2025-03-26 12:15:56
高盛发布研报称，参观了亚洲最大的家电展览——2025年中国家电及消费电子博览会(AWE，于3月20-23日在上海举行)，记录观察要点如下：众多家电和消费电子公司在展会上向经销商和终端客户展示了他们最新、最先进的产品。同一周，海尔和海信举办了年度会议，与包括投资者和经销商在内的利益相关者推出其最新产品。
高盛主要观点如下：
该行发现(与往年展会相比)主要在两个方面出现了渐进式变化
第一，人工智能的融合越来越受重视。其应用范围也在不断扩大和改进，从过去执行消费者指令，发展到现在主动了解消费者需求以提升客户体验，目前主要应用于空调、洗衣机、冰箱、抽油烟机、烤箱和扫地机器人等产品中。
第二，机器人相关应用也越来越多。尽管大多数面向消费者(ToC)的机器人应用仍处于关键发展阶段，但该行已经看到了一些早期应用，比如在扫地机器人上安装机械臂来清除障碍物。
同时，与2024年中国家电及消费电子博览会类似，该行观察到以下持续趋势
第一，针对不同场景的一站式解决方案，家电与家居装饰的融合度更高;第二，直播依旧流行，尤其是在小家电领域;第三，品牌组合多样化，针对不同定位(包括高端、中高端、大众和年轻一代)和产品类别(如清洁电器融入大家电，小家电拓展细分品类);第四，全球化仍在推进，本地化和品牌建设进一步加强。
白色家电
在2025年中国家电及消费电子博览会上，白色家电公司更加注重人工智能的融合，这进一步提升了往年提到的智能功能。人工智能应用包括以较低成本为空调定制空气环境、在洗衣机中识别衣物的质地/颜色/柔软度、在冰箱中检测食物并调节温度/湿度等。该行发现，行业领先企业大多将这些人工智能应用于中高端品牌(如海尔的卡萨帝、海信的璀璨)，而海外高端品牌(如海尔旗下的斐雪派克、海信旗下的古洛尼/雅士高)仍主要在设计上发力，强调品牌历史和起源。
机器人相关应用在博览会上也更加引人注目，包括有助于提高工厂效率的企业端(ToB)应用，以及从中长期来看有助于实现无人家务的消费者端(ToC)原型产品。从产品角度来看，洗衣机的变化更为明显。领先企业推出了具有不同衣物分区洗涤功能的产品。更好的家居装饰融合正逐渐从往年的增值功能转变为必备功能，比如更多的隐形嵌入式设计、更多的风格选择和装饰特色。
海尔智家股份有限公司(600690.SH，06690)
3月19日，该行参加了在上海举行的2025年海尔生态大会，以下是主要收获：
人工智能是贯穿整个会议的关键主题。在产品方面，海尔推出了最新的卡萨帝产品系列，配备“AI之眼”，使产品能够主动检测客户需求并提升客户体验，涵盖抽油烟机、烤箱、洗衣机和冰箱等产品。同时，管理层重申了数字化的重要性，随着人工智能的应用，数字化的优势将进一步放大，包括产品开发周期缩短20%、生产效率提高30%、订单响应时间缩短13%。展望未来，海尔认为家用机器人将成为实现无人家务的关键。
全球化仍然是重点关注领域。去年，海尔收购了开利商用制冷业务和南非的快热奇热水器业务，以提升其全球战略地位。通用家电、斐雪派克、海尔印度和海尔欧洲的业务负责人也分享了各地区的最新发展情况，强调：一是全球研发网络，也在全球范围内更多地涉及人工智能应用;二是全球供应链布局，在海外61家工厂(海尔全球共163家工厂)实现了超过1.6亿台的全球产能;三是本地化的产品设计和制造;四是高端品牌的直接面向消费者(DTC)模式，以更贴近终端客户;五是面向海外用户的智能海外生态平台。
共创也是会议中频繁提及的概念，包括：一是数字营销，邀请消费者参与内容共创，如产品功能设计和命名。该公司提到，采用这种方式设计的统帅品牌最新“懒人友好型洗衣机”一周内预售订单超过8.8万台;二是家庭场景生态系统，与生态合作伙伴共同创造全新的智能家居体验;三是经销商生态系统，与经销商合作共同构建面向消费者的系统，为客户提供高效服务;四是供应商生态系统，共同打造差异化产品。
