2025-02-24 23:02:30
利率债二级
周一债市情绪消极，成交量维稳。国债期货10Y主力合约低开后震荡走低，最终全天收跌0.36%，振幅0.581%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净投放1020亿元】中国央行今日开展2925亿元7天期逆回购操作，因今日有1905亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1020亿元。数据方面：无
一级市场：
250005，3Y，加权利率1.45，边际利率1.53，全场倍数2.26倍，边际倍数4.49倍。招标结束前，中债估值1.46，二级市场可比券2.72Y期240022对价在-/1.43，暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.5405，中标综收较估值高1.13BP。
250003X1，5Y，加权利率1.5579，边际利率1.5985，全场倍数2.74倍，边际倍数4.98倍。招标结束前，中债估值1.6，二级市场-/1.585，最新成交在1.6。中标综收（缴款日）1.6113，中标综收较估值高1.13BP，较最新成交价格高1.13BP。
2504101X2，91D，中标利率1.5504，全场倍数2.89倍，边际倍数2.5倍。招标结束前，中债估值1.63，二级市场1.65/1.63，最新成交在1.63。中标利率较估值低7.96BP，较最新成交价格低7.96BP。
250403X6，3Y，中标利率1.721，全场倍数1.98倍，边际倍数1.84倍。招标结束前，中债估值1.7，二级市场-/1.72，最新成交在1.72。中标综收（缴款日）1.7463，中标综收较估值高4.63BP，较最新成交价格高2.63BP。250405X6，5Y，中标利率1.7678，全场倍数1.65倍，边际倍数1.06倍。招标结束前，中债估值1.7175，二级市场-/1.7175，最新成交在1.77。中标综收（缴款日）1.7939，中标综收较估值高7.64BP，较最新成交价格高2.39BP。
二级市场：
国债方面：
28D贴现国债249956无成交；1年国债250001成交在1.47-1.485；3年国债240022成交在1.45-1.5；5年国债250003成交在1.59-1.64；7年国债240018成交在1.68-1.74；10年国债240011成交在1.72-1.77；30年国债2400006成交在1.9075-1.955；
金融债方面：1年国开230202成交在1.68-1.7；1年非国开250401成交在1.66-1.68；3年国开230208成交在1.68-1.74；3年非国开240413成交在1.7-1.75；5年国开240208成交在1.6375-1.71；5年非国开250405成交在1.73-1.8；7年国开220220成交在1.82-1.875；7年非国开240307无成交；10年国开240215成交1.74-1.795；10年非国开250410成交在1.83-1.89。
利率债短券
今日资金面成由偏紧到宽松态势，短券成交活跃，收益率小幅上行。
周二招标：
1Y250201X750亿
周二上市：
1Y250201X6
今日招标：91D2504101X2加权利率1.5504%边际利率--全场倍数2.89倍边际倍数2.5倍
地方债二级
今日地方债收益率一路扶摇直上,买盘情绪较弱,尾盘时稍稍企稳,整体上行4bp左右。
1.89Y16059320江苏021.52票面3.31估值1.5434（项目债）
2.92Y210502321宁波债011.57票面3.40估值1.5711（一般债）
3.27Y210524421江苏债091.605票面3.29估值1.5977（项目债）
3.37Y210538421河南债331.625票面3.34估值1.6144（一般债）
3.67Y19810121广东债801.63票面3.25估值1.6308（项目债）
3.67Y19809521山西债381.67票面3.26估值1.6503（一般债）
4.27Y220576322安徽债361.7票面2.88估值1.6786（一般债）
4.37Y80916224北京441.69票面2.04估值1.6559（一般债）
4.9Y16058920安徽031.71票面3.39估值1.7069（项目债）
5.91Y240500824湖北债011.755票面2.62估值1.7279（一般债）
6.22Y23180524四川201.88票面2.37估值1.7686（项目债）
6.29Y17368021福建061.77票面3.34估值1.7415（一般债）
6.32Y23185724江苏141.83票面2.26估值1.7651（项目债）
6.9Y220503722云南债081.84票面3.03估值1.8407（项目债）
8.15Y230537023山东债251.855票面2.93估值1.8493（项目债）
8.35Y19868323山东371.8675票面2.72估值1.8583（项目债）
9.22Y23180024内蒙古101.91票面2.49估值1.9189（一般债）
9.38Y240555424重庆债221.95票面2.37估值1.8947（项目债）
9.45Y240566824福建债281.94票面2.19估值1.8955（项目债）
9.5Y23195524江苏191.925票面2.23估值1.8939（项目债）
9.76Y247123324贵州债391.935票面2.23估值1.9319（项目债）
14.59Y240598424广东债802.14票面2.17估值2.0730（项目债）
14.77Y247125424四川债652.15票面2.28估值2.0859（项目债）
14.99Y250509925福建债092.1075票面2.03估值2.0893（项目债）
19.59Y240598524广东债812.1575票面2.21估值2.1062（项目债）
19.75Y247119624江苏债332.145票面2.38估值2.1062（项目债）
19.77Y247124524广西债382.15票面2.32估值2.1100（项目债）
19.79Y23286924河南832.17票面2.23估值2.1100（项目债）
19.79Y247126824安徽债782.16票面2.23估值2.1100（项目债）
19.91Y250501725广东债072.15票面2.06估值2.1062（项目债）
29.75Y247119724江苏债342.1525票面2.35估值2.1030（项目债）
29.75Y23286624山东712.12票面2.41估值2.1100（项目债）
29.75Y23286624山东712.14票面2.41估值2.1100（项目债）
29.75Y23286624山东712.16票面2.41估值2.1100（项目债）
29.75Y247120824浙江债602.155票面2.34估值2.1030（项目债）
29.76Y247123524贵州债412.15票面2.41估值2.1326（项目债）
29.77Y247125224云南债382.18票面2.36估值2.1326（项目债）
29.91Y23289225天津052.18票面2.09估值2.1100（项目债）29.95Y250506525浙江债032.1525票面1.93估值2.1030（项目债）
债券借贷
今天市场成交量继续创新高，全天成交2730亿，较前一日增加186亿。
活跃券供需方面，240011需求进一步开始增加，借贷余额增加40亿，跨月供不应求，月内也转为紧张。240215市场需求热度不减，各期限均较为活跃，月内均衡偏紧，跨月紧张。2400006今天依然需求旺盛，隔夜紧张，跨月稀缺供不应求。此外240208和240017今天也有明显异动，需求活跃。
价格方面，240023、240011、2400004价格上涨1bp，其他变化不大。
