2020-08-30 13:08:27
【综述】
本周金融市场迎来历史性一周，美联储对政策框架做出里程碑式调整，市场巨震不已，日本首相安倍晋三因健康恶化宣布辞职，中美贸易也传出重磅消息。
此外，寻求连任的特朗普在周四正式接受共和党总统候选人提名并发表演讲，向对手拜登发起猛烈攻击。
里程碑事件！美联储作出重大政策调整。周四万众瞩目的美联储主席鲍威尔讲话果然引爆市场行情，在一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔宣布美联储重大政策调整。鲍威尔表示，美联储现在的通胀目标是2%，希望通胀在一段时间内“平均”增长2%，即采用“灵活形式的平均通胀目标制”，允许通胀率“适度”高于2%，以抵消疲弱期的影响。这意味着美联储允许通胀超标，即预期今后长期维持低利率。
日本首相安倍晋三突然宣布辞职。日本执政时间最长的首相安倍晋三周五宣布因为身体状况不佳辞职，结束了他孜孜以求激活经济增长并加强国防的首相生涯。随着安倍辞职的新闻传开来，日本股市日经指数重挫2.12%至22717.02点，东证股价指数下跌1.00%至1599.70点。这波抛盘导致日本股市5.7万亿美元的市值减损了470亿美元；在安倍任期期间，日本股市市值增加超过一倍。
这是安倍晋三第二次因为健康问题辞去首相职位。安倍与溃疡性结肠炎搏斗多年，最近在一周之内两度进医院，引发外界质疑他是否能够续任执政党党魁及首相至2021年9月任期结束。而就在周一，安倍打破了50年前由前首相佐藤荣作创下的日本首相最长连任纪录。
8月25日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。该消息改善了市场对国际贸易局势的预期，因此商品货币受到极大的鼓舞，再加上美元的大幅走弱，因而本周商品货币纽元、澳元、加元本周都涨势惊人。
过去的一周，美国7月份房地产市场数据、耐用品订单数据、二季度GDP修正值表现都好于预期，但消费者信心降至六年来最低，未能给美元提供明显支撑。房地产市场，美国7月份二手房签约量增长超预期，达到2005年以来的最高水平；7月美国新屋销售经季节性因素调整后折合成年率为90.1万户，增长13.9%，为2006年12月以来的最高水平。在汽车需求持续增长的帮助下，美国7月份耐用品订单增幅达到了经济学家预期的两倍多，数据显示，7月份耐用品订单环比增长11.2%，超过了6月份7.7％的增幅。
但美国消费者信心在8月份降至2014年以来的最低水平，因消费者对当前就业与经济形势持悲观态度，说明在千百万人依然失业的情况下，新冠疫情正在越来越拖累经济。
摩根大通分析师Mislav Matejka在最新的报告中表示，即使今年全球科技股已经跑赢大市约25%，但却与1990年代末期的网络泡沫不能同日而语。此轮科技股的牛市行情由强劲的盈利支撑，而非单纯市场炒作，从估值水平而言，MSCI全球科技指数的市盈率仅超出历史中位数的5%。
美东时间周五，美股三大指数集体收涨，纳指、标普创收盘历史新高。截止收盘，道指涨0.57%，纳指涨0.60%，标普500指数涨0.67%。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收涨1.93%，报收于13033.20点；英国富时100指数收跌0.64%，报收于5963.57点；法国CAC 40指数收涨2.18%，报收于5009.74点。与此同时，意大利富时MIB指数收涨0.74%，报收于19841.50点。
亚太股市方面，日经225指数跌1.41%，收于22882.65点，全周收跌0.16%。韩国KOSPI指数收涨0.40%，收于2353.80点，全周收涨2.14%。澳大利亚指数收跌0.79%，收于6260.80点，全周收跌0.16%。
黄金市场暴涨暴跌似乎已然成为“家常便饭”：本周，除了周一，周二，后三个交易日金价的波动幅度都超过了50美元，甚至近70美元。本周，美联储调整通胀目标，意味着低利率时代开启；日本首相安倍晋三宣布将辞职，也提振了避险。
鲍威尔提出了一种制定货币政策的新方法，使通货膨胀率和就业率上升。美联储现在将寻求平均2%的通胀率，以确保利率在未来数年保持在低水平。
然而，尽管这对黄金来说是个好消息，但在这次演讲中，贵金属在短短一个小时内就被抛售了72美元。尽管存在一些困惑，但整体宏观形势对黄金来说非常乐观。“至少到2021年，美联储将保持极度宽松的政策，直到经济开始复苏。在这种背景下，金价将会走高。尽管金价在未来一周有望重新试探2000关口阻力位，但只要顶破了2010附近阻力才会令市场兴奋。
技术面看，黄金日线收线中阳柱，但是目前并没有站稳中轨，所以短期该位置还有一定的压制，但是日线下轨已经从之前的向下转变成放平，指标macd死叉缩量并逐渐粘合，灵动指标sto勾头向上修复，所以日线有继续向上反弹的动能。而目前均线MA10和MA30粘合支撑在1950一线，均线MA5支撑在1940一线，不过随着周一开盘都将上移，因此周一白盘继续逢低做多为主。
现货黄金本周开于1947.90美元/盎司，最高上测1987.00美元/盎司，最低下探1908.40美元/盎司，最终收于1972.60美元/盎司，最终上涨25.20美元，涨幅1.29%。
美国原油、布伦特原油冲高回落：美国原油一度涨至43.78美元/桶，布伦特原油最高曾触及46.54美元/桶，均创3月6日以来新高，这主要是美国飓风影响了美国的产能，而且美国EIA原油库存连续第五周下降，国际贸易局势传来利好消息。不过，由于飓风打击小于预期，全球新冠疫情持续，避险情绪有所升温，原油和油品库存仍处高位，且全球复苏速度的不确定性令前景笼罩阴云，油价涨幅受限。
本周初，油价强劲上涨，因为在飓风劳拉到来之前，相当数量的风暴溢价被注入市场，随后风暴到来，溢价被大幅抹去，因迹象表明劳拉对离岸原油生产或炼厂活动的影响有限
后市来看，市场预计还会继续关注全球新冠疫情、新冠疫苗和全球经济的复苏情况，未来一周的中国8月制造业PMI数据和美国8月ISM制造业PMI数据，美国8月非农等重磅经济指标悉数出炉，投资者需要予以留意。
本周美原油涨1.49%，最高触及43.78 美元/桶，收报42.97美元/桶；布伦特原油本周涨3.59%，最高触及46.33美元/桶，收报45.94美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例： 
K线及指标技术分析：
1.周K线图中，多头高歌猛进再创新高，本周平量再收一中阳；
2.本周在技术指标超买的背景下，三阳二阴再创历史新高；
3.牛熊线趋势向上，日线MACD二次顶背离成立，日RSI指标多头有力。
下周走势预测： 因此预测，技术面支持股指继续上行，以21日均线为节奏线控制风险！
二，A股市场以上证综指为例： 
K线及指标技术分析：
1.日K线多头强力收复牛熊线，从运行的动能来看，多头仍有进一步趋强态势；
2.日线MACD空头状态，绿柱开始缩小，RSI显示多头状态；
3.周MACD指标多头状态，RSI金叉向上，周线周期收小锤阳，有调整结束趋向。
下周走势预测： 因此预测，志在收复前高，控制仓位，紧跟主流！
【前瞻】
展望下周，市场继续关注日本首相安倍辞职后的政坛动态，与此同时，随着美国大选的不断逼近，也需关注拜登与特朗普的进一步消息。
经济数据方面，下周整体数据较为密集，其中主要经济体采购经理人指数(PMI)是关注重点。
具体来看，周一主要关注中国8月官方制造业采购经理人指数以及德国8月CPI初值；周二数据较为密集，将迎来欧美重要PMI数据，法国、德国、欧元区、英国7月Markit制造业PMI将陆续出炉，此外美国7月Markit服务业、制造业PMI初值也将在同一日公布；周三澳大利亚第二季度GDP、美国8月ADP就业人数变动将出炉；周四重点关注中国8月财新服务业PMI、欧元区7月零售销售、美国7月贸易帐以及美国上周季调后初请失业金人数；周五市场将迎来重磅的美国8月非农就业报告，另外，加拿大8月份就业报告也将在周五同时出炉，投资者也需要简单予以留意。
1.投资者需要重点关注美联储“二号人物”、副主席克拉里达的讲话，这是彼得森国际经济研究所主办的美国货币政策介绍和讨论。克拉里达接下来的讲话可能会进一步解释美联储的货币政策倾向，如果延续鲍威尔的鸽派逢高，将加强市场对美联储9月份利率决议的鸽派预期，这可能会进一步打压美元；反之，若克拉里达意外对鲍威尔传递的信号予以修正(目前这种可能性还比较低)，将有望给美元提供一下反弹机会。
2.投资者需要关注澳大利亚二季度GDP数据，目前市场普遍预期较差，尽管澳大利亚的新冠疫情有所反复，但近期美元指数持续走弱，市场对中国经济前景的信心增加，澳元表现强劲，创下了2018年12月以来新高，如果澳洲联储措辞偏向鹰派，则有望给澳元提供进一步上涨动能；若意外偏向鸽派，则需要提防澳元的回调风险。
3.欧洲央行也正在对货币政策策略进行评估，可能会改变维持物价稳定的使命。多年来，欧元区的通胀率一直未能达到略低于2％的目标，市场预计欧元区8月核心CPI年率仅为0.8%，如果数据符合预期或者差于预期，可能会对欧元产生一下拖累；但如果意外好于预期，将有望给欧元提供进一步上涨机会。
4.美国非农就业数据的表现总体上接近ADP数据的表现，而ADP数据通常比非农数据提前两天公布，因而市场俗称“小非农”，该数据将为美国非农就业报告提供前瞻指引，因此，市场关注度比较高，尤其是市场特别关注就业数据的时候。
5.美国8月份非农就业报告，也是未来一周的焦点所在，因为美联储主席鲍威尔已经强调将更加重视提振美国劳动力市场，表明非农数据将是美联储接下来几年内最关注的经济数据，也将是金融市场最关注的数据。美国7月服务业PMI的就业分项数据表现不佳，这些都暗示美国8月份非农数据可能很难有乐观表现，这偏向利空美元，利好黄金和多数非美货币的表现。
【亚汇网投资建议】
1.本周全球股市延续上行为主，美股市场受科技龙头股的推高，纳斯达克指数，标普500指数历史新高运行，消息面的不确定性逐渐已经被市场消化和兑现，随着9月的临近，考虑到主要指数都在上升，波动率激增的可能性并不是唯一让人感到紧张的事情。但这并不意味着股市反弹不能继续稳步上升，目前来讲仍有很多积极的因素，其中包括最近苹果和特斯拉的股票拆分以及道琼斯工业平均指数的调整，都似乎为此次反弹在即将结束的8月增添了新的力量。
随着9月的来临，即将到来的大选几乎肯定也会成为影响市场的一个重大因素，这也将导致一定的波动性——VIX期货市场已经反映了这一点。各大分析师预计，如果选举接近尾声，情况可能会变得更加疯狂，股市可能会面临压力，因为人们开始担心布什-戈尔事件重演的可能性。
通常情况下，如果投资者把股价推高，那就说明他们对经济持乐观态度。股市走强往往伴随着国债价格走弱，因为固定收益往往会在市场担忧和受限的时期吸引更多投资者。
奇怪的是，这一次，美国国债和股市都处于或接近历史高点。这可能反映出，考虑到经济衰退和对公共卫生事件的恐慌，许多投资者不愿向股市转投太多资金。也许投资者会在股票投资组合中稍做调整，但不会从固定收益中把投资转向股票。这种谨慎可能表明，股市反弹并未完全失控。
道琼斯指数本周偏强势的一路震荡上行，周线周期收小阳线，均线多头排列发散，成交量上小幅放量，日线周期收小阳线，延续反弹整理向上，呈现一个多头形态，中短周期均线多头排列，多头方向明显，成交量小幅缩量，沿21日均线趋势运行向上，浪形结构转为多头。
纳斯达克历史新高很完美，所以市场能不能买账，或者借助利多出逃，最后大选前1月保持区域震荡，再次低位反弹也是强势横盘。所以我们可以12000关口试探空上分批空损12080目标不带。同时这个挂单更多参照亚洲和欧洲的股指，如果都是大涨，那么美盘股指也是可以放弃操作，因为这个背后的逻辑就是连带作用。如果大跌，那你就是冲高放心的空。
2.港股恒生指数本周宽幅震荡整理，周线周期收带上下影的小阳线，均线开始横盘运行，成交量较上周小幅放量，日线周期冲高回落，收带长上影小阳线，中短周期均线多头排列发散，目前在21日均线受支撑拐头向上，成交量小幅放量，浪形结构为子浪级别反弹。
随着恒生指数编制规则的改变，港股正在“脱胎换骨”，港股版“FAANGs”显露雏形。恒生指数最近一次纳入了同股不同权以及二次上市的公司，此次调整后，模拟测算截至8月14日，资讯科技的占比将从7月31日12.09%上升至17.59%；医疗保健从2.53%提升至3.85%。
港股业绩过后，基金就会展开部署，九月正是好时机。从宏观层面看，内地控制新冠疫情在主要经济体之中是最为出色，经济复元的态势也最好，评级机构穆迪上调中国今年GDP增长预测至1.9%，早前IMF亦有相同结论。显然，市场将有更多资金将看好中港股市。虽然香港股市仍然受自身问题困扰，但随着阿里、小米染蓝及憧憬年底粤港澳恢复跨境流动带动经济反弹，港股有望摆脱弱势，重拾上升动力。
3.上证指数本周先跌后涨，周线周期收上吊阳线，各周期均线多头发散，成交量较上周小幅缩量，日线周期强势上行，收小阳线，中短周期均线多头排列发散，成交量小幅放量，创业板指数周线收小阳线，中短周期均线多头排列，成交量小幅放量，内部的大5浪结构清晰，日线周期收小阳线，均线多头走平后开始翘头向上，成交量小幅缩量，本周沪深两市，从运行的动能来看，进行浪级反上涨，大小周期内部结构清晰。
创业板注册制度平稳落地是这周最大的主题，20%涨跌幅度下，跌停板很罕见，涨停20%到不少的！一定程度上活跃了深圳市场。从目前来看，深成指13851离开14151点年内新高只有300点，2%略多，上证3403离开3458点也不到2%的指数位置。中小板9269离开9502点略多于2%，创业板还有4%距离，从指数效应来说，主要指数突破年内高点都不是太困难的。
八月份之后，市场比较平衡，像周五大涨，两市涨幅10%以上的仅有56个，比较前期七月份这样指数都是100-200个来说，市场大面积炒作板块的赚钱效应少很多，集中于少数股票。
新旧转换之中，牛市第一浪结束了，正常来说，牛市第二浪会起航的！否极生泰，还是要注意港股的改革带动的经济结构转型方向。
4.北向资金今日净买入创8月以来新高 本周净买入79.46亿。其中周五净买入64.43亿元，创近1个月来最高净买入。本周沪股通净买入17.77亿元，深股通净买入61.69亿元。高景气度行业龙头本周受到北上资金的重点加仓。
北上资金为何而疯狂？背景：美元不断贬值，美国重大宏观数据即将出台。注意这笔资金暂时只能当是热钱为了避险短期流入我国市场。因为北上资金也分三六九等。长线资金在整个市场占比不足5% 5个月前是不足3%.有所增加。流入最多的短线资本。
据证监会官网显示，8月21日，证监会发布了《关于核准设立贝莱德基金管理有限公司的批复》。批复显示，核准设立贝莱德基金管理有限公司(以下简称“贝莱德基金”)，公司注册地为上海市。贝莱德基金管理有限公司由贝莱德金融管理公司(BlackRock Financial Management，Inc。)100%控股。外资基金的加入，将进一步强化价值投资和长期投资理念。重点重点关注。
【结语】
本周，美元走势遭遇重创，周五最低曾触及92.20，逼近前一周创下的2018年5月以来低点92.15，最终收盘在92.29，跌幅近1%。针对美元的下挫，分析认为，美联储的货币政策框架迎来里程碑式的调整，暗示低利率时代开启，重重打击美元。
此外，美元大选的局势也令美元略微承压。虽然美元通常会在选举结果出来后的几个月内上涨，但乔·拜登胜选的话可能拖累明年美元的走势，因拜登呼吁提高对富人的征税，并增加联邦支出以刺激陷入困境的经济。目前拜登在民意调查中领先。
原子资产管理(香港)有限公司，创始人兼基金管理人，周一预计，下周美元将走低，原因是美元周四早美联储主席鲍威尔杰克逊霍尔央行年会讲话中曾一度上演V型反转，但稍后又出现快速回落，92一线将再次受到考验。综合来看美元当前走势仍显极度疲弱，二次探底能否成功目前尚未得知，不排除继续破位可能。建议重点关注92位子，若收盘加再次跌破则空头趋势延续，美元将面临更大跌幅；倘若92再次获得强力支撑，市场恐再次出现反弹，但反弹高度有待确认！谨慎看空！
人民币汇率从上半年的接近7.2美元已经回到接近6.85美元，最大升幅接近5%！核心原因在于美元过度宽松和贬值效应，汇率升值有利于进口成本降低，加大消费。从各类资产价格来说，降低石油成本进口，也有利于降低进口的航空业的资金成本和换汇成本，这种利好对于今年疫情之下重灾区的能源和航空运输是非常大利好，也有利于资产价格的修复。食品饮料等前期反弹比较明显！航空业和旅游等存在基本面修复，前景还是要看控制外部输入风险和国际性的防疫的情况。会否非常好，绝地逢生？不太好确定的！
港股业绩过后，基金就会展开部署，九月正是好时机。从宏观层面看，内地控制新冠疫情在主要经济体之中是最为出色，经济复元的态势也最好，评级机构穆迪上调中国今年GDP增长预测至1.9%，早前IMF亦有相同结论。显然，市场将有更多资金将看好中港股市。虽然香港股市仍然受自身问题困扰，但随着阿里、小米染蓝及憧憬年底粤港澳恢复跨境流动带动经济反弹，港股有望摆脱弱势，重拾上升动力。
未来随着更多的新经济龙头进入恒指，港股有望复制美股的长牛走势。随着中概股回归加速和明星独角兽的上市，我们预计，恒生指数的行业市值结构在三年内将可堪比标普500指数。新经济领域的高成长核心资产，提升内外资对港股的兴趣度，回报相比纳斯达克不遑多让甚至更胜一筹。
港股仍然是全球资产的洼地！作为传统型产业为主比较道指，目前差距拉大到3000点；作为补充了不少科技股的改革性国际股市来说，这类效应还没有体现出来，存在双重修复性的巨大补涨空间！资金面是个比较大问题，全年南下资金已经差不多4000亿了，远远超过北上外资的数量。这类避险的全球资产效应，最安全的全球自由港在逐步的完善之中，欧洲日本等资金会否吸引流入，体现新经济科技类的短板吸引力？传统产业生命力比较强背靠第二大消费市场，能否吸引对于未来两个月比较疑虑的美国资金的避险？
恒生指数在九月份可能补涨和领涨沪深股市到27500以上，涨幅可能达到10%以上。洼地填平了，才可能推升沪深股市创出新高。沪指3458-3558都不太高，仅有100多点，4%左右的涨幅空间。
八月份市场调整比较充分，消化了七月份的大涨的平衡。五穷六绝七翻身，今年七月已经大翻身了！根着“金九银十”，金九的成色会比较突出。随着临近两个月后选择，提前一个月的一些避险的资金会否大规模的“流向港岛”？银十时候回流一部分去押注？同时九月份要非常注意大宗周期反弹和通胀。
上证指数中阳进攻后，已经再度远离短期趋势线，叠加上证指数120分钟MACD指标快慢线敞口开始收窄，下周一继续走高的话大概率将出金叉信号。如此一来的话，之前强调高位减仓的理由就消失了，一方面趋势远离凸显了安全边际，另一方面120分钟结构消失重新形成新背离还需要指数收盘再创新高才行。既然防守的技术信号都已经快消失了，那么下周初我们考虑的就是纠错的问题了。
注意背离消失跟上证120分钟周期的结构失效是两个概念，背离消失的背后含义是加速，上述周期短期很难形成新的背离信号；结构消失还会形成新背离，如果单是120分钟和日线级别的背离，没有小周期的配合，大概率会走多重结构的，现在市场基本也在往这个方向运行，这是后话，我们还是按照规则来执行就可以了。
总体而言，下周一早盘如若深成指多周期背离全部消失的话，那么代表短线减仓防守的技术信号消失了，既然防守的理由都没有了，那么我们就应该纠错把之前减仓的筹码重新接回来；反之如果下周一早盘继续大跌的话，那么当深成指多周期结构形成，就一切不变，维持当前仓位持股看戏就好了。市场越复杂，就越需要化繁为简，不要被市场表象所干扰，大盘怎么走都对，我们按规则怎么来怎么应对就好了！
8月是一个分化之月，既有传统消费的一路凯歌，也有科技股的萎靡消沉，希望进入九月之后，不再是分化行情，而是全面普涨的行情，将七月份的牛市行情继续推进下去！（ 亚汇网编辑：竣生）
