光大证券发布研报称，考虑到中国海外宏洋集团（00081）短期业绩表现或承压，盈利水平恢复情况有待观察，下调公司投资评级至“增持”。考虑公司待结算规模与盈利水平承压，下调公司2024-2025年基本EPS预测为0.31元、0.35元（原预测为1.06元、1.29元），新增公司2026年基本EPS预测为0.42元。公司作为央企地产，战略布局较低能级城市，在三四线城市的品牌与资金实力等优势助力公司保持销售韧性。 光大证券主要观点如下： 2025开年销售表现稳健，近半年加大拿地力度，短期业绩或延续承压。2024销售额同比微降，2025开年销售延续稳健表现：2024年，公司累计实现销售额401.1亿元，同比下降6.3%，月均销售额33.4亿元。2025年1-2月，公司累计实现销售额43.7亿元，同比下降3.8%（同期百强房企全口径销售额同比-3.1%），销售均价1.20万元/平米，同比增长5.6%，销售均价稳步增长，或因推货结构和销售市场边际回暖等影响；其中，公司1月、2月分别实现销售额22.1亿元、21.6亿元，同比分别为-6.6%、-0.6%，开年销售同比表现稳健。 2024年9月至今持续加大拿地力度：2024年，公司于合肥、银川等地新增土储建面118.9万平米，同比下降34.8%，新增土储总地价52.3亿元，同比下降46.5%，拿地销售比13.0%，同比下降9.8pct，拿地楼面均价4
香港股市 小亚 03月12日 12:04 39
近日，全球知名金融机构美银证券发布大中华区行业报告《WhoMakestheHumanoidRobot?(谁制造了人形机器人?)》(以下简称“报告”)。RoboSense速腾聚创(02498)凭借在机器人视觉领域的业务进展和技术积累，入选《报告》梳理的全球人形机器人视觉系统核心供应商。 RoboSense速腾聚创在机器人视觉领域具有行业领先的产品实力和规模化量产应用经验，将作为人形机器人视觉系统的关键部件提供商，在机器人赛道开启新的增长点。《报告》指出，在当前全球人形机器人供应链中，RoboSense速腾聚创高性能激光雷达产品被应用于机器人环境感知与导航系统，帮助机器人精准构建3D点云地图，从而实现精准避障及路径规划。美银认为，激光雷达在长距离测量、复杂环境适应性及抗强光干扰方面表现突出，是人形机器人户外场景视觉方案的优先选择。视觉系统是人形机器人完成自主交互与复杂任务的关键“感官”，激光雷达因高精度和可靠性成为头部厂商差异化竞争的核心。 同时，基于成为“全球领先的机器人技术平台公司”的企业愿景，RoboSense速腾聚创加大研发投入，已陆续落地相关技术成果，包括第二代灵巧手Papert2.0、为智能机器人量身定制的E1R、Airy等新一代数字化激光雷达以及机器人视觉新品类ActiveCamera解决方案等。其中，第二代灵巧手Papert2.0具有20个自由度，最大负载五千克，在指尖
香港股市 小亚 03月12日 12:04 28
中金发布研报称，维持京东健康(06618)“跑赢行业”评级，目标价上调38%至41.8港元，考虑到公司或加大新业务投入，该行2025年净利润预测15%至34.6亿元人民币，首次引入2026年净利润预测43.5亿元人民币。 中金指出，京东健康去年业绩胜该行预期，主要因合作商家数增长较快带动服务收入高增长。去年收入端稳健发力，公司指引今年收入端双位数增速，此外去年表观利润水平良好，公司新业务投入有望巩固其长期业务竞争力和利润产出。
香港股市 小亚 03月12日 12:04 26
中银国际发布研报称，给予华润饮料(02460)“买入”评级，目标价18.22港元。该行对华润饮料2025财年市盈率预测为14.9倍，看好软性饮料行业前景及华润饮料较稳固的基本面，获纳入港股通后，有望进一步推动该公司的价值重估。 中银国际指出，华润饮料在获纳入恒生综合指数成份股后，再获纳入沪港通及深港通下之港股通股票名单，自今年3月10日起生效。该行认为，华润饮料本次获纳入港股通股票名单，有望推动公司进一步触及更多元化的投资者，并提升股份流动性，对尤其是近两周的股价上涨产生一定的催化作用。
香港股市 小亚 03月12日 12:04 22
中金发布研报称，维持京东健康（06618）“跑赢行业”评级，目标价上调38%至41.8港元，考虑到公司或加大新业务投入，该行2025年净利润预测15%至34.6亿元人民币，首次引入2026年净利润预测43.5亿元人民币。 中金指出，京东健康去年业绩胜该行预期，主要因合作商家数增长较快带动服务收入高增长。去年收入端稳健发力，公司指引今年收入端双位数增速，此外去年表观利润水平良好，公司新业务投入有望巩固其长期业务竞争力和利润产出。
香港股市 小亚 03月12日 12:04 21
瑞银发布研报称，该行将绿城中国(03900)、越秀地产(00123)、建发国际投资集团(01908)评级由“中性”调至“买入”，分别将目标价上调至19港元、6.5港元及19港元，认为地产商的分化会更明显，因为只有一线及核心二线城市靠稳，偏好地区性的国营地产商多于全国性的国营地产商。同时该行亦因为其在上海高级住宅市场的项目，而看好嘉里建设(00683)及太古地产(01972)。 瑞银指出，内地一线及核心二线城市的市场回稳之讯号增强，包括在没有政策放宽下首两个月的现楼交易复苏、一线城市的库存月数回落至水平以下、土地拍卖溢价上升，以及二手楼挂牌稳定。该行料全国楼价会在明年初回稳，上调今明两年的一手楼销售预测7%至16%，现楼销售预测7%至10%。
香港股市 小亚 03月12日 12:04 18
03月12日港股回购概况： 瑞声科技（02018）、太古股份公司B（00087）、太古地产（01972）、信星集团（01170）、世界华文媒体（00685）、金山科技工业（00040）、和誉-B（02256）、津上机床中国（01651）、乐声电子（00213）、捷利交易宝（08017）于2025年3月11日进行了回购。其中，回购金额最大的为津上机床中国
香港股市 书瑶 03月12日 09:12 46
热点聚焦 3月12日，首程控股（00697.HK）发布公告，近日，集团所属首程资本旗下公司（公司的全资附属公司）所管理的北京机器人产业发展投资基金（有限合伙）（“北京机器人基金”）投资星海图（北京）人工智能科技有限公司（“星海图公司”）和图湃（北京）医疗科技有限公司（“图湃公司”），进一步促进被投企业
香港股市 章天 03月12日 08:21 43
美银证券发布研报称，重申海丰国际（01308）“买入”评级，目标价由26港元上调至27港元。该行平均上调海丰国际2025至2027年的每股盈测7%，以反映2024年的业绩。该行预计，由于红海的提振作用开始缓和，料集团今年两年的盈利将温和下降。 该行指，海丰国际去年下半年表现强劲，符合其1月发出的盈利预告。管理层对集团今年的展望审慎乐观。该行预期集团今年的盈利将同比轻微下跌，虽然今明两年的支线船供应仍非常紧张，但宏观环境及扩大关税亦带来不确定因素。
香港股市 小亚 03月11日 23:05 46
摩根士丹利发布研报称，维持ASMPT（00522）“与大市同步”评级，目标价由82港元下调至63港元。该行基于去年第四季业绩及今年首季指引，下调对ASMPT今明两年每股盈利预测75%及34%。 大摩指出，ASMPT去年第四季业绩未达预期，公司预计今年第一季收入以中位数计将按季跌9%。该行认为，半导体及表面贴装技术解决方案的毛利率，分别从48.6%及32.3%降至42.6%及29.7%，为业绩最令人意外的地方。 ASMPT表示，去年第四季收到的一笔来自领先高频宽记忆体客户的热压缝合订单未列入半导体解决方案账目，因此今年该部毛利率或因有关工具占比增加而改善，但表面贴装技术方案的毛利率或继续受压，因汽车和工业市场持续疲软，且竞争加剧价格压力可能持续。
香港股市 小亚 03月11日 23:05 50
花旗发布研报称，维持零跑汽车（09863）“买入”评级，目标价由45.6港元上调至50.1港元。该行指出，零跑汽车去年第四季实现扭亏为盈，较先前目标今年第四季转盈提前。 另外，零跑汽车日前推出全球智趣长续航SUVB10，涉及五个版本，对标对象为吉利银河E5、比亚迪元UP及DeepalS05，预售价格在10.98万至13.98万元人民币之间。该行预期B10的月销量在8，000至1万辆，因为其价格具竞争力和ADAS功能作为标准配置。
摩根大通发布研报称，维持九龙仓置业(01997)“减持”评级，目标价17港元。该行表示，九置为香港奢侈零售销售的代理股，预计其表现将持续跑输，直至出现复苏迹象。该股目前股息率6厘，在本港收租股中属最低之一，并不特别吸引。 小摩指出，九龙仓置业管理层对至少今年上半年的展望，与中期业绩相比变得更谨慎，因为至今尚未见到租户销售显著复苏。对于租金续租调整，虽然预计今年固定租金保持稳定，但鉴于约20%的占用成本，该行认为存在下行风险。 该行预计，由于零售销售租金减少及办公室续租租金持续下降，纵使有较低的融资成本抵消，今年盈利及每股股息将分别同比跌1.5%及1%。如租金能够回稳，每股盈余及每股股息可能于明年恢复增长。
花旗发布研报称，维持九龙仓置业(01997)“买入”评级，目标价26.5港元。该行称，尽管租金面临挑战，九龙仓置业2024财年因融资成本降低，利润表现具韧性;2024财年基础净利润同比增长2%至61.39亿港元，借款成本同比下降10%，发展物业减值损失减少。与此同时，因投资物业公允价值损失56亿港元(投资物业估值下降3%)，包括时代广场估值按半年计下降5%，净利润为8.91亿港元。第二次中期息为0.6港元，同比下降1.6%，基于核心投资物业及酒店利润维持65%的派息比率。全年每股股息为1.24港元，同比下降3%，收益率达6%。
香港股市 小亚 03月11日 23:05 43
瑞银证券发布研报称，小幅下调中国今年及明年晶圆制造设备(WFE)支出预测分别2%及1%，部分被中国超大规模云厂商大幅增加AI资本支出可能带来的WFE增量需求所抵消。 随着中国多个资本支出项目的可见度提高，瑞银预计，由于出口管制收紧，今年中国WFE公司在龙头晶圆厂中的份额将进一步加速增长。虽然出口管制是否会进一步收紧的不确定性仍然存在，但中国晶圆厂可能已备足关键设备库存，以应对短期产能扩张。该行认为，DeepSeek或中国在AI领域的崛起最终可能利好中国WFE需求，由于AI需求不断增长，多个项目正在建设或考虑中。
香港股市 小亚 03月11日 23:05 36
高盛发布研报称，维持五矿资源(01208)“买入”评级及目标价3.4港元，将2025年净利预期下调19%，将2026年净利预期上调26%，以反映2024年业绩，并结合全球大宗商品团队的最新铜价预测。该行预计，作为一家杠杆纯铜企业，集团将受益于铜价上涨和产量增长。此外，公司申报2024年净利为1.62亿美元，同比增17倍，即每股盈利0.015美元，不包括存货减损和减损等一次性损失，经常性净利达到2.4亿美元，与该行预期基本一致。
花旗发布研报称，将小鹏汽车-W（09868）评级上调至“买入”，目标价由53.3港元大幅上调至113港元。考虑到2025和2026年强劲订单及新车型推出带来强劲销量增长、2026年有望转亏为盈，以及人工智能/机器人技术可能带来额外增长动力。该行上调对小鹏今明两年盈测，由原先各亏损49亿元及39亿元人民币，升至分别亏损4亿元人民币及扭亏转赚27亿元人民币。 花旗指出，将小鹏汽车2025和2026年销量预测由原先各26万部和33万部，上调至各48万部和58万部，考虑因素包括2月份的强劲订单，预期今年将有2至3款BEV及1款EREV新车型及改款车型推出，预期P7+及MONA03的成熟月产量约为2万至2.4万部，因为今年潜在的强劲电动车需求，以及中国电动车出口需求的持续增长。考虑到2025和2026年强劲订单及新车型推出带来强劲销量增长、2026年有望转亏为盈，以及人工智能/机器人技术可能带来额外增长动力。
香港股市 小亚 03月11日 23:05 22
摩根大通发布研报称，维持九龙仓置业（01997）“减持”评级，目标价17港元。该行表示，九置为香港奢侈零售销售的代理股，预计其表现将持续跑输，直至出现复苏迹象。该股目前股息率6厘，在本港收租股中属最低之一，并不特别吸引。 小摩指出，九龙仓置业管理层对至少今年上半年的展望，与中期业绩相比变得更谨慎，因为至今尚未见到租户销售显著复苏。对于租金续租调整，虽然预计今年固定租金保持稳定，但鉴于约20%的占用成本，该行认为存在下行风险。 该行预计，由于零售销售租金减少及办公室续租租金持续下降，纵使有较低的融资成本抵消，今年盈利及每股股息将分别同比跌1.5%及1%。如租金能够回稳，每股盈余及每股股息可能于明年恢复增长。
香港股市 小亚 03月11日 23:05 18
花旗发布研报称，维持九龙仓置业（01997）“买入”评级，目标价26.5港元。该行称，尽管租金面临挑战，九龙仓置业2024财年因融资成本降低，利润表现具韧性；2024财年基础净利润同比增长2%至61.39亿港元，借款成本同比下降10%，发展物业减值损失减少。与此同时，因投资物业公允价值损失56亿港元（投资物业估值下降3%），包括时代广场估值按半年计下降5%，净利润为8.91亿港元。第二次中期息为0.6港元，同比下降1.6%，基于核心投资物业及酒店利润维持65%的派息比率。全年每股股息为1.24港元，同比下降3%，收益率达6%。
香港股市 小亚 03月11日 23:05 12
高盛发布研报称，维持五矿资源（01208）“买入”评级及目标价3.4港元，将2025年净利预期下调19%，将2026年净利预期上调26%，以反映2024年业绩，并结合全球大宗商品团队的最新铜价预测。该行预计，作为一家杠杆纯铜企业，集团将受益于铜价上涨和产量增长。此外，公司申报2024年净利为1.62亿美元，同比增17倍，即每股盈利0.015美元，不包括存货减损和减损等一次性损失，经常性净利达到2.4亿美元，与该行预期基本一致。
香港股市 小亚 03月11日 23:05 13
根据港股托管机构拆分来看，南下资金是本轮做多港股的主力资金之一，3月10日更是单日净流入创历史新高。1月14日至3月6日，港股通累计净流入超2300亿港元，而同期国际中介、中资中介和香港本地中介分别减仓1038亿港元、538亿港元、241亿港元。 此外，根据我们最新跟踪到的数据，3月5日政府工作报告发布后，全球资金对于中国资产的认可度进一步改善，国际中介资金在3月5日至6日已连续两天与南下资金共振加仓。而在近期美股下跌引发全球风险资产波动之时，南下资金更是在3月10日净流入近300亿港元，创单日净流入历史新高。 相比于过去港股几次反弹，本轮南下资金流入更坚决。和22-24年期间4次由宏观因子驱动的反弹相比，由于本轮的改善更多源自产业趋势迭代和企业盈利修复，叠加港股仓位和估值在大涨后仍较低，因此本轮南下资金净流入节奏逐渐加速，尤其是在近期震荡调整的市场环境中呈现出了“越跌越买”的特征。 行业上看，“科技+红利”是春节以来南下资金的主要流入领域。一方面，AI板块是本轮行情中南下资金与外资的显著共识，其中南下资金大幅增配以专业零售(主要为阿里巴巴)、汽车、生物科技、软件服务、电讯、半导体为代表的AI+板块；另一方面，南下资金依然持续流入以银行、公用事业、保险为代表的红利板块，并在公用事业和保险上与中资中介资金形成共振。 从加仓前十大个股也可以看到，南下资金显著青睐“科技+红利”的“哑铃型
香港股市 小亚 03月11日 23:05 14
亚汇网实时数据统计：截至3月11日收盘，盈富基金（02800）、腾讯控股（00700）、阿里巴巴﹣W（09988）居港股通（沪）成交前三，盈富基金（02800）、阿里巴巴﹣W（09988）、腾讯控股（00700）居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元）： 盈富基金（02800）成交金额：68.87亿
香港股市 书瑶 03月11日 18:18 43
港股收盘行情： 香港恒生指数3月11日（周二）收盘下跌1.35点，跌幅0.01%，报23782.14点； 香港恒生科技指数3月11日（周二）收盘上涨81.74点，涨幅1.39%，报5967.23点； 国企指数3月11日（周二）收盘上涨30.36点，涨幅0.35%，报8755.37点； 红筹指数3月11日（周二）收盘上涨13.12点
香港股市 书瑶 03月11日 16:20 54
一、摩根士丹利发布研报称，维持AT（00522.HK）“与大市同步”评级，目标价由82港元下调至63港元 摩根士丹利发布研报称，维持AT（00522.HK）“与大市同步”评级，目标价由82港元下调至63港元。该行基于去年第四季业绩及今年首季指引，下调对AT今明两年每股盈利预测75%及34%。投行对该股的评级以买入为主，近90天
香港股市 书瑶 03月11日 16:13 66
摩根士丹利发布研报称，维持ASMPT(00522)“与大市同步”评级，目标价由82港元下调至63港元。该行基于去年第四季业绩及今年首季指引，下调对ASMPT今明两年每股盈利预测75%及34%。 大摩指出，ASMPT去年第四季业绩未达预期，公司预计今年第一季收入以中位数计将按季跌9%。该行认为，半导体及表面贴装技术解决方案的毛利率，分别从48.6%及32.3%降至42.6%及29.7%，为业绩最令人意外的地方。 ASMPT表示，去年第四季收到的一笔来自领先高频宽记忆体客户的热压缝合订单未列入半导体解决方案账目，因此今年该部毛利率或因有关工具占比增加而改善，但表面贴装技术方案的毛利率或继续受压，因汽车和工业市场持续疲软，且竞争加剧价格压力可能持续。
香港股市 小亚 03月11日 14:58 50
美银证券发布研报称，重申海丰国际(01308)“买入”评级，目标价由26港元上调至27港元。该行平均上调海丰国际2025至2027年的每股盈测7%，以反映2024年的业绩。该行预计，由于红海的提振作用开始缓和，料集团今年两年的盈利将温和下降。 该行指，海丰国际去年下半年表现强劲，符合其1月发出的盈利预告。管理层对集团今年的展望审慎乐观。该行预期集团今年的盈利将同比轻微下跌，虽然今明两年的支线船供应仍非常紧张，但宏观环境及扩大关税亦带来不确定因素。
香港股市 小亚 03月11日 14:42 48
高盛发布研报称，维持京东健康(06618)“买入”评级，目标价由33.5港元升至36.7港元。该行对于京东健康在线上药房领域的领先地位仍持建设性看法，尤其是药物品类市场份额持续从同行或线下零售商手中夺取。近期的利润率可能会受到以下较高投资的影响，包括按需配送和线下药房建设，以及围绕医疗垂直模式的人工智能计划。 报告提到，京东健康为今年的额外投资预留3至5亿元人民币，营业额快速增长及毛利率有所改善，经管理层经营利润指引审慎，该行大致维持对其2025至2026年收入预测不变。
香港股市 小亚 03月11日 14:35 48
瑞银发布研报称，维持九龙仓置业（01997）“中性”评级，目标价20港元。九龙仓置业去年基础净盈利同比微升2%，符合该行预期；全年派息1.24港元，同样符合预期。集团整体商业物业利润同比略微下降1个百分点至85%。另外，公司管理层提出，今年上半年的前景仍然具有挑战性。 报告提到，九置2024财年下半年期间，海港城及时代广场的零售租赁收入同比跌4%至32亿港元。管理层正在敲定时代广场的潜在资产增值措施（AEI），惟由于LV商店刚于一月试业，因此料AEI的规模应会较小。
香港股市 小亚 03月11日 14:23 47
德银发布研报称，维持统一企业中国（00220）“买入”评级，目标价从8.8港元上调至9.1港元。该行基于统一去年业绩表现及管理层对今年的经营指引，将2025至2027年净利润预测平均上调约2%，目标价从8.8港元上调至9.1港元。 德银指出，统一2024年下半年及第四季业绩基本符合预期。即食面业务方面，虽然公司管理层指目前要判断今年首两个月强劲销售势头能否延续至全年仍言之过早，但该行对公司2025年仍持审慎乐观看法。
香港股市 小亚 03月11日 14:23 43
高盛发布研报称，维持京东健康（06618）“买入”评级，目标价由33.5港元升至36.7港元。该行对于京东健康在线上药房领域的领先地位仍持建设性看法，尤其是药物品类市场份额持续从同行或线下零售商手中夺取。近期的利润率可能会受到以下较高投资的影响，包括按需配送和线下药房建设，以及围绕医疗垂直模式的人工智能计划。 报告提到，京东健康为今年的额外投资预留3至5亿元人民币，营业额快速增长及毛利率有所改善，经管理层经营利润指引审慎，该行大致维持对其2025至2026年收入预测不变。
香港股市 小亚 03月11日 14:23 40
瑞银发布研报称，维持九龙仓置业(01997)“中性”评级，目标价20港元。九龙仓置业去年基础净盈利同比微升2%，符合该行预期;全年派息1.24港元，同样符合预期。集团整体商业物业利润同比略微下降1个百分点至85%。另外，公司管理层提出，今年上半年的前景仍然具有挑战性。 报告提到，九置2024财年下半年期间，海港城及时代广场的零售租赁收入同比跌4%至32亿港元。管理层正在敲定时代广场的潜在资产增值措施(AEI)，惟由于LV商店刚于一月试业，因此料AEI的规模应会较小。
香港股市 小亚 03月11日 14:11 30
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