2024-06-06 08:57:58
基本消息面
油价跌至4个月低点，布伦特原油价格自2月初以来首次跌破每桶80美元。高盛表示，OPEC+开始恢复部分产量的计划对油价不利，因为这表明产油国希望在市场条件允许的情况下尽快生产更多原油。
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高盛分析师在一份报告中写道：“如果市场表现逊于OPEC的乐观预期，那么关于解除额外减产的详细违约计划的沟通将使维持低产量变得更加困难。”
高盛石油研究主管Daan Struyven表示：“由于这次看空会议的结果，以及近期库存相对于我们的预期意外上升，我们现在认为布伦特原油价格75-90美元区间的风险倾向于下行。”
道明证券大宗商品策略师Ryan McKay写道：“供应风险溢价的缓解已经对油价和价差造成了压力，而OPEC的协议对扭转这一趋势几乎没有起到什么作用。”
Rystad Energy高级副总裁Mukesh Sahdev评论道：“公平地说，尽管在超级选举年出现地缘政治分歧，但OPEC+在保持油价稳定方面的努力是值得赞扬的。”
然而，OPEC+可能会考虑第三季度以后的基本面，而且“不太可能在短期内找到解除减产的支持”。
Sahdev表示，第三季度的需求和市场平衡可能很有可能扭转10月份的减产，但OPEC+可能会考虑第四季度及以后的平衡。根据Rystad Energy的数据，这些平衡预计在今年最后一个季度需求增长持平，炼油厂原油需求下降，非OPEC+供应增长近100万桶/天。
Sahdev指出：“2025年的基本面并没有为OPEC+战略逆转提供强有力的信号。”
加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）全球大宗商品策略主管Helima Croft表示，市场不应该对OPEC+的声明过于悲观，因为减产逆转取决于市场情况，今年可能根本不会开始。
Croft在一份报告中写道：“尽管任何增加产量的信号都会被市场看跌者抓住，但我们认为，减产时间表的执行将取决于数据，并在夏末进行评估，这一点很重要。”
（亚汇网编辑：章天）
