高盛发布研报称，维持普拉达（01913）“买入”评级，将目标价由68.5港元上调至78.1港元。该行将普拉达2025及2026财年息税前利润预测上调4%；基本销售增长预期基本保持不变。另外，2025财年息税前利润率预测由23.8%提高至24.1%；2026财年预测则由24.6%提高至24.9%。该行认为普拉达2024财年业绩主要正面因素为市场份额增长与利润率扩张，反映Prada主品牌及MiuMiu在品牌动力上的强劲表现。 高盛提及，Prada品牌于2024财年的直营销售增长4%，与同行业相比表现优异；至于MiuMiu于2024财年93%的基本销售增长，反映该品牌目前正处于扩张阶段及其相对较小的基数，然而增长主要反映基本销量的扩张。该行引述普拉达管理层指，计划实现双位数的零售店面扩张，这支持该行对普拉达2025财年零售销售增长21%的预测。总体而言，该行对普拉达2025财年息税前利润（EBIT）预测上调4%，并继续认为集团有获市场提升盈测及重新评级的空间。
香港股市 小亚 03月10日 23:04 9
摩根大通发布研报称，维持领展房产基金（00823）“增持”评级，目标价43港元。据港交所文件显示，领展房产基金行政总裁王国龙售出100万股，约0.04%股份，是自2023年8月以来首次沽售。该行表示，从历史来看，股价反应一直较为温和。若股价反应负面，将建议低位买入，因为香港的日用百货零售额呈现稳定迹象。该行认为，潜在纳入互联互通将是另一个催化剂，领展的基金单位价格与美国10年期国债孳息率密切相关，但如果有更多数据表明香港主要零售销售稳定，收益率差距可能会收窄。
香港股市 小亚 03月10日 23:04 13
摩根大通发布研报称，维持统一企业中国（00220）“增持”评级，目标价由8港元上调至10港元。该行相信，在充满挑战的经济环境下，公司的稳定业务性质、今年有利的成本趋势和高股息支付率将受到市场青睐。 小摩指出，统一去年销售及盈利升6.1%及10.9%，扣除2023年资产处置收益，调整后盈利同比升31.8%，符合市场预期。今年首两个月，统一饮料及面条类销售量均达到双位数增长，渠道库存水平改善，这意味着零售额强劲，消费者对产品的接受程度不断提高，也彰显了公司强大的食品创新能力。该行表示，公司重申没有计划跟随主要竞争对手提高即食面价格，但会降低折扣水平并改变产品组合。该行预测，今年销售额及盈利将同比升7.7%和15.5%，受惠于毛利率提高70个百分点。
香港股市 小亚 03月10日 23:04 10
里昂发布研报称，将农夫山泉(09633)评级由“跑赢大市”升至“高度确信跑赢大市”，目标价由35港元升至45.4港元。该行视农夫山泉水业务的强劲走势将是未来三个月中重要的催化剂，预期农夫山泉的水业务收入在3月将因低基数效应而录得强劲增长，公司在2月正常基数时已交出亮丽的增长，料今年的水业务收入会同比增10%。 据该行的调查，包装水业务的市场竞争亦会同比减轻，无糖茶饮料继续受惠于内地多年不断提高的无糖产品渗透率。该行表示，农夫山泉董事长钟睒睒表示，公司不会发动价格战。根据该行调研，公司年初至今一直控制其绿瓶纯净水的占比，且折扣幅度有所收窄。至于与娃哈哈的竞争，该行认为农夫山泉拥有更强的渠道优势，能够逐步夺回市场份额。
中金发发布研报称，港股本轮反弹的本质是建立在对科技趋势的乐观情绪上。这个情绪计入的程度和未来还有多少“想象”空间，是回答未来市场空间的关键。该行认为，第一是当前的AI趋势、叙事变化和估值重估的大方向是正确的，但第二是短期也需要把握节奏，仓位和成本同样重要。如果预期短期新增催化剂有限、甚至还可能存在政策不及预期以及外部扰动增加的风险，还是以短期观望为主。该行继续维持短期恒指23,000-24,000点，乐观情形25,000点的点位测算。 该行表示，静态的测算并不意味着触及后一定会大跌，也不意味着在短期资金和情绪助推下不会突破，但意味着在长期预期无法兑现之前，对乐观情绪的不断透支，也意味着市场分歧的可能加大。行业上，中期还是以结构行情为主，有产业趋势加持的科技为主线。但是短期，如果调整仓位的话，可以选择部分平衡至前期跑输的分红类资产。长期看，该行依然建议当前配置关注四条主线：第一是稳定回报(分红+回购，尤其是净现金占比较高的增长性公司);第二是科技(DeepSeek相关AI算力与AI应用)，如云服务器、国产算力厂商、AIDC、AI应用软件、智能驾驶、人形机器人及消费电子等;第三是出海，以中端制造、传媒与新零售为主;第四是新消费，满足当前人口和消费习惯的新式消费龙头。 2023年底以来，港股已经出现四轮快速反弹后透支回调，但底部不断抬升的现象(2023年底万亿国债、2024年五一地产政策
摩根士丹利发布研报称，维持泡泡玛特(09992)“增持”评级，目标价由113港元上调至135港元。主要由于对公司2024至2026财年的经调整每股盈利预测分别上调7%、19%及21%，至于2025财年市盈率预测维持35倍不变。 大摩预计，泡泡玛特2024财年销售额将翻倍，2024财年第四季同比加速增长约135%。至于2025财年，预计泡泡玛特销售额增长47%(中国市场增长27%，海外市场增长77%);2025财年第一季销售额可能增长超过100%，因为数个月前推出的许多热门产品，尽管自2024财年第四季末以来补货更加积极，仍迅速售罄。 大摩亦预期，泡泡玛特经调整净利润将由2024财年约32亿元人民币(下同)，增长52%至2025财年约48亿元。另外，该行亦预计泡泡玛特2024财年的经调整净利润率为25.4%;至于2025财年则预测为26.3%。
大和发布研报称，维持携程集团-S（09961）“买入”评级，目标价由705港元上调至735港元。该行上调携程2025至2027年每股盈利预测3%至5%，预计2025年收入同比增长58%。 大和指出，即使外界对“降级效应”感到担忧，但中国消费者支出仍然强劲，消费者表现出更强烈的长途旅行意愿。即使连锁酒店供应增加，行业平均房价压力或在今年首季持续存在，但携程中国酒店平均房价同比跌幅低于行业的中至个位数同比跌幅。 另外，亚太地区（APAC）贡献了携程（Trip.com）70%的收入，其次是欧洲（20%）和其他地区（10%）。在盈利能力方面，该行认为东南亚一些国家的利润率仍显著低于中国香港和新加坡。亚太地区的线上旅行社渗透率低于中国。与此同时，韩国是入境收入增长最快的市场，日本也显示出改善。AI工具（如AI旅行代理）已提升营运效率，但尚未显著推动收入增长。
里昂发布研报称，将农夫山泉（09633）评级由“跑赢大市”升至“高度确信跑赢大市”，目标价由35港元升至45.4港元。该行视农夫山泉水业务的强劲走势将是未来三个月中重要的催化剂，预期农夫山泉的水业务收入在3月将因低基数效应而录得强劲增长，公司在2月正常基数时已交出亮丽的增长，料今年的水业务收入会同比增10%。 据该行的调查，包装水业务的市场竞争亦会同比减轻，无糖茶饮料继续受惠于内地多年不断提高的无糖产品渗透率。该行表示，农夫山泉董事长钟睒睒表示，公司不会发动价格战。根据该行调研，公司年初至今一直控制其绿瓶纯净水的占比，且折扣幅度有所收窄。至于与娃哈哈的竞争，该行认为农夫山泉拥有更强的渠道优势，能够逐步夺回市场份额。
香港股市 小亚 03月10日 23:04 11
海通证券发布研报称，2月港股涨幅领先，上涨主因科技股催化事件频发、流动性改善以及两会政策发力预期。结合估值、成交与风偏指标看，当前港股交易情绪较前期明显修复，但对比海外估值还不高。从风险偏好看，港股风险溢价已修复至历史中高水平，恒指预期波动率自1月底以来持续上升，但目前水平仍不及去年924行情最高点，可见投资者预期仍有继续上修的空间。从资金流向看，本轮港股行情主要由南向资金推动，外资也在阶段性回流，未来或仍有流入空间。 海通证券主要观点如下： 市场回顾：2月全球主要股指涨跌互现，港股整体收涨 A股方面沪深300指数2月累计涨幅1最大涨幅1.9%15.6%，创业板指累计涨幅1最大涨幅5.2%111.2%；港股方面恒生指数累计涨幅1最大涨幅13.4%121.8%，恒生科技指数累计涨幅1最大涨幅为17.9%133.1%；美股方面标普500指数累计跌幅1最大跌幅为-1.4%1-5.0%，纳斯达克指数为-4.0%1-8.6%；其他市场，德国DAX累计涨幅1最大涨幅为3.8%17.9%，法国CAC40累计涨幅1最大涨幅为2.0%15.6%，英国富时100累计涨幅1最大涨幅为1.6%13.5%，韩国综合指数累计涨幅/最大涨幅为0.6%110.0%，日经225指教累计跌幅/最大跌幅-6.1%1-6.9%。 从行业表现看，2月港股行业整体收涨，涨幅前三行业为医疗保健(17.0%)、电信服务(16.3
摩根士丹利发布研报称，维持中国生物制药(01177)“增持”评级，目标价由4.5港元升至4.6港元。该行上调对该公司的纯利预测11%，主要受惠于科兴生物的股息收入约为7亿元人民币。由于略微上调销售成本预测，2025-2026年纯利预计分别均增长0.5%。 大摩对该公司2024年销售额预测下降1.2%，主要原因是在医保限制更严格情况下，药品Ganmei销售疲软。由于考虑到Pertuzumab生物相似药(已于2024年12月获批)的销售额、CDK2/4/6(将于2025年获批)的更高假设，该公司2024-2025年的销售额预计将分别增长2.2%和3.7%。
中金发布研报称，维持和誉-B(02256)“跑赢行业”评级，升目标价36.1%至9.2港元。由于公司创新管线进展顺利，2025年开始有望迎来密集收获，该行上调2025年净利润预测65.7%至4,473万元，并引入2026年净利润预测3.2亿元。2024年实现盈利，收入5.04亿元，同比+2,544%，符合该行预期。归母净利润2,830万元，盈利幅度超该行预期，主因运营效率高于预期。 中金主要观点如下： 2024年实现首次盈利，在手现金充裕有望支持可持续研发 根据公司公告，公司2024年实现首次盈利，主要由于收到7,000万美元默克授权收入及100万美元艾力斯里程碑付款。截至2024年末，公司现金及银行结余为19.59亿元，该行认为公司目前现金充裕，未来有望持续支持公司研发。 2024年内匹米替尼国际III期临床取得积极顶线结果，该行预计其2025年有希望提交新药上市申请(NDA)。2024年11月公司公告匹米替尼治疗腱鞘巨细胞瘤(TGCT)的全球III期临床MANEUVER研究取得积极结果，该行此前发布报告认为其数据具备同类最佳潜力。该行预计匹米替尼有希望于2025年在中国提交上市申请，并建议持续关注合作方行权情况。 2025年依帕戈替尼有望开启注册临床 根据公司公告，2024年12月依帕戈替尼获批开展中国注册性临床研究，该研究是一项对照最佳支持治疗及安慰剂的研究，用于治疗2L以上
摩根士丹利发布研报称，维持泡泡玛特（09992）“增持”评级，目标价由113港元上调至135港元。主要由于对公司2024至2026财年的经调整每股盈利预测分别上调7%、19%及21%，至于2025财年市盈率预测维持35倍不变。 大摩预计，泡泡玛特2024财年销售额将翻倍，2024财年第四季同比加速增长约135%。至于2025财年，预计泡泡玛特销售额增长47%（中国市场增长27%，海外市场增长77%）；2025财年第一季销售额可能增长超过100%，因为数个月前推出的许多热门产品，尽管自2024财年第四季末以来补货更加积极，仍迅速售罄。 大摩亦预期，泡泡玛特经调整净利润将由2024财年约32亿元人民币（下同），增长52%至2025财年约48亿元。另外，该行亦预计泡泡玛特2024财年的经调整净利润率为25.4%；至于2025财年则预测为26.3%。
摩根士丹利发布研报称，维持中国生物制药（01177）“增持”评级，目标价由4.5港元升至4.6港元。该行上调对该公司的纯利预测11%，主要受惠于科兴生物的股息收入约为7亿元人民币。由于略微上调销售成本预测，2025-2026年纯利预计分别均增长0.5%。 大摩对该公司2024年销售额预测下降1.2%，主要原因是在医保限制更严格情况下，药品Ganmei销售疲软。由于考虑到Pertuzumab生物相似药（已于2024年12月获批）的销售额、CDK2/4/6（将于2025年获批）的更高假设，该公司2024-2025年的销售额预计将分别增长2.2%和3.7%。
中信证券发布研报称，维持香港交易所(00388)目标价419港元，维持“买入”评级。该行称，日均成交额(ADT)是交易港交所的核心参考指标，该行拆解影响ADT因素。换手率处于历史高位，但估值修复仍处于初期，预计短期Beta行情将继续演绎。中长期看，港交所作为新经济主战场，科技股行情+红利低波策略助推港股市场趋势性修复，融资有望回暖。多元化收入结构叠加税率调整，预计2025年业绩敏感性有所下滑。
国盛证券发布研报称，下调新特能源(01799)至“持有”评级，目标价7.5港元。考虑到当前硅料库存水平仍处于高位，该行谨慎预测公司2024-2026年收入为199/165/195亿元，归母净亏损为40/23/8亿元。考虑到较新特能源更具成本优势的核心友商当前估值高于2025年0.6xPS、公司较大量落后小厂具有一定的成本优势，该行给予公司0.6x2025年PS，对应108亿港币估值。 据悉，2025年1月17日，公司发布盈利警告。根据公司初步评估，2024年未经审核归属母公司净亏损介于38-41亿元，而2023年同期录得归属母公司净利润43.45亿元。业绩亏损的主要原因为： 1)由于光伏产业链、特别是硅料行业产能过剩，自2024年4月起硅料价格跌破多晶硅生产企业的成本且持续低位运行，2024年公司多晶硅平均售价较2023年同比下降60%。根据wind光伏级多晶硅现货价格周平均价测算，2024年硅料平均价格约5.45美元/kg，较2023年14美元/kg大幅下降;2024H2，硅料价格进一步从2024H1的6.44美元/kg下降到4.46美元/kg。 2)新特能源安排部分产线检修改造、停产控产，2024年公司多晶硅产能为30万吨/年，而实际多晶硅产量为19.88万吨，产能利用率为66%，未充分发挥规模效应。 3)公司拟对部分多晶硅及副产品生产线、部分被更换的多晶硅生产设备进行报废处置
港股近期大幅跑赢A股，对于两者走势落差大，东亚证券高级投资策略师陈伟聪指，港股以科技股的权重占多，A股并非以科技股为主导，炒作AI概念时港股较为受惠。外资层面上，外资首轮买货通常先来港股，加上H股的估值较A股仍有折让，故外资买货模式会由离岸先行，这些因素均带动港股先炒上。 陈伟聪指，该行已将恒指目标价由年初定下的24800点调高到26000点，对应预测市盈率11.3倍。考虑到部分科技股处于严重超买，短线或出现小幅整固。不过，他指，中资科技股业绩有较乐观的指引，人工智能(AI)相关资本开支大幅增加，若传递更多大模型性能及应用层面更广的憧憬，科技股估值重估仍有空间。 他指，由于两会政策方向倾向支持创新科技，未来中央或有更多融资渠道给予科创公司，对电动车及人形机械人等科技概念会看高一线。 虽然长线继续看好科技概念，但不排除短线资金出现板块轮动，可留意中资券商，餐饮、电力股。 问及外围风险，陈伟聪指，关税为市场最大不确定性，但市场已有戒心，加上美国不单针对中国，可能会向其他国家加征关税，反而风险相对可控。他提醒，要留意美国会否进一步对中国科技企业施压，例如禁投、限投令，以及针对芯片出口再收紧，形容这个施压对港股的压力可能较关税更大，但估计发生机率并不高。
香港股市 小亚 03月10日 23:04 12
亚汇网实时数据统计：截至3月10日收盘，阿里巴巴﹣W（09988）、盈富基金（02800）、腾讯控股（00700）、居港股通（沪）成交前三，盈富基金（02800）、阿里巴巴﹣W（09988）、小米集团﹣W（01810）居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元）： 阿里巴巴﹣W（09988）成交金额：59.25亿
香港股市 书瑶 03月10日 18:12 51
港股收盘行情： 香港恒生指数3月10日（周一）收盘下跌447.81点，跌幅1.85%，报23783.49点； 香港恒生科技指数3月10日（周一）收盘下跌151.95点，跌幅2.52%，报5885.49点； 国企指数3月10日（周一）收盘下跌189.02点，跌幅2.12%，报8725.01点； 红筹指数3月10日（周一）收盘下跌46.65点，跌
香港股市 书瑶 03月10日 16:23 51
一、高盛：维持港铁公司（00066.HK）“买入”评级微升目标价至31.6港元 高盛发布研报称，维持港铁公司（00066.HK）“买入”评级，目标价由31.5港元调整至31.6港元，考虑到最新的业务趋势和发展物业入账计划，将港铁2025至26财年的每股盈利预测分别上调13%和下调1%。该行认为，其股价表现将继续受到香港住宅市场情
香港股市 书瑶 03月10日 16:18 57
花旗发布研报称，欧盟的国防支出计划总额达8,000亿欧元，旨在将国防支出占GDP比例提升至3%，这不仅将刺激欧洲经济增长，更可能带动当地股市表现，并为在欧洲市场有较高敞口的中国企业带来机遇。花旗给予“买入”评级且在欧洲收入占比至少25%的中国大型企业包括：长和(00001)、伟易达(00303)、亿联网络(300628.SZ)、石头科技(688169.SH)、德昌电机控股(00179)、苏泊尔(002032.SZ)、伟星股份(002003.SZ)、联想集团(00992)、九兴控股(01836)，可能受惠于欧洲更好的盈利增长前景。 花旗表示，欧洲经济增长的改善可能使当地指数级每股盈利增长率在未来五年每年提升2%。这一更高的增长前景可能在短期内进一步推动欧洲股市上涨。与此同时，这也可能惠及在欧洲有销售的中国企业。根据该行分析，在中国股市中，欧洲收入占比较高的行业包括综合企业、资本货物、通讯基础设施、消费品和太阳能行业。
香港股市 小亚 03月10日 14:50 52
摩根大通发布研报称，对中国生成式人工智能(GenAI)发展建立四个阶段的框架，并针对每个阶段制定投资策略，并认为GenAI的发展将对该行覆盖范围内的公司基本面及股价产生多年的影响，预期基础设施即服务(IAAS)价值链将继续表现优异，主要由于中国GenAI发展刚刚进入第二阶段的开端，并将伴随计算能力的快速增长。另外，高潜力的GenAI应用受益者亦可能表现出色，尽管不确定性和风险较高，该行推荐阿里巴巴-W(09988)和快手-W(01024)。 小摩预计，中国的GenAI发展将经历一系列明确定义的阶段，每个阶段都伴随着市场动态的重大转变。因而建议投资者在第二阶段关注IAAS价值链，并预期此阶段GenAI功能的采用将迅速普及;第三阶段可转向投资GenAI应用受益者，一旦它们开始从GenAI采用中实现财务收益;第四阶段预期原生的GenAI杀手级应用将出现并超越同行。 小摩预期，IAAS价值链于未来6至12个月内将进一步表现优异，主要受惠于其收入预测的正面修正。阿里是该行在IAAS价值链中最青睐的股份。该行亦指，GenAI的发展将与PC互联网到移动互联网的转型有某些相似之处，并认为GenAI的发展将推动公共云消费及收入增长;预期随着GenAI原生应用颠覆传统商业模式，将带来重大变化，对市场领导者产生正面和负面的双重影响;以及GenAI交易的可持续性将取决于因GenAI采用，而对财务预估的正面
香港股市 小亚 03月10日 14:26 52
高盛发布研报称，维持港铁公司(00066)“买入”评级，目标价由31.5港元调整至31.6港元，考虑到最新的业务趋势和发展物业入账计划，将港铁2025至26财年的每股盈利预测分别上调13%和下调1%。该行认为，其股价表现将继续受到香港住宅市场情绪的驱动，更具体而言，是发展商竞投物业权益的意愿——后者在过去几个周期中一直是集团新铁路投资的主要上行推动力。正如该行预期，港铁维持其末期每股股息不变，为0.89港元，全年合计1.31港元，与去年持平。 高盛表示，港铁公司去年净利润为158亿港元。若剔除租赁物业重估净亏损17亿港元，其核心净利润同比增长一倍以上，达到175亿港元，高于该行及市场预估的140亿至150亿港元。这主要得益于发展物业利润超出预期，主要来自康城(LOHASPark)第11期、何文田站第1期及“THESOUTHSIDE”第1/2/4/5期项目的入账。这部分被香港铁路及投资物业业务的低于预期收益所抵消，原因是员工成本增加，以及2024年下半年部分列车折旧费用加速。
香港股市 小亚 03月10日 13:58 51
一、国海证券：维持铝行业“推荐”评级库存拐点基本明确有望迎来持续“去库+涨价”关注中国宏桥（01378） 国海证券发布研报称，短期来看，铝行业逐步进入需求旺季，下游消费提升，库存拐点基本明确，铝价强势上涨，后续有望迎来持续的“去库+涨价”。而氧化铝方面，随着铝土矿进口量提升和氧化铝产能投放，氧化铝
香港股市 书瑶 03月10日 13:02 37
上午盘面： 港股上午盘三大指数低开低走，继上周五刷新阶段新高后市场做多情绪持续谨慎。截止午盘，恒生科技指数跌2.98%表现较差，恒生指数、国企指数分别下跌2.11%及2.38%。盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体下跌大市承压明显，京东、美团跌超4%，阿里巴巴跌4%，腾讯跌超3%，快手、小米跌近3%，百度逆势上
香港股市 书瑶 03月10日 12:18 39
国盛证券发布研究报告称，具身智能时代，手机、智能车、无人机、机器人、可穿戴等多场景的硬件设备都在迎来AI创新的浪潮。视觉是具身智能和世界产生交互的核心感知环节。国盛证券认为，舜宇(02382)、瑞声(02018)、丘钛(01478)等头部光学厂商有望显著受益于具身智能多场景的光学需求所带来的成长性。 手机：光学规格升级进行时。手机是最核心的AI硬件。随着用户对高性能影像规格的需求凸显，光学厂商在潜望、光学防抖、大像面、小型化等方向的探索日益精进。展望2025，以潜望式为代表的手机光学升级趋势有望进一步显现。预计，这有望对光学厂商的实际稼动率和ASP带来显著推动，从而对其毛利率和净利润率带来可观的增长弹性。 汽车：智驾平权，摄像头和激光雷达迎来上车大年。2025年是智驾平权之年，多家车企在智能驾驶环节大幅加快进展。摄像头作为智能驾驶必备的感知系统核心环节，不仅搭载智驾方案的车型数有望大幅上升，且单车平均摄像头数量也有望显著提升。随着激光雷达成本的下探，更大规模的车型搭载激光雷达也成为现实。 无人机：低空时代，视觉为先。无人机视觉体系既包括感知避障系统、也包括影像拍摄系统等。随着无人机(UAV)的数量继续扩张、以及载人自主飞行器和载物自主飞行器(AAV)逐渐投入运营，预计视觉感知系统、影像拍摄系统的搭载量和规格还会继续上升。 机器人：视觉硬件，为工业、消费、人形等多类机器人带来光明。机
香港股市 小亚 03月10日 12:04 35
天风证券发布研报称，维持信义光能(00968)“买入”评级，继续看好公司成长前景及龙头优势。结合光伏玻璃景气位置及原燃料价格情况，改行调整光伏玻璃价格及成本假设，同时考虑公司新增产能投放节奏，下调公司25/26年整体收入预测至227/251亿元(前值424/501亿港元，公司今年将财报单位由港元改为人民币)，新增27年预测为270亿元，同时下调公司25/26年归母净利预测至18/25亿元(前值59/72.5亿港元)，新增27年预测为33亿元，25-27年归母净利YoY分别8%/10%/12%。 天风证券主要观点如下： 公司公告24年全年业绩，24fy公司收入219亿元，yoy-9.5%;归母净利10亿元，yoy-73.4%。其中24h2收入103亿元，yoy-21%，hoh-12%;归母净利-7.8亿元，同比环比均转亏。 增收不增利，静待行业供需格局变暖 收入角度，①24fy光伏玻璃业务收入188亿元，yoy-13.3%。按重量计，太阳能玻璃24fy销量yoy+9.6%。具体看，24fy公司投产有所延期，年内新增4400t/d产能，同时公司下半年冷修较多，在产产能由年中的2.7wt/t下降至24年底的2.32wt/d。价格端，24fy光伏玻璃价格同比下降幅度较大(据卓创资讯，24fy单平2.0mm镀膜光伏玻璃均价15元(含税)，yoy-18%，是使得收入增速弱于销售增速的主因。进入
香港股市 小亚 03月10日 12:04 37
建银国际发布研报称，首予中船防务(00317)“优于大市”评级，参考2001-2010周期，按照1.0倍市净率给予目标价14港元。该行称，由于造船业的景气周期、攀升的新船造价、并得益于其技术优势和人民币600亿的充足在手订单，其盈利将进入爆发期，预测中船防务2025年和2026年净利润分别为人民币8亿和人民币11.5亿。随着中国继续扩大其在新船市场的份额并提升其高端制造能力，中船防务也将长期受益。 建银国际指，中船防务订单饱满，刚性产能支撑船价前景。截至2024年底，中船防务下属的黄埔文冲和广船国际各拥有约400万载重吨的在手订单，足以覆盖到2028年开工需求。中国的成本优势和人民币汇率优势将有助于公司未来获取新船订单。另外，即使新签订单有所波动，该行预计产能刚性将使得新船价格维持在高位。中船防务的研发投入和技术升级使其能够拓展新的船舶市场如中型集装箱船，并提升订单质量和盈利能力。 该行亦指，股价回调带来机会。由于母公司重组等问题，自4Q24以来，股价回调显著。该行认为公司基本面依然强劲，并预计随着其盈利改善，负面情绪将逐渐消散，股价将恢复涨势。
香港股市 小亚 03月10日 12:04 31
野村发布研报称，维持京东健康(06618)“买入”评级，目标价由31港元上调至41.5港元，将京东健康2025及2026财年的收入预测分别上调2%及3%。京东健康2024财年下半年收入同比增长13%，分别超出市场及该行预测1%;非国际财务报告准则营运利润率提高0.4个百分点至3.4%，超出该行预测0.2个百分点;非国际财务报告准则净利润同比增长27%，分别超出市场及该行预估15%及6%。
香港股市 小亚 03月10日 12:04 25
天风证券发布研报称，维持信义光能（00968）“买入”评级，继续看好公司成长前景及龙头优势。结合光伏玻璃景气位置及原燃料价格情况，改行调整光伏玻璃价格及成本假设，同时考虑公司新增产能投放节奏，下调公司25/26年整体收入预测至227/251亿元（前值424/501亿港元，公司今年将财报单位由港元改为人民币），新增27年预测为270亿元，同时下调公司25/26年归母净利预测至18/25亿元（前值59/72.5亿港元），新增27年预测为33亿元，25-27年归母净利YoY分别8%/10%/12%。 天风证券主要观点如下： 公司公告24年全年业绩，24fy公司收入219亿元，yoy-9.5%；归母净利10亿元，yoy-73.4%。其中24h2收入103亿元，yoy-21%，hoh-12%；归母净利-7.8亿元，同比环比均转亏。 增收不增利，静待行业供需格局变暖 收入角度，①24fy光伏玻璃业务收入188亿元，yoy-13.3%。按重量计，太阳能玻璃24fy销量yoy+9.6%。具体看，24fy公司投产有所延期，年内新增4400t/d产能，同时公司下半年冷修较多，在产产能由年中的2.7wt/t下降至24年底的2.32wt/d。价格端，24fy光伏玻璃价格同比下降幅度较大（据卓创资讯，24fy单平2.0mm镀膜光伏玻璃均价15元（含税），yoy-18%，是使得收入增速弱于销售增速的主因。进入
香港股市 小亚 03月10日 12:04 27
建银国际发布研报称，首予中船防务（00317）“优于大市”评级，参考2001-2010周期，按照1.0倍市净率给予目标价14港元。该行称，由于造船业的景气周期、攀升的新船造价、并得益于其技术优势和人民币600亿的充足在手订单，其盈利将进入爆发期，预测中船防务2025年和2026年净利润分别为人民币8亿和人民币11.5亿。随着中国继续扩大其在新船市场的份额并提升其高端制造能力，中船防务也将长期受益。 建银国际指，中船防务订单饱满，刚性产能支撑船价前景。截至2024年底，中船防务下属的黄埔文冲和广船国际各拥有约400万载重吨的在手订单，足以覆盖到2028年开工需求。中国的成本优势和人民币汇率优势将有助于公司未来获取新船订单。另外，即使新签订单有所波动，该行预计产能刚性将使得新船价格维持在高位。中船防务的研发投入和技术升级使其能够拓展新的船舶市场如中型集装箱船，并提升订单质量和盈利能力。 该行亦指，股价回调带来机会。由于母公司重组等问题，自4Q24以来，股价回调显著。该行认为公司基本面依然强劲，并预计随着其盈利改善，负面情绪将逐渐消散，股价将恢复涨势。
香港股市 小亚 03月10日 12:04 20
扫一扫，关注公众号
扫一扫，下载亚汇通
欢迎咨询广告投放
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
