2024-04-22 11:14:27
上周五，因伊以局势加强避险情绪，现货黄金一度上破2410美元关口，但随着美联储降息预期的减弱，以及各方淡化以色列袭击伊朗的影响，黄金涨幅有所回吐，最终收涨0.57%,报2391.77美元/盎司；截至目前，黄金报价2383.32。
黄金市场基本面综述
美联储消息：
古尔斯比：（被问及潜在的利率上调）如有需要，没有什么是不可考虑的。
巴尔金：美国需求健康且经济不过热，但就目前而言，美联储没有必要采取加息倾向，因为没有这些数据“持久”的过热趋势迹象。
金融稳定报告：持续通胀被视为最重要的金融稳定风险，对冲基金杠杆升至至少2013年以来的最高水平。
中东地缘局势发展：
4月19日，伊朗突发爆炸，美国称以色列打击伊朗设施。伊朗伊斯兰革命卫队表示伊朗将针对以色列核设施进行反击。以军证实发动攻击但以色列媒体办公室拒绝承认，伊朗官方媒体证实以色列发动了袭击，并表示使用无人机的“破坏”行动失败了。
4月20日，以色列北部边境多次响起防空警报，疑似遭遇无人机袭击；伊拉克民兵武装称对以色列埃拉特进行无人机袭击。伊拉克内政部消息人士说，伊拉克两处军事基地当天凌晨遭到袭击。美国军方称，关于美国在伊拉克进行空袭的报道不属实。
以色列国防军：20日晚至21日凌晨，以空军袭击了黎巴嫩真主党的多个目标；媒体：以军袭击加沙地带南部城市拉法，造成多人死亡；美军两座驻叙利亚军事基地遭袭。
华尔街日报：拜登政府考虑为以色列提供逾10亿美元新武器。
机构观点汇总
分析师LoboTiggre
许多人将金价近期上涨的原因归于地缘冲突和经济不确定性，但是金价已经连续上涨了好几个月了，所以我认为这两者都不应该被视为近期金价上涨的根本原因。
除了各国央行是增持黄金的主力以外，市场上还出现了新的参与者，那就是个人投资者。这一转变意义重大，表明黄金需求基础更加广泛，对于金价提供了更长时间的支撑和更大的上涨空间。如果考虑到通胀调整，黄金的真实价值要比名义价值高得多，真实价值将超过3400美元或者3500美元。
在未来，金价不仅会受到经济指标的推动，还包括对黄金在不确定时期，作为避险资产的更广泛认可。即使是投资者行为发生微小的变化，也能对黄金需求和价格产生重大影响。比如说投资者在投资组合中加入一点避险资产，这都足以使得对于避险资产的需求翻倍。
分析师Fawad Razaqzada
黄金的异常价格走势仍在继续，它已经与美元和债券市场完全脱钩，收益率与黄金一起上升，这几平从未发生过。对交易员来说，避险资金流动和央行购买是比债券收益率持续上升更重要的考虑因素。正常来说，随着债券收益率上升，会增加持有黄金的机会成本，投资者会将资金投入到美债中获取“无风险”收益。只要投资者看不到美国违约的风险，收益率的持续上升应该会给黄金带来压力。也许是中东地区持续的不确定性，在黄金的抗跌性中发挥着更大的作用。
尽管伊朗淡化了以色列空袭的影响，但黄金前景仍然稳定。股市投资者们似乎淡化了这次小规模袭击的影响，以色列袭击伊朗的事件反应暗示着双方之间的冲突局势缓解，可能不会演变为全面的开战。
焦点转向粘性通胀和高利率叙事，美联储鲍威尔警告称，美国经济的强势表现可能会使利率长期维持在当前水平，并强调通胀在实现其目标方面“缺乏进展”。这使得本周的核心个人消费支出（PCE）数据备受关注。如果核心PCE也变得更强，那么这可能会使美元保持支撑，并可能削弱风险资产。但问题是黄金最终会不会受到美元走强的影响？
技术面来看，上周黄金巩固了近期上涨的趋势。到目前为止，市场仍未能将黄金的日收盘价稳固在2400美元的水平上方，这给强劲的涨势带来了一定阻力。除了4月12日的“大倒锤形”外，没有看到更多的看跌信号。现阶段卖家缺乏信心，空头需要看到一些关键的短期支撑位被跌破，才能开始一个短期的下跌趋势。
第一个值得关注的支撑位是2360美元附近，这也是2020年到2022年低点的主要价格波动的161.18%斐波那契拓展位，这是我之前预计黄金可能触顶的位置。目前，金价保持在该斐波那契拓展水平之上，如果跌破这个水平，可能会给后期买入黄金的买家带来一些压力。尽管如此，由于下跌途中会遇到很多前阻力位，任何潜在的抛售压力都会受到限制。目前，我只是关注可能回调到2300美元附近的上升趋势线。如果跌破了2300美元，在2200美元附近有几个更重要的支撑位。如果真的出现了这种情况，情况可能会不容乐观。在上行方面，下一个潜在阻力位是4月12日当周的高点2431美元，这也是历史新高。由于金价接近历史新高，我们在这个高点之外没有其他可以参考的历史点位。
市场分析师David Scutt
债券收益率的上升和美元走强对黄金而言通常是不利的，这些不利因素来自于债券的相对回报率和货币基础。但今年这个理论失效了，在过去一个月里，尽管市场在四个月内将2024年美国降息预期从七次降至不到两次，但黄金的走势与美元和10年期美国国债收益率相同，创下了一个又一个历史新高。从本质上讲，尽管美国国债的名义债券收益率为全球受欢迎的避险资产，提供了越来越丰厚的回报，但黄金的涨势没有放缓的迹象。
随着传统的基本面驱动因素的瓦解，交易员需要在其他地方寻找线索，以了解推动金价的因素。在过去20天里，黄金与美国5年和10年通胀盈亏平衡（通胀盈亏平衡衡量的是市场在特定时间段内预期的平均通胀率）之间的密切、积极关系表明，黄金作为通胀对冲工具的作用可能正在重新确立。
尽管央行购金、中国和俄罗斯对黄金需求的增加以及地缘政治紧张局势加剧导致了黄金的上行趋势，但不可忽视技术分析目前所发挥的重要作用。黄金在干净利落地突破长期水平阻力位后走强，这正是投资者所期望的。虽然黄金在长期来看仍有可能走得更高，但在短期内，上周令人难以置信的价格走势表明，黄金可能需要先回调，才能继续走高。每一个可持续的牛市都需要时间喘气，因此黄金适度的回调可被视为其牛市的健康发展。
从日线图来看，2400美元两侧的长上影线指向卖家将获得优势。金价在上周五打破了自3月中旬以来的小幅上涨趋势，上周交易日结束时形成的倒锤形态增加了价格的下行风险，导致RSI打破其上升趋势，MACD线从上方交叉，黄金势头正在向不利方向发展。考虑进行空头交易的投资者可能会在这些水平附近卖出，并在上方形成一个追踪止损，目标是向下方的一系列次要支撑位发起进攻。初步目标包括2360美元、2327美元、2305美元和2265美元。
市场综合评价
中东的混乱在黄金市场继续产生了地缘政治避险的买盘，但有迹象表明贵金属的牛市正在失去动力。在以色列对伊朗进行军事打击后，金价大幅度上涨到2400美元以上，但是日内并未能守住涨幅。周五的涨幅相较于4月12日当周盘中创纪录的高点有所回落，这表明地缘冲突的不确定性也正在失去对市场的控制。
ZayeCapitalMarkets首席投资官NaeemAslam表示，伊朗和以色列的故事的问题在于，这个故事的叙事可能接近尾声。当以色列最初袭击伊朗大使馆时，市场参与者预计会做出重大反应。伊朗的反应比其他任何事情都更引人注目，交易员们注意到了这一点。然而，以色列政府的反应非常非常有限，现在交易员并不关心这件事。所有这些都使金价处于盘整区域，并存在下行风险。
一些分析师表示，随着地缘政治紧张局势趋于稳定，市场可能会开始关注市场中更基本面的动态，这在短期内对黄金来说不是好兆头。尽管市场已将美联储的降息推迟到今年晚些时候，但贵金属仍设法在创纪录的区域盘整。黄金市场甚至能够承受美联储主席鲍威尔出乎意料的鹰派言论，在最新的通胀报告发布后，美联储没有足够的信心降息。这种环境将继续支持债券收益率上升和美元走强，这是黄金的两大传统不利因素。
盛宝银行大宗商品策略主管OleHansen表示，我担心这个市场可能会在某一天早上突然醒来，意识到美元和收益率大幅走高，降息的前景几乎消失了。不过，市场可能相当有弹性，尽管全球金融市场存在所有不确定性，但仍有可能给投资者带来惊喜。我最担心的是大型对冲基金的多头头寸，但这些头寸中的大部分都是以低得多的价格开始的，尽管随着头寸的增加，它们的止损水平已经提高，我们可以很容易地看到50美元的下跌，而不会让任何人感到不安。从交易心理学的角度来看，一些触及止盈心理位的多头开始从桌子上拿走一些筹码是合理的。
（亚汇网编辑：林雪）
