2025-02-12 23:02:24
利率债二级
周三债市情绪消极，成交量维稳。国债期货10Y主力合约高开后震荡走低，最终全天收跌0.1%，振幅0.22%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼1390亿元】中国央行今日开展5580亿元7天期逆回购操作，因今日有6970亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1390亿元。数据方面：无
一级市场：
91D259911加权利率:1.3563%边际利率:1.4007%全场倍数:2.79倍边际倍数:1.67倍
182D259910加权利率:1.3588%边际利率:1.4036%全场倍数:2.59倍边际倍数:1.27倍
09240317Z04，7Y，中标利率1.583，全场倍数4.76倍，边际倍数1.22倍。招标结束前，中债估值1.6570，二级对价在1.662/-，暂无成交。中债综收（缴款日）1.6032，中标综收较估值低5.38BP。
250401X4，1.074Y，中标利率1.3429，全场倍数3.3倍，边际倍数3.49倍。招标结束前，中债估值1.5025，二级对价在1.53/1.505，最新成交在1.505。中标综收（缴款日）1.4151，中标综收较估值低8.74BP，较最新成交低8.99BP。250410X4，10Y，中标利率1.662，全场倍数3.54倍，边际倍数1.56倍。招标结束前，中债估值1.6925，二级对价在1.705/1.6975，最新成交在1.70。中标综收（缴款日）1.6797，中标综收较估值低1.28BP，较最新成交低2.03BP。
二级市场：
国债方面：
40D贴现国债249956无成交；1年国债250001成交在1.25-1.265；3年国债240022成交在1.29-1.3；5年国债250003成交在1.415-1.435；7年国债240018成交在1.525-1.546；10年国债240011成交在1.613-1.625；30年国债2400006成交在1.8255-1.84；
金融债方面：1年国开230202成交在1.51-1.53；1年非国开250401成交在1.5-1.51；3年国开230208成交在1.51-1.53；3年非国开240413成交在1.535；5年国开240208成交在1.4775-1.5；5年非国开250405成交在1.555-1.565；7年国开220220成交在1.665-1.675；7年非国开240307成交在1.635；10年国开240215成交1.6425-1.655；10年非国开250410成交在1.6925-1.705。
利率债短券
今日资金面均衡偏宽松，短券成交活跃，期限6M内短券收益率小幅上行，6M至12M短券收益率小幅下行。
周四招标：
--
周四上市：
91D2504101
今日招标：
91D259911加权利率1.3563%边际利率1.4007%全场倍数2.79倍边际倍数1.67倍
182D259910加权利率1.3588%边际利率1.4036%全场倍数2.59倍边际倍数1.27倍1.074Y250401X4加权利率1.3429%边际利率--全场倍数3.3倍边际倍数3.49倍
地方债二级
今日地方债开盘情绪较好,下午收益率随市场小幅上行,到尾盘时整体企稳。
3.93Y220502122湖北债021.53票面2.94估值1.5359（一般债）
3.97Y157140.SH19江苏011.45票面3.38估值1.4922（一般债）
4.43Y227152722贵州债401.615票面2.97估值1.6273（一般债）
4.45Y227155722四川债851.555票面2.91估值1.5579（一般债）
4.99Y230512723云南债011.6325票面3.01估值1.6434（一般债）
5.35Y230560123贵州债141.66票面2.76估值1.6682（项目债）
5.76Y237135923云南债391.68票面2.90估值1.6717（一般债）
5.77Y19889423黑龙江381.675票面2.89估值1.6722（一般债）
6.46Y19853124河北债411.68票面2.11估值1.6629（一般债）
6.46Y240564224山东债331.68票面2.15估值1.6867（项目债）
8.77Y19889523黑龙江391.77票面2.97估值1.7636（一般债）
8.81Y237142023河北债641.755票面2.77估值1.7558（一般债）
9.27Y240529224广西债121.77票面2.49估值1.7645（一般债）
9.45Y23189524上海101.78票面2.30估值1.7770（项目债）
9.77Y247118424浙江债521.76票面2.13估值1.7625（一般债）
9.79Y247120624浙江债581.7775票面2.14估值1.7778（项目债）
9.8Y247121824江苏债371.78票面2.11估值1.7779（项目债）
14.62Y247101924湖南债471.98票面2.17估值1.9717（项目债）
14.81Y247128324内蒙古债322.01票面2.21估值2.0224（项目债）
14.85Y247134324湖南债611.975票面2.12估值1.9783（项目债）
14.94Y250501525广东债051.9675票面1.99估值1.9726（项目债）
14.99Y250506425浙江债021.965票面1.85估值1.9736（项目债）
16.21Y210512321山东债161.965票面3.89估值2.0045（项目债）
19.49Y240565624安徽债602.025票面2.34估值2.0225（项目债）
19.54Y23195324浙江332.0125票面2.38估值2.0117（项目债）
19.54Y23195324浙江332.01票面2.38估值2.0117（项目债）
19.62Y240593724浙江债412.0175票面2.21估值2.0118（项目债）
19.81Y247131024湖北债902.02票面2.28估值2.0226（项目债）
29.81Y19909524辽宁债332.0475票面2.23估值2.0546（项目债）
29.83Y247132924吉林债532.0425票面2.20估值2.0546（项目债）
29.94Y23289125天津042.04票面2.09估值2.0200（项目债）
29.94Y250501825广东债082.0125票面2.06估值2.0115（项目债）
29.94Y250501825广东债082.015票面2.06估值2.0115（项目债）
29.94Y250502025河南债022.02票面2.06估值2.0200（项目债）
29.94Y250502025河南债022.015票面2.06估值2.0200（项目债）29.94Y250502025河南债022.0175票面2.06估值2.0200（项目债）
债券借贷
今天早盘活跃券需求减弱短线平仓较多，午后需求回暖。全天成交1856亿，较前一天增加87亿。
活跃券供需方面，10年国开240215早盘需求大幅减弱，借贷余额下降112亿，与此同时250205这两天开始持续活跃，午后需求增加，借贷余额较昨天增加52亿至278亿。10年国债240011和2400006短期限需求有所减弱，借贷余额分别下降24亿和17亿。供求方面240215均衡，240011宽松，2400006均衡，250205均衡。
价格方面，240017下降1bp，2400006下降1bp，其他变化不大。
