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交銀國際:下調中芯國際(00981)評級至“中性” 目標價升至48港元

文 / 小亚 2025-02-13 14:50:55 来源:亚汇网

智通財經APP獲悉,交銀國際發佈研究報告稱,短期內中芯國際(00981)股價或受市場情緒影響而繼續推高,但已充分反映其上行空間。但在資本開支、下游需求及定價方面的綜合考慮後,該行下調集團評級至“中性”。又因市場流動性的改善及DeepSeek帶給市場於科技股的重估,上調目標價至48港元。
報告表示,中芯國際一方面毛利率及產能利用率等關鍵指標尚未走出較低水平,仍存不確定性。同時其市淨率高於同業,且A股相對H股溢價處於歷史下限爲142%。交銀國際表示,集團2025年全年收入或快於同業平均,上調2025-2026年資本開支,由57/56億美元,上調至74/65億美元。同時上調2025年收入預測至94.1億美元,及毛利率預測上調至20.9%。指管理層強調每年5萬片12英寸產能指引。

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