2025-04-14 11:05:50
仅仅一周时间，美元就从“避风港”变成了投资者发泄怒火的对象。美国总统特朗普对无论敌友都征收混乱关税，动摇外界对这个世界储备货币几十年来建立起来的信任。
最明显的信心流失体现在美国国债市场：海外资金大规模撤离，美国借贷成本创下自1982年以来的最大单周涨幅。
“美国几乎是一夜之间失去了其避险属性，”澳大利亚国民银行外汇策略主管RayAttrill表示，“在某种程度上，市场的信心确实动摇了……叠加上美国经济‘特殊性’的消失，短期来看，市场认为受到关税打击最严重的反而是美国自身。”
美元原本就朝着自2017年以来最差表现的一年迈进，而在刚刚过去的周五，它兑瑞郎暴跌至十年来最低，对欧元也跌至三年多来的最弱水平。
亚洲市场
日本央行行长植田和男（KazuoUeda）今天警告称，美国最近征收的关税可能会通过“各种渠道”对全球和日本经济造成“下行压力”。
虽然他没有具体说明传导机制，但这些言论反映了人们越来越担心，贸易紧张局势升级可能会对出口造成压力，抑制企业情绪，扰乱供应链，并引发包括货币在内的金融市场波动。
植田重申了日本央行可持续实现其2%通胀目标的承诺，并指出货币政策将根据不断变化的经济、价格和金融发展进行适当指导。他强调，央行将保持依赖数据的方法，并继续“没有任何先入为主”地审查情况。
新西兰服务业在3月份仍处于收缩状态，BusinessNZ服务业绩效指数从49.0小幅上升至49.1。这又比53.0的长期平均水平低了一个月，凸显了持续的疲软。
虽然总体改善很小，但基本组成部分显示出喜忧参半的情况——活动/销售额从49.1下降到47.4。但新订单/业务从49.5攀升至50.8，为2024年2月以来的最高水平，这表明未来需求有所回升。就业人数从49.1上升到50.2，结束了连续15个月的收缩，并提供了公司可能重新获得招聘信心的早期迹象。
调查参与者的负面评论比例略有下降至56.7%，对高利率、通货膨胀、疲软的消费者情绪和更广泛的经济不确定性的持续担忧。企业还提到了全球关税和投入成本上升等外部压力。
欧洲市场
欧盟经济专员瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯（ValdisDombrovskis）承认，美国决定将10%以上的互惠关税暂停90天，这是为谈判打开大门的积极步骤。然而，他警告说，几乎所有国家现有的10%关税仍然有效，这继续对全球经济造成压力。此外，美国尚未取消对钢铁、铝、汽车和汽车零部件征收25%的关税——这些措施仍然是跨大西洋经济紧张局势的重要来源。
Dombrovskis指出，一个模型模拟表明，到2027年，目前的美国关税结构可能会使美国GDP下降0.8%至1.4%。虽然预计欧盟的经济影响将较温和（约占GDP的0.2%），但他警告说，如果关税变得根深蒂固或报复行动加剧，损害可能会急剧升级。
Dombrovskis表示，在这种最坏的情况下，美国GDP可能会下降多达3.3%，欧盟将损失高达0.6%，全球GDP将萎缩1.2%。对全球贸易的影响将尤其严重，预计未来三年将收缩7.7%。
英国经济在2月份出人意料地强劲上行，GDP环比增长0.5%，远高于市场预期的环比仅0.1%。三大板块均对增长做出了贡献：服务业环比增长0.3%，生产环比增长1.5%，建筑业环比小幅增长0.4%。
按三个月滚动计算，截至2025年2月，实际GDP与前三个月相比增长0.6%，这主要是由于服务业产出增长0.6%和生产增长0.7%。然而，在此期间，建筑业持平。
美国市场
密歇根大学初步调查显示，美国4月份消费者信心指数暴跌至50.8，远低于预期的55.0，也低于3月份的57.0。这标志着该指数连续第四个月下跌，自2024年12月以来已下跌超过30%。
跌幅范围广泛：当前状况指标从63.8降至56.5，而预期从52.6降至47.2，凸显了在贸易战加剧的情况下对经济前景的担忧日益加剧。
这项调查的时机值得注意——它是在3月25日至4月8日期间进行的，就在4月9日美国部分撤销部分关税之前。因此，这些数据在很大程度上反映了公众对早期升级的反应。
也许最令人担忧的数据点是未来一年通胀预期的飙升，从5.0%跃升至6.7%，这是自1981年以来的最高水平。这标志着通胀预期连续第四个月上调半个百分点或更多，凸显了通胀预期可能失去锚定的风险。
美国生产者价格指数（CPI）在3月份意外下降，最终需求的整体PPI环比下降-0.4%，远低于预期的环比增长0.2%。
下降主要是由于最终需求商品环比下降-0.9%，而最终需求服务也环比下滑-0.2%。
按年计算，PPI同比从3.2%放缓至2.7%，也低于预期。
不包括食品、能源和贸易服务的PPI环比仅上涨0.1%，同比上涨3.4%。
（亚汇网编辑：林雪）
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