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天风证券维持贵州茅台买入评级:高预期稳稳落地 长期价值颠扑不破

文 / 浩宇 2021-04-16 16:31:40 来源:亚汇网

   天风证券04月16日发布研报称,维持贵州茅台(600519.SH,最新价:2059.05元)买入评级。评级理由主要包括:1)事件:茅台2020年营收符合预期,利润略超预期;2)2020年疫情背景下营收表现依然符合预期,2020Q4预收环比大幅向上;3)公司2020年生产基酒7.52万吨,同比增长0.15%;其中生产茅台酒基酒;4)公司毛利率保持增长,2020Q4利润同比增速超预期与2019Q4低基数有关。风险提示:宏观经济不达预期,疫情反复影响终端动销,渠道政策失误,败局限价政策出台,消费者因偶然事件失去品牌认可度,社会库存被大面积抛售。

   AI点评:贵州茅台近一个月获得28份券商研报关注,买入18家,增持3家,强烈推荐1家,平均目标价为2406.35元,与最新价2059.05元相比,高347.3元,目标价涨幅16.87%。

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