2021-12-08 12:18:37
今年最火的一类投资品种要属FOF基金了。以公募FOF为例，截止2021年11月末，今年FOF产品发行募集额破千亿，超过了过去三年的总和。现存FOF产品中，有三分之一都是今年成立的。
FOF火爆的背后和今年的行情有关，在今年结构性的行情下，FOF基金的业绩跑赢了多数顶流股票基金经理。所以今天就来看看FOF基金赚钱的背后，藏有什么机密。
一、FOF基金是什么？
FOF基金，英文全名是Fund of Fund。翻译过来就是基金中的基金。
简单讲就是买基金的基金。普通基金投资的一篮子股票、货币、债券等有价证券。而FOF基金投资的却是一篮子基金。
我们买FOF基金，本质上是把钱交给专业机构，借助机构强大投研力量和基金经理的专业投资能力，帮我们筛选出优质基金，构建合理大类资产配置。
从而达到优化投资组合、降低风险、提高收益的目的。
比起自己选基金，FOF基金解决了投资者资产配置难、择时难和选基难三大难题。
二、FOF基金有哪些优点和缺点？
先说FOF基金的优势：
第一，由专业人士出手帮我们挑选出好基金。其实，在基金和股票之间，大家现在还是更愿意相信基金一些，而且门槛也比较低，但到底哪只基金好，哪只不好，这也是相当有讲究的，但普通投资者的专业水平毕竟有限。
第二，有专业人士帮我们进行基金资产组合。即使我挑中了一只或两只好的基金，但也不可能把全部资产都投在上面不变，投资还是要讲究多样化，要分散风险。所以FOF另一个好处就是由专业人士来进行资产配置，多少资金放股票基金，多少放债券基金，多少放货基等等，这些都不用投资者自己操心了，全由专家打理。
第三，由专业人士帮我们进行操作。为什么这么说呢？就像今年年初的大调整，告诉我们一个道理。即使是基金，也未必就一定要一味的持有，适当的时候也要进行转换或者赎回。但普通投资者很难判断这个时间点，所以不如把资金交给专业人士来做选择。
说完优势，我们再来看一下FOF的缺点：
第一，双重费率问题
FOF本身是一个母基金，旗下有很多子基金。也就是说，我们投资FOF基金，除了要支付子基金的各种费用，还要支付母基金的。
近年来证监会规定，FOF基金不得收取自家基金的管理费和托管费，但投资于其他基金公司还是要收取双重费率。即便这样，大多数FOF基金的费率还是要高于普通基金的。
第二，牛市爆发力不足
FOF主要追求的是稳健收益，将资金分别投资于不同基金，这样波动更小。虽然在熊市和震荡市中分散投资能够分散了风险，但牛市中，收益也会被分散。所有FOF基金更适合震荡行情。
第三，流动性可能较差
许多FOF基金，尤其是养老基金，都有规定锁定期限(最低持有期限)。短的可能要一个季度，长的可能要三年。在这期间，基金是不能卖出变现的，这在很大程度上降低了资金流动性。
因此，大家在投资FOF基金时一定要注意看是否有锁定期。锁定期是否和自己的投资时间匹配。
三、如何选择适合自己的FOF基金？
首先，选择基金管理人
FOF基金在投资标的选择方面需要具备较高的专业能力，其难度不亚于选择一只好股票，这对基金管理人的宏观分析、投研能力、策略选择都有极高的要求。
除了FOF基金管理人的长期投资业绩，管理团队经验和资产配置能力同样是非常重要的考量因素。一方面投资者要关注FOF基金管理人、团队的投资经验，是否经历过多轮牛熊，能够把握市场大周期；另一方面要关注FOF基金管理人的资产配置能力，FOF基金管理人需要在不同类别的大类资产进行长期组合配置，例如股票、债券、大宗商品等，同时需要结合战略资产配置和战术资产配置，因此资产配置能力一定程度上决定了FOF基金的长期业绩回报水平。
其次，选择基金类型
根据基金投资标的和投资比例不同，可以将FOF产品类别划分为五大类，分别为股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF、混合型FOF、其他类型FOF。例如，混合型FOF预期收益及风险水平高于货币市场基金、货币市场基金中基金、债券型基金及债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。
根据基金持有期限的不同，目前全市场FOF基金可以分为无最短持有期产品，3个月、6个月、1年的短期产品，长达2年、3年、5年的中长期产品等等。部分FOF基金产品设置份额的锁定期，是为了避免短期频繁申赎对基金的投资策略和业绩产生影响，投资者可以根据资金的闲置期限来购买相应的FOF基金产品。
根据FOF投资标的所属的基金管理公司来区分，有内部FOF、外部FOF之分。内部FOF，即指相关FOF所投资的标的基金主要为本公司旗下基金，通常风险可控，成本较低。而外部FOF能够在全市场优选基金构建FOF组合，实现对投资组合的收益和风险结构的优化，底层基金投资风格更加多元化。
最后，选择与自身相适应的基金产品
投资者在选择FOF基金时，首先要对FOF基金的投资目标、投资风险以及投资策略有初步的了解，选择符合自己风险承受能力和中长期投资目标的产品。
举例来说，如果投资者为了获取高收益而配置了与自身风险承受能力不匹配的高风险型FOF基金产品，很容易在后期承受不住净值波动和回撤而割肉离场。
所以，投资者需要根据自身财务收入情况，结合预期收益率、风险承受能力、资金性质等多方面的因素进行综合考量，合理评估FOF基金产品与自身投资需求的匹配度。
综上所述，投资者挑选FOF基金过程中，FOF基金管理人的专业性程度、投资框架和策略的一致性、FOF基金类型以及产品与投资者自身的匹配程度，均是需要纳入考虑的。
于普通投资者而言，选出各类资产中的优质标的门槛很高，但只要选择了优秀的FOF基金，就只需与时间相伴。
