2024-05-12 17:42:52
本周黄金市场基本面回顾：
1、避险情绪持续降温美联储“鹰”声低于预期
随着地缘政治紧张局势有所缓解，市场的避险情绪持续消退，获利了结意愿增强给金价带来压力。
素有“恐慌指标”之称的芝加哥期权交易所市场波动率指数VIX连续两周收跌，原油价格跌至3月中旬以来的最低点。同时，美国三大股指连续两周反弹，美元指数、美债收益率上周亦大幅走低，黄金、白银多头大撤退，价格连续两周收跌。
另外，在避险需求减弱的背景下，尽管美联储表现得没有市场预期的那么“鹰”，但金价也未能从中获得上行动力。
上周，美联储公布最新利率决议，决定将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变，6月起将放慢缩表步伐，每月的美债赎回上限从600亿美元降低至250亿美元，MBS的再投资将转向美债。在政策声明中，美联储表示，实现通胀目标缺乏进展，通胀仍处于高位，需要高度关注通胀风险。
2、经济数据弱于预期仍未能有效提振金价
上周公布的美国多个经济指标也对黄金市场构成利好，但金价对此反应不大。
具体来看，美国4月季调后非农就业人口录得增长17.5万人，增幅为2023年10月来新低，修正后2月和3月新增就业人数合计较修正前减少2.2万人。失业率则意外升至3.9%，平均时薪月率录得0.2%，低于预期和前值。
美国利率期货预计2024年美联储将两次降息25个基点，交易员将美联储首次降息时间预期再次从11月提前至9月。
不过，虽然就业市场表现有所回落，但劳动力成本和薪资却仍可能成为通胀上行风险的重要来源。因此，现货黄金在“非农”公布后冲高回落，收盘险守2300美元关口。
3、中期调整仍将持续，短线反弹难以为继
金价的回调也影响了市场的乐观情绪。最新的黄金周度调查显示，投资者对黄金短期前景的悲观程度达到了一段时间以来的最高水平。
结果显示，在机构分析师中，有40%的受访分析师认为黄金将继续横盘交易，33%的分析师看跌，而只有27%的机构分析师预计新的一周金价将上涨。与此同时，47%的散户投资者预计金价近期将上涨，28%预测价格将下跌，而25%预计未来一周贵金属将横盘。
从持仓数据看，高频数据显示，截至5月3日当周，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约增加2958手至524576手，为连续第五周增加。
下周黄金市场重点事件展望：
1、周二：美国PPI，美联储主席鲍威尔将在荷兰阿姆斯特丹发表讲话
2、周三：美国CPI、美国零售销售、纽约联储帝国经济调查
3、周四：美国每周初请失业金人数，美国房屋开工许可，费城联邦储备银行制造业调查
（亚汇网：雅山）
