2025-03-11 08:44:01
昨日回顾
A股三大指数上一个交易日震荡调整，截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.25%，北证50指数涨1.89%。全市场成交额15440亿元，较上日缩量3176亿元。全市场超3200只个股上涨。板块题材上，培育钻石、医药商业、PET铜箔、AI医疗、光伏设备板块涨幅居前；国资云、算力、智谱AI、托育服务板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、高盛：全球长期配置型资金加仓中国 市场上行空间依然可期
高盛最新研报认为，中国股市上行空间依然可期。在3月9日发布的最新研报中，高盛表示，中国股市迎来历史最佳开年表现，若政策落实和盈利改善逐步兑现，市场上行空间依然可期。高盛指出，DeepSeek-R1的问世，加之近期推出的其他中国人工智能模型与应用（这些成果被视为兼具全球竞争力与成本优势），重塑了中国科技行业的市场叙事，也提升了投资者对人工智能发展及其经济价值的乐观预期。具体到配置方面，高盛建议投资者重点配置以下方向：AI产业链中后期受益者（如数据基础设施、行业应用场景）；股东回报策略标的（具备高股息率、股份回购能力的优质企业）；精选民营上市公司（估值处于历史低位的龙头企业）。
2、全国人大代表、深交所理事长沙雁：抓紧落实关于推动中长期资金入市实施意见
两会期间，全国人大代表、深交所理事长沙雁接受采访时表示，深交所将抓紧落实关于推动中长期资金入市实施意见，大力发展指数化投资，加大ETF产品创新和供给力度，不断引入源头活水。
3、广东：统筹省市资源对全省人工智能与机器人重点项目开通“绿色通道”
广东省人民政府办公厅印发广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施的通知，其中提出，统筹省市资源对全省人工智能与机器人重点项目开通“绿色通道”，依法依规加快项目用地、环评、节能、用林等审批，省市联动保障固定资产投资额5000万元以上的先进制造业项目。构建高质量人工智能数据集和语料库，形成一批高质量数据产品和服务。支持发展数据交易市场，推动广州、深圳数据交易所打造国家级数据交易场所。支持开展“数据要素×”行动，深化数据要素应用赋能。支持加快培育数据企业，依托优势打造广东数据要素集聚发展区。
4、广东省：支持企业整合人工智能与机器人产业链
广东省人民政府办公厅发布关于印发广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施的通知。其中提到，支持关键核心技术攻关。支持企业、高校、科研院所等各类创新主体开展联合攻关，围绕人工智能与机器人产业链上下游组建产业创新联盟，加快构建全过程创新链。组织实施省重点领域研发计划“新一代人工智能”“智能机器人”等旗舰项目、重大专项，在人工智能与机器人领域部署一批攻关任务。对国家科技重大专项符合省级配套条件的人工智能与机器人领域重点项目，省财政按规定给予配套奖励，单个项目省级配套金额超1亿元（含）的，按“一事一议”方式研究给予支持。创建人工智能与机器人领域制造业创新中心，对符合条件的国家级、省级制造业创新中心，省财政按规定分别给予最高5000万元、1000万元的资金支持。
5、Manus创始人透露，产品基于阿里千问大模型开发
3月10日，Manus创始人季逸超在社交平台透露，Manus产品使用了不同的基于阿里千问大模型（Qwen）的微调模型。Manus是由创业公司Monica 发布的首款AI Agent产品，最近在社交媒体火爆出圈。
机构策略分析
银河证券指出，A股市场有望震荡上行。当前国内经济处于新旧动能切换的转型期，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场迎来结构性估值重塑机会。随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。后续还需关注特朗普对华政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。配置方面，第一，基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。第二，扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。第三，安全边际较高的红利板块，重点关注央国企。
中原证券指出，周一A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指平开后震荡上扬，盘中股指在3375点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘企稳回升，盘中有色金属、军工、医药以及煤炭等行业表现较好；银行、保险、互联网服务以及软件开发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.25倍、39.20倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周一成交金额15443亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。逆周期调控政策持续加码，财政发力与货币宽松形成支撑，资本市场改革深化成为焦点。政策预期升温，重点关注科技创新、消费提振、绿色经济等领域的具体措施落地。央行维持适度宽松基调，叠加美联储降息预期，外资回流或为市场提供增量资金支持。3月至4月为年报披露高峰期，企业盈利修复情况将直接影响市场信心，需警惕业绩不达预期的个股风险。短期资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健，而科技成长板块因估值高位承压，市场进入风格再平衡阶段。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议把握结构性机会，兼顾防御与成长。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注军工、有色金属、医药以及机器人等行业的投资机会。
华福证券指出，2025年开年以来，A股市场整体表现不俗，中小盘科技成长结构性行情尤为突出。驱动本轮行情的逻辑线索主要有三点：一是当前处于本轮盈利下行周期尾声，是典型的“阶段I”中“分母端逻辑”特征，无论中小盘成长还是红利行情都属于“分母端逻辑”。二是去年四季度以来，一揽子增量政策出台落地，稳定预期提振市场信心。三是中国科技企业崛起，推动资产价值重估。展望后市，整体上看，中国资产吸引力有望持续提升，将推动A股行情继续向好前进。且股权风险溢价ERP显示权益资产投资性价比较高。结构上看，科技成长占优或是中期行情主要结构性特征，但也注意到，当前市场估值分化度已经较高，而同时红利指数股息率减利率差也达到近年新高，短期春季行情中建议关注价值成长再平衡机会。
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（亚汇网编辑：章天）
