2025-04-09 12:02:35
能源研发中心
归零心态
趋势总是在一定的时间框架之内客观地存在。寻找并确定趋势方向，从长周期往短周期找。周线找不出趋势，往日线找。日线找不出趋势，往小时线找；小时线找不出趋势，往分钟线找。趋势总是客观存在，只是缺少发现。我们不能改变趋势，但我们可以发现趋势，并且顺应趋势。
后市观点
油价周二再次大跌，夜盘结算后继续大幅下行刷新了4年来新低，布伦特60美元已经近在咫尺，关税推翻了之前所有的推演。随着全球最大经济体在关税层面进一步加码，全球经济陷入衰退风险大大增加，担忧情绪再次升温，风险资产再次承压下行。对于特朗普恐吓若中国2025年4月8日之前不撤销34%的关税，美国将从4月9日起对中国征收额外50%的关税，对此中国表示将奉陪到底。国务院总理李强8日同欧盟委员会主席冯德莱恩通电话，深化中欧关系，增进政治互信，拓展务实合作，推动中欧关系不断向前发展。冯德莱恩表示中致力于维护多边贸易体制，这符合双方和世界共同利益。欧盟一方面在准备反制措施，另一方面也随时准备与美国谈判。特朗普喊话欧盟购买3500亿美元的巨额能源填补贸易赤字，并驳回了欧盟提出的对汽车和工业产品征收“零对零”关税的提议。关税仍然是充满着变化，但整体方向正在向着不断对经济增加伤害的方向发展。
凌晨API公布数据显示原油库存意外下降105.7万桶，预期增加260万桶，但对油价几乎没有影响，市场近期还无暇顾及地缘层面包括美伊之间谈判及围绕俄乌冲突之间的进展。投资者注意力集中在了特朗普关税带来的冲击，情绪化阶段油价难以明确低位支撑，仍然需要时间来消化利空冲击，各大投行纷纷下调了油价目标，油价高波动仍将是常态，注意做好风险控制，谨慎参与。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌1.12美元，跌幅1.85%，报59.58美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.39美元，跌幅2.16%，报62.82美元/桶；INE原油期货收跌2.93%，报467.6元。
【2】美元指数跌幅0.51%，报102.97；港交所美元兑人民币涨幅0.29%，报7.3199；美国十年期国债跌幅0.47%，报111.33；道琼斯工业指数跌幅0.84%，报37645.59。
近期要闻
【1】摩根大通模型：一项关键股指显示美国经济衰退概率接近80%
摩根大通表示，与美国经济密切相关的股票消化的经济衰退概率已飙升至近80%。与此同时，尽管资金压力可能加剧，但信用产品投资者仍保持乐观。根据摩根大通基于市场的经济衰退指标仪表盘，在最近的抛售中遭受重创的罗素2000指数目前反映出的经济衰退可能性达79%。其他资产类别也在发出警告：标普500指数显示经济衰退的可能性为62%，基本金属显示的概率为68%，5年期美债对应的概率为54%。相比之下，投资级信用市场消化的经济衰退概率仅为25%，而去年11月时这一概率为零。
【2】【俄罗斯原油发货量降至一个月来最低水平】
4月8日讯，俄罗斯石油出口连续第二周下滑，其关键的太平洋级原油出口减少拖累了整体出口。在截至4月6日的四周内，俄罗斯所有港口的原油流量降至323万桶/日，为一个月来的最低水平，比近期的峰值低约22万桶。与此同时，根据生产国集团协议，该国的产量目标在两年半以来首次开始上升。欧佩克在3月份确认，本月俄罗斯的产量目标将增加2.6万桶/日，这将完全被俄罗斯4月份为抵消过去的过度生产而提出的类似“补偿性减产”增加所抵消。
【3】高盛最新报告发出重磅预警，在多重因素交织影响下，2025-2026年原油市场可能面临剧烈震荡，最极端情境下布伦特油价或跌破40美元/桶大关。预计布伦特原油和WTI原油价格将分别在2025年12月跌至62美元和58美元，并在2026年12月跌至55美元和51美元。
花旗下调布伦特原油0-3个月预期至60美元/桶。
以上图表数据来源文华财经IFIND海通期货投资咨询部
内容由海通期货能源研发中心原创
