今日市场信号：美元摇摇欲坠 全球央行在走钢丝

  4月23日，周三亚市盘中，美元指数突破99关口小幅回升

  随着美元走软，全球央行正在小心翼翼地走钢丝——到底要不要让本币贬值。

  近期，美国政策不确定性导致投资者纷纷抛售美元和美债，美元指数今年以来已下跌逾9%，分析人士认为未来仍有下行空间。对其他货币而言，这种下跌既带来一些喘息空间，也带来了不少麻烦。

  美元走弱使其他货币相对升值，尤其是避险资产如日元、瑞士法郎和欧元。根据LSEG的数据，自年初以来，日元兑美元升值超过10%，瑞士法郎和欧元也分别上涨约11%。此外，墨西哥比索上涨5.5%，加元升值超过4%，波兰兹罗提上涨超过9%，俄罗斯卢布兑美元更是大涨超22%。

  尽管如此，对于大多数央行来说，美元的走软总体是个好消息。ForexLive的首席外汇分析师Adam Button表示，“大多数央行乐见美元贬值10%-20%”，因为美元强势一直是各国（尤其是那些与美元挂钩或依赖美元的经济体）的重大压力来源。

  特别是许多新兴市场国家拥有大量以美元计价的债务，美元走软能减轻债务负担。此外，本币走强、美元走弱也会令进口商品相对便宜，从而降低通胀，为央行降息、刺激经济增长提供空间。

  Button表示，近期美元跌势为各国央行降息提供了更多“喘息空间”。

  不过，货币贬值远不只是利好一面。VP银行亚洲投资主管Thomas Rupf指出，虽然本币升值可以通过进口降价抑制通胀，但在面对美国新一轮关税时，出口竞争力可能因此受损，特别是对作为全球制造中心的亚洲而言。

  Monex Europe宏观研究主管Nick Rees表示，新兴市场，尤其是亚洲，在当前环境下更有可能将货币贬值作为积极的政策选项。

  亚洲市场

  JudoBank和S&PGlobal周三发布的最新数据显示，澳大利亚柔道银行制造业采购经理人指数（PMI）初值从3月份的52.1降至4月份的51.7。

  柔道银行澳大利亚服务业采购经理人指数（PMI）从前值的51.6降至4月份的51.4，而4月份的综合采购经理人指数（PMI）则从之前的51.6降至51.4。

  欧洲市场

  欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（ChristineLagarde）在国际货币基金组织（IMF）和世界银行春季会议期间发表讲话，呼吁进行建设性谈判，以解决日益加剧的美欧贸易紧张局势。

  在谈到美国总统唐纳德·特朗普最近升级的关税威胁时，拉加德表示乐观地表示，仍然存在对话的空间。

  “政策制定者的天性是想坐下来争论他们的观点，”她说，并补充说，确定双方的“红线”和“脆弱性”对于任何成功的结果都至关重要。

  拉加德反驳了特朗普关于欧盟在贸易中不公平对待美国的说法，特别是由于欧盟的商品顺差。她强调，跨大西洋经济关系要全面得多，不仅限于商品，还包括服务和大量的外国直接投资流动。她暗示，更广泛的背景不应该被当前的关税言论所迷失。

  虽然承认某些行业可能需要进行艰难的讨论，但拉加德强调了共同经济利益的重要性。“有太多的共同利益，”她指出，并强调需要“乏味、严肃的工作”来找到可接受的妥协。

  欧洲央行最新的第二季度专业预测者调查显示，通胀预期小幅上调，表明整个欧元区的价格压力持续存在。

  目前预计2025年整体HICP通胀率平均为2.2%，然后在2026年和2027年均降至2.0%。这些数字反映了2025年和2026年的上调0.1%。2027年的数据保持不变。

  不包括能源和食品的核心通胀率也在所有范围内都略有上调，目前预计2025年为2.3%（前值为2.2%），2026年和2027年为2.1%（前值为2.0%）。

  对整体通胀的长期预期仍锚定在2.0%，核心通胀预期从1.9%小幅上升至2.0%。

  在增长方面，短期内前景略有下调。预计2025年和2026年实际GDP将增长0.9%和1.2%，均较上次调查下降-0.1%，然后在2027年回升至1.4%。长期增长预期保持在1.3%不变。

  美国市场

  关税-①福克斯新闻：美财长忙于与日韩澳印洽谈贸易协议，但据悉协议不会很快达成，访印的万斯成为贸易谈判的“主要执行者”②白宫：已收到18项贸易协议提案，本周将与34个国家举行贸易团队会议。特朗普希望美元保持全球储备货币地位③美媒：白宫与日本、印度“接近”达成关税协议，但敲定最终协议或需数月④消息人士称，特朗普正在考虑将美国药品价格降至国际水平⑤消息人士透露，美国将力争促使英国将汽车关税从10%削减至2.5%，并将敦促英国放宽农业进口法规。

  美联储-卡什卡利：①关税会导致通胀预期失控，不再有贸易逆差意味着美国不再是最佳投资地②美国联邦基金期货回落，12月合约下跌9个点，暗示美联储年底前将降息80个基点。

  （亚汇网编辑：林雪）