2025-04-23 19:57:12
在 2025 年 4 月 23 日的金融市场中，原油与黄金这两大重要资产的价格走势牵动着众多投资者的心弦。二者不仅受各自供需基本面影响，全球经济形势、地缘政治格局以及货币政策的变动，也在持续塑造它们的行情走向，今晚的市场注定充满变数。
原油盘面分析
近期原油市场波动剧烈，不确定性显著增加。多家机构纷纷下调油价预期，高盛分析师 Yulia Grigsby 等人在报告中警示，极端情形下布伦特原油价格或跌至 40 美元以下。当前，布伦特原油价格已滑落至 64 美元附近，2025 年 12 月布伦特原油价格预期被高盛下调 4 美元至 62 美元，WTI 原油预期下调至 58 美元；对于 2026 年，布伦特原油平均价格预测为 58 美元，WTI 为 55 美元 。
从供应端来看，美国本土 48 州原油产量预计从 2025 年 3 月的 1140 万桶 / 日峰值，逐渐降至 2026 年 12 月的 1130 万桶 / 日 。尽管美国产量有下滑趋势，但 OPEC + 方面存在变数，分析师预估未来 4 个月 OPEC + 原油或增产约 70 - 80 万桶 / 日 。俄罗斯经济部也于 4 月 21 日将 2025 年布伦特原油平均价格预测，从每桶 81.7 美元大幅下调近 17% 至每桶 68 美元，同时预计俄出产的乌拉尔原油价格今年将跌至每桶 56 美元 。
需求层面，高盛经济学家下调多个地区 GDP 增长预期，美国 2025 年第四季度同比 GDP 增长预期从 1.0% 降至 0.5%，未来 12 个月美国经济衰退概率从 35% 上调至 45% 。受经济前景悲观影响，2025 年和 2026 年原油需求增长预期被下调至 30 万桶 / 天和 40 万桶 / 天，远低于此前预计的 60 万桶 / 天左右 。今晚投资者需重点关注美国能源信息署（EIA）公布的原油库存数据，若库存大幅增加，或进一步打压油价；反之，若库存下降超预期，油价有望迎来反弹。
黄金盘面分析
黄金价格在近期同样经历大幅波动。2025 年以来，黄金市场热度居高不下，4 月 1 日现货黄金盘中突破 3140 美元 / 盎司，持续刷新历史高点 。不过，4 月 22 日国际金价重挫近 3%，失守 2350 美元关口，创下去年 2 月以来最大单日跌幅，4 月 23 日现货黄金延续跌势，跌破 2300 美元 / 盎司整数关口，两个交易日累计跌幅超 3.3% 。
从驱动因素来看，一方面，全球经济增长预期下调，市场避险情绪虽时有起伏，但并未形成持续支撑黄金上涨的强大动力。国际货币基金组织（IMF）将 2025 年美国经济增速预期下调至 1.8%，较 1 月预测值低 0.9 个百分点 ，全球经济前景的不确定性理论上利好黄金。然而，另一方面，黄金此前持续上涨积累了大量获利盘，近期部分投资者选择获利了结，对金价形成抛售压力。
技术面上，日线图显示黄金价格在跌破关键支撑位后，短期均线系统呈现空头排列，5 日均线自上向下穿过 10 日均线形成死叉，MACD 指标在零轴上方柱状图由红转绿且逐渐放大，显示空头动能正在增强。今晚关注欧洲央行官员讲话以及美国公布的经济数据，若欧洲央行释放鸽派信号，且美国数据不佳，可能提振黄金价格；反之，若美国经济数据好于预期，美元走强将进一步打压黄金。
（亚汇网编辑：浩宇）
