利率债二级 周一债市情绪分化，成交量降低。国债期货10Y主力合约平开宽幅震荡，最终全天收于0.00%，振幅0.15%。联动银行间利率债现券收益率涨跌互现。 公开市场方面： 【中国央行逆回购操作当日实现净投放327亿元】中国央行今日开展2416亿元7天期逆回购操作，因今日有2089亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放327亿元。数据方面：无 一级市场： 91D2404123加权利率1.3886%全场倍数2.25倍边际倍数6.67倍 240413X12,3Y,中标利率1.7985,全场倍数2.65倍,边际倍数3.65倍。招标结束前，中债估值1.87,二级市场1.865/1.86,最新成交在1.865。中标综收（缴款日）1.8325,中标综收较估值低3.75BP,较最新成交价格低3.25BP。240415X6,3Y,中标利率1.9232,全场倍数2.44倍,边际倍数1.13倍。招标结束前，中债估值1.98,二级市场-/1.975,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.9538,中标综收较估值低2.62BP。 二级市场： 国债方面： 56D贴现国债249957成交在1.36；1年国债200005成交在1.46；3年国债240003成交在1.61-1.615；5年国债230022成交在1.81-1.83；7年国债240006成交在2.0175-2.05；10年国债240004成交在2.155-
债市资讯 小亚 2024-10-28 23:01 95
花旗大宗商品研究主管表示，黄金和白银已经反弹，还有更大的上涨空间。 根据花旗银行大宗商品研究主管MaxLayton的分析，当前的全球市场为黄金和白银创造了十年来最有利的涨幅环境。 他指出，当美国和欧洲的市场表现疲软，而亚洲大国似乎即将走强时，往往是黄金和白银的最佳牛市时机。 目前，西方经济放缓，而亚洲大国的经济刺激措施可能会推动增长，这为贵金属的强势奠定了基础。 “我看好未来几个月黄金和白银的走势，”Layton近日接受CNBC采访时表示。他解释说，过去20年来，黄金和白银最好的牛市发生在发达市场疲软或走弱以及亚洲大国宽松并可能走强的时候。 “这无疑是黄金和白银10年来的最佳行情，”他补充称。 Layton发表上述言论之际，黄金和白银价格正出现反弹，黄金价格上月上涨2.4%，至2749.10美元，白银价格上涨6.5%，至34.01美元。 上周，在以色列杀死哈马斯领导人叶海亚·辛瓦尔（YahyaSinwar），以及对与伊朗进一步紧张关系的担忧升级之后，金价攀升至历史新高，首次超过2700美元。 由于地缘政治、不断变化的经济格局以及持续的通胀担忧引发了对其他资产波动的担忧，投资者今年纷纷涌入黄金。 美国银行上周在一份报告中表示，在美国债务水平不断上升的情况下，就连美国国债的风险也在上升，这使得黄金成为最后的避风港。 Layton说，考虑到利率维持在高位、就业人数增加和亚洲大国进口疲软等
债市资讯 小亚 2024-10-28 13:48 95
24K99讯周一（10月28日）亚市盘中，现货黄金维持日内跌势，目前金价位于2729美元/盎司附近，日内重挫逾18美元。FXStreet分析师HareshMenghani周一撰文，对金价技术走势进行分析。 Menghani指出，由于持续的美元买盘兴趣，黄金价格在新的一周开始走弱。对美联储降息幅度较小的押注和对赤字支出的担忧推高美国债券收益率，这也削弱黄金价格。除此之外，普遍积极的风险基调被视为对黄金施加压力的另一个因素。 美元指数目前位于104.55附近，日内上涨逾20点。 基准的10年期美国国债收益率在上周触及的3个月高点附近持稳，这料令美元受益，并令非生息资产黄金承压。 根据芝商所（CME）的“美联储观察”工具，市场预计美联储在11月会议上有95.6%的可能性会降息25个基点，而有4.4%的可能性会保持利率不变。一个月前，市场几乎完全预期至少降息25个基点，当时有57.4%的机率预计降息50个基点。 以色列飞机上周六袭击了伊朗境内的军事目标，避开石油和核设施。伊朗方面没有立即作出回应，彭博社指出，最新的事态发展可能会减少一些避险需求。 伊朗上周六表示，如果就加沙地带和黎巴嫩的停火协议达成协议，它将不会对以色列对其境内军事目标的袭击进行报复。 Menghani指出，对以色列与伊朗冲突进一步升级的担忧缓解，这打击了黄金。 据英国《金融时报》上周六报道，伊朗军方已经发出信号，表明伊朗
债市资讯 小亚 2024-10-28 13:48 101
随着9月下旬以来各项刺激政策落地，股市大幅反弹，债券利率随之上行，上周（10月21日至10月25日一周）债市明显受到股债跷跷板的扰动，同时在近期大规模逆回购到期、税期和消息面等因素影响下，叠加市场对月底政策面扰动的博弈加剧，债市波动加大，收益率快上快下。具体来看，周初债市随着税期临近，资金有所收敛，存单持
债市资讯 克拉克 2024-10-28 13:03 402
FX168财经报社（亚太）讯花旗大宗商品研究主管表示，黄金和白银已经反弹，还有更大的上涨空间。 根据花旗银行大宗商品研究主管MaxLayton的分析，当前的全球市场为黄金和白银创造了十年来最有利的涨幅环境。 他指出，当美国和欧洲的市场表现疲软，而中国似乎即将走强时，往往是黄金和白银的最佳牛市时机。 目前，西方经济放缓，而中国的经济刺激措施可能会推动增长，这为贵金属的强势奠定了基础。 “我看好未来几个月黄金和白银的走势，”Layton近日接受CNBC采访时表示。他解释说，过去20年来，黄金和白银最好的牛市发生在发达市场疲软或走弱以及中国宽松并可能走强的时候。 “这无疑是黄金和白银10年来的最佳行情，”他补充称。 Layton发表上述言论之际，黄金和白银价格正出现反弹，黄金价格上月上涨2.4%，至2，749.10美元，白银价格上涨6.5%，至34.01美元。 上周，在以色列杀死哈马斯领导人叶海亚·辛瓦尔（YahyaSinwar），以及对与伊朗进一步紧张关系的担忧升级之后，金价攀升至历史新高，首次超过2700美元。 由于地缘政治、不断变化的经济格局以及持续的通胀担忧引发了对其他资产波动的担忧，投资者今年纷纷涌入黄金。 美国银行上周在一份报告中表示，在美国债务水平不断上升的情况下，就连美国国债的风险也在上升，这使得黄金成为最后的避风港。 Layton说，考虑到利率维持在高位、就业人数增加和
债市资讯 小亚 2024-10-28 12:01 85
【天风研究·固收】孙彬彬/孟万林/李飞丹（联系人） 摘要 评级跟踪 本周（10.21-10.25）共有1家发行人及其债券发生跟踪评级调整。安徽应流机电股份有限公司评级由AA上调为AA+。 本周（10.21-10.25）共1只城投债隐含评级发生变动，涉及主体共1家，为安顺市西秀区工业投资(集团)有限公司，其存续债隐含评级由AA(2)下调至AA-。 一级市场净融资 本周（10.21-10.25）非金信用债净融资额为1096.36亿元，相比上周上升918.38亿元；金融债净融资额707.5亿元，相比上周上升418.5亿元，其中银行二级资本债净融资额为7.5亿元，永续债净融资额为0亿元。二级资本债相比上周上升7.5亿元，永续债相比上周不变。 一级市场情绪与期限 截至本周（10.21-10.25），10月所有信用债有投标倍数的主体中，1倍以上投标量占比为80%，城投债、产业债10月1倍以上投标量占比为86%、73%。10月，金融债发行期限为1.67年，非金融债发行期限为3.01年。 二级市场：成交量较上期下降 银行间和交易所信用债合计成交74468.08亿，总交易量相比上周下降。分类别看，银行间短融、中票和企业债分别成交1216.37亿元、3465.05亿元、135.29亿元，交易所公司债和企业债分别成交2829.78亿元和176.84亿元。 交易所公司债市场和企业债市场交易活跃度较上周下降
债市资讯 小亚 2024-10-28 12:01 78
1.利率研究 1、重点大学硕士及以上学历，2023年及以后毕业，具备2年以内工作经历； 2、喜爱卖方研究，对宏观政策、基本面及债券市场等方面有研究兴趣。具有强烈的进取心和责任感，具备较强的抗压能力，以及扎实的逻辑推理能力。 如有兴趣，烦请以“姓名-方向-工作单位-毕业院校”命名简历及邮箱标题，发送至suixiuping@tfzq.com。 2.信用研究 1、重点大学硕士及以上学历，2023年及以后毕业，具备1-3年工作经历； 2、喜爱卖方研究，对企业融资、信用定价、债券市场有研究兴趣。具有强烈的进取心和责任感，具备较强的抗压能力，以及扎实的逻辑推理能力。 如有兴趣，烦请以“姓名-方向-工作单位-毕业院校”命名简历及邮箱标题，发送至mengwanlin@tfzq.com。 3.招聘2025/2026年应届毕业生、日常实习生 重点大学硕士及以上学历，方向利率/信用/可转债。 如有兴趣，烦请以“姓名-方向-硕士院校-本科院校-毕业时间”命名简历及邮箱标题，发送至suixiuping@tfzq.com。 考核要求 留用考核实习生需要独立完成1篇深度报告，并完成答辩；配合完成其他日常工作。 日常实习生需要配合带教完成团队日常工作，长期实习生可以开展专题研究。 -END-
债市资讯 小亚 2024-10-28 12:01 69
【天风研究·固收】孙彬彬/孟万林/李飞丹（联系人） 摘要 中长久期信用债收益率普遍上行。从中债估值曲线来看，各等级各期限信用债收益率均大幅上行，呈现出期限越长回调幅度越大的态势。信用利差全面走阔，其中长久期表现更为明显，5年期城投债信用利差上行均超过9.5bp，长久期产业债上行幅度也在10bp及以上。期限利差方面，各类型信用债2Y/1Y和3Y/1Y期限利差整体走阔；等级利差整体下行，低等级二永债表现更为明显。 本周上行是趋势上行，还是震荡？我们认为是收益率快速修复后的阶段性震荡，预计后续还将震荡下行。 超长债：收益率多上行。城投债主体中，津城建平均收益率上行12.86bp，鄂联投上行12.44bp，川发展上行11.70bp，河南投资上行11.46bp，另有福州城投、大横琴、粤桥上行超过10bp；产业债主体中，浦发银行上行11.0bp，华能集上行10.3bp，广发银行上行10.2bp，另有深能源、国新控股、国开投、赣投、兴业银行等上行在9bp及以上。 城投债：信用利差全面走阔，长久期表现更为明显。分省来看，除辽宁、甘肃、云南、黑龙江之外，其余省份上行均超过5bp，青海上行18.31bp，内蒙古上行8.74bp，陕西上行8.59bp，西藏上行7.63bp，天津上行6.43bp，河南上行6.12bp，另有贵州、河北、四川、江西、安徽、福建、山西、北京、海南上行超过5.5bp。截至10月2
债市资讯 小亚 2024-10-28 12:01 83
美国债券市场已经遭受了6个月来最严重的抛售，现在正进入关键的两周，这可能会决定其今年剩余时间的走势。 一系列影响市场的事件迅速接踵而至，首先是美国财政部周三宣布即将发行的国债规模，然后是周五公布的月度就业数据，这些数据将显示，经济降温是否已经足以证明进一步降息是合理的。 接下来的一周还有更重要的事
债市资讯 克拉克 2024-10-28 11:21 85
来源：今日建行 10月24日，Sibos2024年会在北京落下帷幕。中国建设银行作为重要参展商，举办了同业交流、业务研讨、主题推介等16场活动，与全球近200家金融机构深入交流，展现了建设银行综合金融服务能力和国际市场影响力。 点亮同业合作新空间 10月21日晚，建设银行举办“建行之夜：卓越同行共赢共荣”全球同业客户交流活动。建设银行首席财务官生柳荣出席并致辞。生柳荣表示，中国金融市场充满机遇，建设银行希望与全球金融同业增进交流，加强合作，共享中国高水平双向开放成果。来自境外银行、主权类机构和金融基础设施机构的百余位代表参加活动，共叙友情，共话合作。活动还展示了国画藏品、民族音乐和民俗艺术，邀请与会嘉宾深度体验中国传统文化。 共话金融行业新趋势 10月22日下午，建设银行举办Sibos系列活动之“开放共赢：中国债券市场迈向全球”研讨活动。来自建设银行、中央结算公司、明讯银行、汇丰银行的专家分享了中国债券市场开放成果和投资机遇。此外，建设银行还受邀参与主办方举办的Swift支付标准、企业现金管理、跨境清算、人工智能等主题讨论，与场内同业积极互动，交流行业发展最新动态。 推介跨境金融综合服务 10月22日，建设银行四家机构开展主题推介会，展现建设银行服务中国金融市场开放、人民币国际化、资本市场互联互通等领域的专业能力。 苏黎世分行以“中瑞跨境投资”为主题介绍了中瑞证券市场互联互通机制和
债市资讯 小亚 2024-10-25 23:02 161
登录亚汇网APP搜索【信披】查看更多考评等级 摘要 随着银行理财产品净值化转型的持续深化，市场对信息披露提出了更高的要求。目前，虽然理财产品信息披露的相关制度规范正在不断建立和完善，但仍存在难以横向对比、风险揭示不足等问题。本文通过对国内外其他资管产品信息披露模式和具体指标的研究，结合我国理财行业发展的实际情况，设计出了一套理财产品的信息披露指标，并在此基础上提出了进一步完善理财产品信息披露的配套机制建议。 关键词 理财产品信息披露指标设计配套机制 2018年，中国人民银行、原中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《资管新规》），随后银行理财业务净值化转型持续深化，对信息披露提出了更高的要求。与此同时，近两年理财市场经历了一轮较为明显的“赎回潮”，反映出理财产品信息披露有待加强的问题。在此背景下，研究理财产品信息披露指标，可以提升理财产品信息披露标准化、数字化、规范化水平，助力理财市场健康发展。 理财产品信息披露指标研究的背景 理财产品信息披露是投资者了解产品、获取信息的重要渠道。研究理财产品信息披露指标，可以加深投资者对净值型产品的了解，助力风险防控，推动理财市场高质量发展。 （一）理财产品信息披露指标研究的意义 一是践行金融工作的政治性、人民性，切实保护金融消费者权益。据银行业理财登记托管
债市资讯 小亚 2024-10-25 23:02 144
摘要 本文研究了我国债券市场整体结构的变化，对信用债存量分布情况以及2024年以来新增供给的品种结构、发行人结构、发行利率、期限结构特征进行了重点分析，探究了信用债供给变化对信用债投资的影响，并展望了金融债、城投债与产业债未来的供给情况，探讨了各品种的投资策略。 关键词 资产荒低利率信用债供给投资策略 2024年以来，我国信用债市场在“资产荒”背景下收益率快速下行，信用利差收窄，债券市场进入全面低利率时代。从供给端来看，信用债供给在品种结构、发行人结构、发行利率、期限结构等方面呈现新特征，定价逻辑和投资方式也在发生深刻变化。 债券市场供给结构变化与信用债供给新特征 （一）规模稳步扩大，信用债占比持续降低 1．近年来我国债券市场规模稳步扩大，债券种类逐渐丰富 万得（Wind）数据1显示，截至2024年6月末，我国债券市场存量债券余额已超160万亿元，较2023年末增长5%。基于发行人与发行条款属性，我国广义债券可以划分为利率债、同业存单、信用债2与类固收品种（可转换债券和可交换债券）。随着债券市场的发展，债券的细分品种仍在继续增加，如2024年出现了超长期特别国债与商业银行总损失吸收能力（TLAC）3非资本债券。 2．地方债扩容带动利率债占比快速提升，信用债占比下降 利率债方面，地方债存续规模由2014年末的1.16万亿元快速增长至2024年6月末的42.41万亿元，占比由10%提升
债市资讯 小亚 2024-10-25 23:02 143
更多数据请访问中债资信官网“估值定价”栏目 CBR收益率曲线 https://www.chinaratings.com.cn/AbsPrice/CreditDebt/CbrYield/ CBR估值 https://www.chinaratings.com.cn/AbsPrice/CreditDebt/CbrBond/ 声明 本报告由中债资信评估有限责任公司（ChinaBondRatingCo.,Ltd）（简称“中债资信”，CBR）提供，本报告中所提供的信息，均由中债资信相关研究人员根据公开资料，依据国际和行业通行准则做出的分析和判断，并不代表公司观点。本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息。报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应从这些角度加以解读，我司及分析师本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。 本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出。在任何情况下，我司及分析师对任何机构或个人因使用本报告所引发的任何直接或间接损失不承担任何法律责任。 本报告版权归中债资信评估有限责任公司所有，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。如为合理使用的目的而引用本报告中的定
债市资讯 小亚 2024-10-25 23:02 153
利率债二级 周五债市交投情绪积极，成交量降低。国债期货10Y主力合约平开宽幅震荡，最终全天收跌0.03%，振幅0.15%。联动银行间利率债现券收益率下行。 公开市场方面： 【中国央行市场操作当日实现净投放1842亿元本周实现净投放12571亿元】中国央行今日开展2926亿元7天期逆回购操作，因今日有1084亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1842亿元。本周，中国央行进行22515亿元逆回购操作，因本周有9944亿元逆回购到期，本周实现净投放12571亿元。 数据方面：无 一级市场： 240309X6，1年期，加权利率1.4675%，全场倍数2.26倍，边际倍数1.59倍。中债估值1.755，招标结束前，二级市场对峙在1.75/1.745位置，成交在1.75，中标综收：1.5639（缴款日），中标综收较估值低19.11BP，较成交低018.61BP。 240312X3，2年期，加权利率1.7002%，全场倍数3.58倍，边际倍数4.79倍。中债估值1.8349，中标综收：1.7434（缴款日），中标综收较估值低9.15BP。 2400006X2，30年期，加权利率2.3824%，全场倍数2.32倍，边际倍数4.1倍。中债估值2.355，招标结束前，二级市场对峙在2.3725/2.37位置，成交在2.3725，中标综收：2.3853（缴款日），中标综收较估值高3.03BP，较成交高
债市资讯 小亚 2024-10-25 23:02 147
周四债市波动剧烈，收益率先下后上，最终普遍有所上行。日内多数时段维持股债跷跷板行情，债市表现踊跃。然而下午时段财政刺激相关的小作文频传，引发债市快速调整。截至日终，活跃券10年国债240011收报2.146%，较前收上行0.6b；10Y国开债240210收报2.232%，上行0.7b，各期限收益率最终收盘普遍较昨收变动1b左右。
债市资讯 克拉克 2024-10-25 13:01 411
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