2024-07-08 14:48:17
油价在二季度一直处于区间波动，未来三个月会出现决定性变化吗？这很可能在很大程度上取决于是否有迹象表明需求可以持续回升以匹配看似非常充足且不断增加的供应。从潜在的货币政策趋势来看，原油需求回升似乎不太可能。但可以肯定的是，油价对美国以及其他国家利率何时开始下降的重新定价所带来的失望情绪具有相当强的抵御能力。目前长期利率上升的前景已经对原油价格造成了压力，并且将继续如此。
与此同时，欧佩克+正试图在维持大幅减产以支撑价格和安抚阿联酋等希望增加石油产量的成员国之间取得平衡。到明年年底，沙特原油产量可能从目前的900万桶/日增至1000万桶/日。虽然相对于沙特理论上可以生产的1200万桶/日，仍是相当小的增幅，但这依然是增产了。在这种情况下，油价很难大涨，除非主要消费国需求有可能强劲回升的迹象。仅靠稳定似乎不太可能带来供需平衡，从而导致油价上涨，尤其是主要能源进口国仍在努力应对远低于市场预期的增长。而遗憾的是，中东地缘政治风险似乎仍将成为本季度油价的支撑。
总的来说，WTI原油上季度大部分时间徘徊在76美元至84美元之间，除非我们看到确凿证据表明利率可能比市场目前预期更快下降，否则这一宽幅波动很可能会持续至本季度。
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