息的空间，英镑已经下跌。

  （亚汇网编辑：小七）