2024-07-05 16:16:08
自疫情以来，美国石油产量的增长在能源市场上发挥了巨大作用。即使在欧佩克减产之际，全球油价仍处于低位。但现在，情况正在发生变化。有迹象显示，美国产量增长正在放缓，这可能会在明年提振全球油价。Rystad北美研究主管Claudio Galimberti预计，美国产量增长放缓将有助于明年布伦特原油价格保持强劲。目前布油的交易价格约为87美元/桶，较上年同期上涨13%。Rystad预测明年的布油均价为84美元，而分析师对2025年的油价预测中值为80美元。尽管如此，世界上还有其他地区的石油产量正在增长，包括巴西和圭亚那。与此同时，欧佩克预计将在10月份开始增产。因此如果美国减产，其他国家可能很快就会站出来。
库存降幅超预期，油价能否突破90美元/桶？
6月5日以来，原油价格出现一波明显反弹。7月4日，布伦特原油触及两个月高位87.59美元/桶。新湖期货研究所所长助理严丽丽表示，近期内外盘原油走势的核心逻辑从前期的宏观面切换至基本面。三季度，市场大概率维持去库，但由于全球炼厂开工的增加，成品油去库节奏可能较慢。虽然基本面有一定的支撑，但油价上方空间有限。主导原油后期走势的关键因素是需求端，尤其是美国汽油消费和中国终端汽柴油消费。与此同时，中东地缘局势仍有一定的不确定性。若后期地缘局势恶化，盘面会出现一定的地缘溢价。
南华期货能化分析师刘顺昌表示，当前是出行和汽油消费季节性旺季，市场更关注汽油库存和表需。目前，原油市场处于供应端可能减产的预期和需求端弱现实的博弈中。“油价要继续上涨需要更紧张的地缘政治局势和更强的飓风，否则油价继续上行空间有限，布伦特原油上方强阻力位在90美元/桶附近。
国投安信期货能源首席分析师高明宇表示，低估值下，三季度旺季需求环比改善仍是近期原油上涨的重要驱动。“经历了4月上旬以来的去地缘溢价交易后，原油的地缘风险溢价已回落至极低水平，但伊朗大选落定后的伊以局势以及近期不断升级的黎以冲突意味着地缘风险仍有再度发酵的可能。”在三季度需求未有持续超预期改善的前提下，当前原油价格仅以震荡偏强看待。由于OPEC+增产临近，原油价格边际上行空间有限，市场需关注三季度的多空转化时点。
美国6月非农来袭
继5月份增加27.2万个就业岗位后，6月份美国非农料增加19万个就业岗位。6月失业率可能会稳定在4.0%。与此同时，受到密切关注的工资通胀指标平均时薪年率预计在5月份增长4.1%之后，6月将增长3.9%。
美联储主席鲍威尔近期的鸽派言论，加上美国疲弱的就业数据，加大了对美联储9月份降息的押注，目前市场认为9月降息的可能性为73%，而周二早间的预测为64%。
WTI原油价格走势分析
技术上，原油价格成功突破 83.90 美元水平，并在其上方收盘，加强了在日内和短期内继续看涨趋势的预期，这些趋势在图表上出现的看涨通道内组织。
保持在 82.95 美元上方对于看涨趋势的延续很重要，因为突破它将推动价格遭受一些损失，并在任何新的上涨尝试之前最初测试 81.50 美元。
预期交易范围在 82.70 美元支撑位和 85.70 美元阻力位之间。
（亚汇网编辑：小七）
