买基金常见的坑及避坑指南

   你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现，你所亏的每一分钱，都是因为对这个世界认知有缺陷。

   你永远赚不到超出你认知范围之外的钱，除非你靠运气，但是靠运气赚到的钱，最后往往又会靠实力亏掉，这是一种必然。

   这个社会最大的公平就在于：当一个人的财富大于自己认知的时候，这个社会有100方法收割你，直到让你的认知和财富相匹配为止。

   在投资理财中，更是如此。今天正值315，跟大家简单的盘点下“买基金常见的坑”及“避坑指南”。

   一、选基误区：扎堆买爆款基金，盲目追基金经理

   不可否认，能发爆款，基金经理的投资能力是毋庸置疑的。但基金的规模是业绩的杀手，规模过大，尤其是几百亿的规模，会影响基金经理的发挥。

   明星基金经理也并不都值得大家追捧。基民由于缺乏必要选基知识和甄别能力，跟风买基、追逐明星成为必然，而这带来一连串问题。

   一方面追逐明星策略性价比低，超额收益持续性差，而极致的业绩往往隐含极致的偏离风险；另一方面，跟风买基往往造成产品与自身风险容忍度不匹配、与现金流需求不匹配等一连串问题，造成短期频繁申赎基金，投资收益被申赎成本大量损耗。

   如果市场震荡加剧，老基金由于仓位较高，波动可能会加大，这个时候投资新基金反而较好；如果市场处于很明显的趋势行情中，新基金由于建仓需要时间，仓位不一定高，这个时候配置老基金或许更好。但是客观来说，并没有那么绝对，很难说新基金一定比老基金好，或者老基金一定比新基金好。

   有的投资者会因为追的基金经理跳槽而赎回基金，跟着基金经理走，实际上，基金经理的成就离不开背后的投研团队，一旦基金经理跳槽之类的事情发生后，新公司的投研团队如何很难判断。如果和新的投研团队磨合不顺利、或者新团队投研水平一般，即使是优秀的基金经理也难以发挥。

   二、养基误区：像炒股一样买基

   先炒股后买基、或者同时炒股买基的人，很容易将炒股的习惯带来基金里。

   1、最常见的就是试图做短线操作。基金偏长期投资，所以赎回的手续费一般是持有时间越短、手续费越多。如果频繁买卖，一通操作下来，钱没赚到多少，手续费倒是交了不少。

   2、像打新股一样买新基。“新”这个字很容易引起大家的注意力，但注意，新基跟新股不一样，买新基并不会有什么特别的收益；如果想打新股，应该去买那些会打新股的基金。

   3、买基金的时候很看重净值。这是一个大家意识到，但总会容易犯的误区。相信大家自己也知道，你有1000块，不管你买的基金是净值1块的、还是净值2块的，它涨了10%，收益都是100块。但还是有些朋友会觉得份额越多越好，这个是需要尽快避免的。

   这里要提下的是，有时候我们能看到某只基金某天净值暴涨，这一般是机构大额赎回了，大笔资金的赎回费归入了基金资产，净值就跟着暴涨了。

   三、定投误区：下跌时候立即停止定投

   在震荡的行情下，许多投资者会在市场下跌时由于恐惧而选择终止定投，直接赎回，半途而废；或是稍微涨了一点点就迫不及待赶紧卖出，等到市场回暖的时候再重新定投。其实，投资者更应该关注于长期回报而不是短期的盈亏。

   在定投当中，如果长时间不赚钱甚至是亏钱的状态，则给了我们很好的时间窗口，可以一直用较低的成本买到更多的基金份额。手握这些宝贵的份额，在未来市场好转基金净值上升的时候才能帮助我们获得更多的收益。

   时间是定投的朋友。太阳即将升起，千万不要倒在破晓黎明前。

   四、分散误区：错误分散和过度分散

   分散投资的目标是实现“在不降低预期收益的前提下降低组合的净值波动”的效果，也就是说在不同市场风格下，组合分散投资的策略可以适应这种市场环境。因此，分散投资是需要专业研究和审慎分析的，并不是简单地持有一篮子基金就行了。

   但很多基民由于没系统性地接受过投资专业培训，常常误以为“只要持有很多不同的基金就是分散投资”或者“可以根据基金名称来判断基金风格”，这就很可能陷入“错误分散”的误区。比如买了几只基金，但重仓股都是集中在热门行业，这样一旦行业回调，基金回撤风险很大。

   另外，持有过多基金也可能会拉低整体收益。选基金并不像买彩票那样纯靠运气和概率，选基金是有迹可循的，用正确的方法，多花些时间研究，是有很大可能挑选出长期业绩优异的好产品的。但如果你在投资中过度分散，即使有幸选到了那些头部产品，你的持仓总回报也会被其他普通基金“平庸化”。 所以，与其无方向式的广撒网，不如在深入研究的基础上精选出几个长期业绩出色的优质基金经理，然后长期持有他们管理的产品。

   五、卖出误区：拔掉鲜花浇灌野草

   在长期投资的路上，不少投资者都遇到过这样的场景：

   看着一只长期表现不佳的基金，告诉自己“要长期投资”；相反，看着自己盈利的资产，却总急着随时获利了结。

   彼得林奇对此也曾有精彩的比喻：一些投资者总是习惯性地卖出股价上涨的股票，却死抱住股价下跌的股票，就如同“拔掉鲜花却浇灌野草”一样。

   这样的现象，被称为“处置效应”，“处置效应”是一种比较典型的投资者认识偏差，表现为投资者对投资盈利的“确定性心理”和对亏损的“损失厌恶心理”。

   “损失厌恶”的来源是人们对盈利和亏损的反应不同，研究表明，很多投资者的投资效用函数是S型的，在盈利时，人们是风险回避者，倾向获利了结；在亏损时，人们是风险厌恶者，即人们不喜欢确定的损失而继续持有亏损的股票。