2020-07-05 10:39:52
【综述】
刚刚过去的一周，全球经济数据相对表现乐观，一度提振了市场对全球经济复苏的乐观预期，全球股市普遍获得上涨动能，A股创一年半新高，给商品货币提供了强劲的上涨动能；英欧贸易协议的乐观情绪有所升温，但美国每日新增新冠肺炎病例突破5万并屡创新高，令市场担忧情绪挥之不去，避险情绪仍给美元提供支撑。
美股周四三大指数微幅上涨，尾盘跳水，周五休市，纳斯达克新高之后上涨动力减弱，在目前环境下，风险资产的上涨能力较大，反而调整压力比较小，这个节奏很容易出现诱多情绪，也就是最后接棒，那么短期策略角度不宜追涨，且道指连续三周高位震荡无法走出区间，下周预期继续保持震荡为主，纳斯达克，谨防冲高回落，板块方面在线教育，中概股领涨，短期市场持续性热点有待发掘，板块的轮动充分说明了短期市场进入震荡期，等待方向的选择，没有持续性热点则上涨力度无法得到保证，其次前期强势的科技医药开始回调，
围绕美国经济前景的不确定性以及其他国内因素可能会给上述前景蒙上阴影。投资者正在评估美国各州新冠确诊病例增减的速度、美国劳动力市场复苏的力度、消费者的支出意愿，以及美国大选前期的情况。美国顶级医疗专家对疫情蔓延做出可怕的预测，不过6月25日至7月1日接受路透访查的70多位分析师预计美元疲弱，因美联储主席鲍威尔重申美国经济前景不确定。
技术层面道指日线冲高回落，连续三周区间震荡，指数层面开始分化，而趋势线支撑叠加均线共振25000一线没有跌破，则价格寻求向上突破，目前依然没有站上144日均线，短期若不破25500一线支撑则盘整之后等待向上突破，笔者倾向于回落做多为主，因基本面推动力有限，且主要热点存在于纳斯达克，因此道指以震荡上行为主 。截止收盘，道指上涨92.39点，涨幅0.36%，报25827.36点；纳指涨53.00点，涨幅0.52%，报10207.63点；标普500指数涨14.15点，涨幅0.45%，报3130.01点。
消息面上，美国劳工部周四宣布，美国公布的6月季调后非农就业人口录得增加480万人，创历史新高，预期为增加300万人；6月失业率为11.1%，连续第二个月回落，预期为12.3%。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数涨3.63%%，报收于12528.18点；英国富时100指数下跌0.03%%，报收于6157.30点；法国CAC 40指数涨1.99%，报收于5007.14点。与此同时，意大利富时MIB指数涨3.06%，报收于19711.50点。
亚太股市方面，日经225指数涨0.72%，收于22303.48点，全周下跌0.915%。韩国KOSPI指数涨0.80%，收于2152.41点，全周涨0.83%。澳大利亚指数涨0.35%，收于6163.70点，全周跌2.53%。
美元小幅下滑，商品货币走高，积极的中国经济数据提振风险人气，而美国经济可能因新增病例数激增而受到打击。现货黄金持稳于1775美元附近，全球央行宽松政策和围绕第二波新冠疫情的不确定性支撑着金价，不过全球股市在四个月高位附近徘徊，这抑制了金价涨势。周五金价几无变动，因对冠状病毒病例增加的担忧，抵消了积极的美国和中国经济数据对风险人气的提振，市场处在等待疫苗和经济刺激、担忧经济逆风和地缘紧张升级的矛盾环境中。在当前重要的货币和财政政策的支持下，通胀不会大幅上升。因此，即使引入收益率曲线控制措施，我们也预计不会看到实际收益率大幅下降。在今天的经济中，货币创造和通货膨胀之间的联系被打破了。
现货黄金本周开于1789.20美元/盎司，最高上测1807.70美元/盎司，最低下探1766.30美元/盎司，最终收于1787.30美元/盎司，最终上涨2.5美元，涨幅0.14%。
受好于预期的美国就业数据和原油库存下降提振，美油本周涨逾5%，不过美国疫情形势令人担忧能源需求的复苏可能停滞。当全球信心出现摇摆时，油价是众所周知的多变，如果新冠病例数继续增加，并提高采取更强有力措施阻止病毒扩撒的必要性，那这些政策将削弱经济增长的影响可能会压制油价。市场益发有信心认为旅行及商业限制松绑可望刺激原油需求，但疫情发展情况威胁到这样的复苏，在美国经济好转前，汽油需求复苏将处于平稳期。
本周美原油涨4.57%，最高触及40.71 美元/桶，收报40.25美元/桶；布伦特原油本周涨4.29%，最高触及43.23美元/桶，收报42.78美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例： 
K线及指标技术分析：
1.K线图中，本周收中阳趋势良好；
2.日线图冲高回落，MACD有顶背离趋向，牛熊线支撑有力；
3.周线图显示MACD多头状态RSI超买状态。
下周走势预测： 因此预测，下周一高位震荡幅度加大，短线调整即将到来！
二，A股市场以上证综指为例： 
K线及指标技术分析：
1.K线图中，至本周连收三阳，趋势良好；
2.日线图MACD多头状态RSI多头状态，但指数与牛熊线偏离偏大；
3. 周MACD指标显示多头状态，指数周强弱位3133.13已攻克。
下周走势预测：
因此预测，下周一冲高盘整之势，向上关注阻力3186.44， 向下关注支撑3133.13。
【前瞻】
1.接下来的一周，市场相对清淡一些，主要是美国6月ISM非制造业PMI和PPI数据，然后是澳洲联储利率决议，再者是EIA和IEA的原油市场月度报告；此外，投资者需要留意新冠疫情对市场情绪的影响，投资者首先需要留意周末相关消息对市场情绪的影响。如果美国等西方国家周末的新冠肺炎确诊病例进一步大幅增加，这将提振市场的避险情绪；
2.目前市场预计欧元区5月零售销售环比将增加15%，这将是自统计以来的最高值，数据出炉前有望给欧元提供支撑，只要不是意外大幅差于预期，则偏向提振欧元区经济复苏的信心，并改善市场冒险情绪。
3.美国6月ISM非制造业PMI数据，投资者需要予以关注。受新冠疫情影响，美国4月ISM非制造业PMI跌至41.8，为2009年3月以来新低；5月ISM非制造业较4月有所反弹，至45.4，但仍显著低于50荣枯线。目前市场预计6月ISM非制造业PMI将回升至荣枯分界线50关口，如果数据符合预期或者好于预期，将有望提振美国经济复苏的信心，并打压避险情绪；当然数据的影响力可能会受到新冠疫情的削弱。
4.澳洲联储利率决议，澳元在二季度表现相对乐观，不过6月中旬之后进入震荡盘中，这也反应了市场情绪比较纠结。整体来看，澳洲联储未来进一步鸽派的可能性相对较低，措辞可能逐步转向鹰派，这有望给澳元提供支撑。富国银行表示，7月7日澳洲联储将召开7月货币政策会议，市场预期其维持利率不变，富国银行分析师认为，澳洲联储在可预见的未来将维持利率不变。
5.美国6月PPI数据、加拿大6月就业数据，对于加拿大6月就业数据，目前市场预期相对乐观，市场预计加拿大6月就业人数将增加55万人，失业率也讲的有13.7下降至12.5%；有望给加元提供支撑。
【亚汇网投资建议】
1.下周将出炉一系列重要的经济数据，包括周一公布的欧元区5月零售销售数据、周四公布的中国6月份工业品出厂价格指数以及美国初请失业金人数，周五美国将公布6月份生产者物价指数。投资者将持续关注全球经济的复苏状况。在风险因素激增的情况下，下周看涨避险资产；
2.恒生指数走势良好，在25000点以上也像要突破的形态，下半年恒生指数呈前低后高走势，波动区间为20500点至28000点；因下半年有较多不确定风险，能否升至28000点，视乎新冠肺炎疫苗的研发，故料港股向下的机率比向上多，短期内中美关系趋于紧张，第二波疫情抬头，料经济复苏进程慢于预期，港股反弹后继乏力，二次回调压力正在累积；
3.现在各种指标、市场表现都是在走牛市，进入牛市初期，坚定判断A股已经进入牛市周期，真正的牛市开始，超过上证4300-4500，现在是熊末牛初的市场演绎，牛市初期，大市值的公司往往持续上涨，牛市初期一定是关注头部公司。二线三线公司中途也会表现，但是持续性有待观察，经济企业效益都是不利因素，企业效益已经反映出来了，很多股票在不断的下跌，跌出了具有阶段性投资价值的东西，也有很多风险没有暴露，因此需要回避，目前还不是抓黑马的时候；
4.创业板注册制为价值投资者又打开了一扇窗，公司上市的节奏会越来越快，股票会越来越多，要精挑个股的机会也会越来越多，当然机会也会越来越多，资本市场的一系列改革一直在改，对于股市走高，是国内的五六月份一些经济数据证实了复苏势头良好的反应，也是外部美国欧洲等开始经济的反应！总体来说，波折比较大，美欧防疫形势不是太好，但是都走出来最黑暗的隧道了，在矛盾中挣扎和努力！也给中国经济继续向好的进发互相共振有基本面，股市走好前景还是光明的！
【结语】
本周市场主要资产并无明显的持续走向趋势，多为上下波动。一方面存在对于经济复苏和疫苗研制传出积极消息的乐观因素，但另一方面，地缘政治风险和美国疫情的加剧恶化也引发担忧。目前看来，后者为金融市场投下的阴霾或将在一段时间内产生更大影响，避险情绪或将爆发；
除美国以外，多国重新实施地区性封锁。英国7月4日开始进一步放宽封锁政策，但对前两周疫情突然爆发的莱斯特地区实施了封锁。西班牙加泰罗尼亚大区政府主席基姆-托拉当地时间7月4日上午宣布，由于该大区莱里达省新冠疫情暴发较为严重，该省一处地区将在当天中午12时重新进入管控状态，将有超过20万民众被管制，目前该省共报送9起较为活跃的疫情暴发。大区主席在讲话中表示，重新进入管控状态是艰难的决定，但加泰大区政府会采取一切必要的措施以保护民众的健康和生命；
美国就业数据靓丽， 投资者疑虑难消，全球疫情阴影令周内超出预期的经济数据黯然失色，投资者对于全球经济可以迅速复苏的希望遭到打压。美国总统特朗普在如此亮眼的经济数据公布后迅速召开媒体会，宣布这些“历史性的数字”说明美国经济正在强有力地复苏。市场一度对好于预期的经济数据做出积极反应，风险情绪在周中升温，令黄金跌下八年高位的“神坛”。周四非农数据公布后，黄金也一度跳水，最低跌至1760美元关口。美股纳指在6月份升势凌厉，月内累计升幅7.8%，周四再度创出52周的历史新高，更超越万点，高见10310。月内道指累升仅2.4%，跟纳指比较约三倍。也印证出现时在基金、券商、投资者，甚至散户，已经全面投入科网股的板块。根据以往的经验，科技股最容易，也是最早出现泡沫的股份；
尽管股市对美联储关于YCC的惊人言论没有什么反应，但对于全球最重要的投行之一摩根大通来说，美联储可能满足于无限期维持现状的事实，这是一件让人非常担忧的事情。由于美联储的资产负债表已经连续两周收缩，致使标普500指数出现了某种程度的停滞，据摩根大通称，现在唯一能推高股市的方法，就是另一场大规模的流动性注入。
港股IPO下半年预计加速，物业和医疗股或延续火热，疫情对上半年的IPO造成了一定影响，但同时美股那边《外国公司问责法》的出台，加快了中概股回归，这对港交所募资额的提高有很大帮助。2020年上半年，港交所新上市公司共有59家，其中主板54家，创业板5家，比去年同期74家，减少了15家。6月的新股市场尽管上市公司数量不多，但投资亮点却不少。首先互联**戏巨头网易以及电商巨头京东赴港二次上市，是继2019年底阿里巴巴赴港上市后再次有互联网巨头回归，有望开启中概巨头回归潮，对港股市场行业结构优化以及提升中概估值都有着深远意义。其次关注度很高的当属高瓴资本作为基石投资者投资的两家医疗类公司，第一家是我国最大的微创外科手术器械以及配套耗材平台康基医疗，而另一家则是中国最大的民营肿瘤医疗集团海吉亚医疗。而这两家公司上市后的表现也不失所望，让打新投资者赚的盆满钵满。恒指在第二季的低位开始反弹，并逐步造好。但今次主要由ATMX内的新经济股份带动上升，港股三大股指步入技术性牛市；
对于《港区国安法》对股市的影响，对港股的预测已考虑此因素，以至国安法对中美贸易协议的影响，国安法对中长期是利好，金融业认同国安法助香港长治久安。
上半年刚过去，喝酒吃药玩科技成为市场主流，当前的科技、医药医疗、科技板块涨幅已高，下半年还能不能买?近期低估值板块的券商、银行、地产逐渐走强，下半年会不会低估值板块有一个明确的投资机会?创业板注册制对市场影响如何?海外央行持续扩表，外部流动性保持宽松，而国内宽信用迹象已经开始初步初显：5月份社融增速已经回升至12.5%，达到近两年的高点。国内目前政策重心正在从宽货币向宽信用过渡，根据央行行长易纲6月18日在陆家嘴论坛的讲话，预计下半年货币条件仍需维持合理充裕以配合宽信用。另外逆周期政策落地，国内经济已经修复至准常态，下半年随着逆周期政策加速显效，将带来内需持续回升。在经济加快复苏下，消费、周期类别里同样有相当一部分优质企业通过规模扩张，优秀的管理，或者独特的经营模式获取更大的成长空间，并且在现阶段的市场里性价比凸显。
旌旗招展，一向被当作“牛市风向标”的券商股连续掀起涨停潮；似曾相识，上证指数重返3000点，两市成交额突破万亿；资金涌动，沪深两市融资余额刷新四年半新高，北向资金7月3日净买入170多亿元……还是一样的配方，还是熟悉的味道。本周以来，A股市场一派喜人景象，充斥着牛市气息。
伴随着全面注册制改革的进一步推进，更多上市公司将会进入A股市场，增大了散户投资者的选股难度。一方面，投资者对于较为熟悉的优质龙头个股，可以直接购买静待估值提升；另一方面，对于不太了解的行业板块，可以选择购买相对应的基金作为投资方式。投资者对于顺周期价值股应该持有开放的态度，以更积极的态度参与，风格切换建议提前布局。而在投资参与过程中，如果不是非常具备专业知识的中小投资者，还是交给专业机构来打理比较稳妥。（ 亚汇网编辑：竣生）
