2013-01-10 17:52:02
中国人民银行昨日发布的初步数据显示，11月金融机构外汇占款较10月下降736.27亿元，继9月、10月连升两月之后转为下降。数据显示，11月外汇占款余额为257187.64亿元，10月为257923.87亿元。
可以说，外汇占款减少让不少市场人士感到非常意外，因为此前市场普遍预期11月中国金融机构外汇占款会大幅增加，且增幅在500亿～1000亿元之间。
现象：
外汇占款连升两月后首降
在美国推出QE3、人民币连触涨停、香港金管局频频出手承接美元的背景下，在9月、10月外汇占款数据连升两月之后，11月中国金融机构外汇占款数据超出市场人士预期，不但没有增加1000亿元以上，反而减少了736亿元，这和此前业内猜测的外汇占款将增加500亿~1000亿元之间相差甚远。
此外，海关总署本月早前发布的数据显示，11月份，我国进出口总值为3391.3亿美元，同比增长1.5%；当月贸易顺差为196.3亿美元，低于250.3亿美元的市场预测均值。
有分析人士认为，在强制结售汇制度取消以后，部分外汇资金从央行转移至私人部门手中。然而，中国央行12月11日公布的另一项数据显示，11月金融机构外币存款减少了19亿美元。因此不少专家都表示， 11月的外汇占款数据十分“诡异”。
析因：
热钱流出？专家观点不一
有分析认为，11月份外汇占款在连续两个月增长后转为下降，表明资本开始流出中国。
华泰证券首席经济学家刘煜辉认为，8、9、10、11月所谓残差(外汇占款-顺差-FDI)剔除掉外汇存款增加的部分分别为-2217亿元、-1048亿元、-2092亿元、-2595亿元；同时这4个月的外汇贷款量还相当大，总共766亿美元。这不仅仅是简单的不结汇，形成外汇存款上升的概念，而是资金出境了。
但也有专家对此事持有不同观点，国际金融问题专家、对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明认为，在市场上，人民币几乎天天出现涨停，且企业和个人外汇存款月减少19.21亿美元的情况下，竟然外汇占款会出现如此大的负增长，这里面一定有蹊跷，如果解读为热钱流出，则大错特错。
预测：
降准预期增强
“刚刚公布11月的外汇占款不是增加而是减少，这是个好现象。人民币摆脱美元的步伐似乎正在实践之中。希望这是国家资本战略思想变化下的政策变化，而不是偶然现象。”有业内人士如此解读。
中国银行国际金融研究所在此前发布的报告中预计， 中行预计明年货币政策将较2012年微松，视外汇占款增减情况调降1~2次存准率。
联系起美国推出的QE4，中国出于对冲的需要，是否降低存款准备金率很快就将出台？有业内人士表示担忧。
不少专家表示，在美国推出QE4之后，“中国也会被迫增加人民币的投放量。新一轮通胀开始了。”
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