2025-02-18 23:02:37
利率债二级
周二债市情绪消极，成交量有所回升。国债期货10Y主力合约低开后先震荡走低，盘中跌至今日低点后又震荡走高，最终全天收跌0.17%，振幅0.429%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼438亿元】中国央行今日开展4892亿元7天期逆回购操作，因今日有5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和330亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼438亿元。数据方面：无
一级市场：
257704，180D，加权利率1.5529，全场倍数3.95倍，边际倍数4.62。
250205X10，10Y，加权利率1.6453，全场倍数2.41倍，边际倍数1.16。招标结束前，中债估值1.68，二级市场1.695/1.685，最新成交在1.69。中标综收（缴款日）1.6787，中标综收较估值低0.13BP，较最新成交价格低1.13BP。
09250402Z01，2Y，加权利率1.5482，全场倍数2.99倍，边际倍数1.57。招标结束前，中债估值1.6053，二级无对价无最新成交。中标综收（缴款日）1.5843，中标综收较估值低2.10BP。09240417Z15，7Y，加权利率1.7156，全场倍数3.09倍，边际倍数2.91。招标结束前，中债估值1.7321，二级市场-/1.72，最新成交在1.75。中标综收（缴款日）1.7413，中标综收较估值高0.92BP，较最新成交价格低0.87BP。
二级市场：
国债方面：
34D贴现国债249956成交在1.5；1年国债250001成交在1.45-1.51；3年国债240022成交在1.4-1.42；5年国债250003成交在1.5-1.54；7年国债240018成交在1.605-1.66；10年国债240011成交在1.6625-1.705；30年国债2400006成交在1.882-1.9195；
金融债方面：1年国开230202成交在1.61-1.66；1年非国开250401成交在1.61-1.63；3年国开230208成交在1.61-1.65；3年非国开240413成交在1.64-1.66；5年国开240208成交在1.56-1.6；5年非国开250405成交在1.635-1.6525；7年国开220220成交在1.75-1.785；7年非国开240307无成交；10年国开240215成交1.695-1.735；10年非国开250410成交在1.76-1.7925。
利率债短券
今日资金面由紧转松，短券成交活跃，收益率小幅上行。
周三招标：
91D259912550亿
1.074Y250401X5120亿
周三上市：
1Y250301X3
1Y250001X1
1Y250201X5
今日招标：180D257704加权利率1.5529%边际利率--全场倍数3.95倍边际倍数4.62倍
地方债二级
今日地方债收益率继续随市场情绪上行,盘中小幅震荡调整,尾盘情绪稍稍有所回暖。
147D200567120湖北债501.49票面3.11估值1.4896（项目债）
1.41Y160542216广东债251.48票面3.02估值1.4418（一般债）
2.02Y200516320上海债021.47票面3.08估值1.4543（项目债）
5.08Y10196223云南031.69票面2.99估值1.6746（一般债）
5.68Y237130923贵州债311.705票面3.00估值1.6962（一般债）
6.34Y240545424重庆债171.71票面2.30估值1.6878（一般债）
6.44Y240564224山东债331.74票面2.15估值1.7202（项目债）
6.68Y19902524江苏债301.72票面2.07估值1.6862（一般债）
6.69Y247115024海南债501.75票面2.18估值1.7071（一般债）
6.97Y250507125山西债011.735票面1.61估值1.7192（一般债）
7.59Y17397322上海301.72票面2.76估值1.7111（一般债）
8.93Y240500924湖北债021.81票面2.70估值1.7885（一般债）
9.1Y19845524广东债171.845票面2.41估值1.8103（项目债）
9.16Y240520824贵州债111.83票面2.43估值1.8104（一般债）
9.43Y23189124上海061.81票面2.30估值1.7935（一般债）
9.47Y23191324广东601.83票面2.19估值1.7939（一般债）
9.53Y240580524内蒙古债231.86票面2.22估值1.8524（项目债）
9.69Y23284024贵州311.835票面2.19估值1.8300（一般债）
9.81Y247126724安徽债771.8375票面2.00估值1.8242（项目债）
9.83Y247133724北京债831.81票面1.82估值1.7967（一般债）
13.95Y240502024广东债052.02票面2.74估值1.9765（项目债）
14.47Y19853924湖南债252.035票面2.28估值2.0063（项目债）
14.91Y23288525湖北112.03票面1.86估值2.0063（一般债）
14.92Y250501525广东债052.02票面1.99估值2.0134（项目债）
14.97Y250506425浙江债022.04票面1.85估值2.0147（项目债）
18.53Y19832423广东债662.07票面3.00估值2.0550（项目债）
19.03Y240510524福建债062.08票面2.66估值2.0708（项目债）
19.77Y247119624江苏债332.075票面2.38估值2.0571（项目债）
19.77Y247122924辽宁债302.105票面2.41估值2.0896（项目债）
19.81Y23286924河南832.09票面2.23估值2.0712（项目债）
27.07Y220535522广东债192.08票面3.49估值2.0625（项目债）
28.51Y19876123江苏242.07票面2.97估值2.0627（项目债）
29.52Y240580924山东债452.09票面2.40估值2.0700（项目债）
29.6Y240596724河北债672.08票面2.23估值2.0629（项目债）
29.6Y240598624广东债822.0875票面2.21估值2.0629（项目债）
29.61Y240599124江苏债292.0725票面2.21估值2.0629（项目债）
29.78Y19908224山东债792.0725票面2.35估值2.0700（项目债）
29.78Y19907824山东债752.085票面2.35估值2.0700（项目债）29.81Y247132924吉林债532.1票面2.20估值2.0926（项目债）
债券借贷
今天借贷市场热度不减，全天成交2461亿，较前一日减少109亿。
活跃券供需方面，10年国开240215需求继续增加，午后短期限借贷需求有所缓解不过跨月依然非常紧张。240011跨月紧张月内均衡。2400006长短期限均转为紧张，跨月供不应求。此外240208需求也有所增加，隔夜均衡7D以上期限均衡转紧。
价格方面250002上涨2bp，其他活跃券总体平稳。
