2024-11-28 08:50:24
本周三((11月27日))，全球金融市场情绪转为谨慎，因投资者等待美国核心PCE物价指数、初请失业金人数以及GDP数据修正值的公布。美元指数因市场对特朗普关税言论的担忧回落至一周低点，同时贵金属价格受支撑回升，黄金再度吸引买盘。原油市场则受中东局势缓和和OPEC+会议前的不确定性影响而窄幅波动。此外，欧洲市场因法国预算风险承压，法德利差创下新高，欧元对美元小幅走强。
以下是对主要品种和市场动态的详细解析。
黄金与贵金属：避险需求回升助推价格反弹
现货黄金价格上涨0.7%，报每盎司2649.14美元，延续周初急跌后的修复行情。黄金此前在以色列与黎巴嫩达成停火协议后曾因避险需求降温而承压，但美元指数的走弱和市场对美联储加息路径转鸽的预期，为金价提供了支持。
知名分析师表示，市场对12月美联储降息的预期上升至66.5%，较本周初显著提高。非收益资产如黄金往往在低利率环境中表现强势。同时，今晚即将公布的PCE物价指数可能进一步强化降息预期，从而对金价形成助推。
银、铂和钯等其他贵金属亦随黄金上涨，现货白银报每盎司30.52美元，上涨0.3%；铂金和钯金分别上涨0.4%和1%。实物黄金需求回升，表明投资者逢低买入意愿强烈，进一步支撑了市场情绪。
原油市场：中东局势缓和与OPEC+会议前的观望情绪
布伦特原油目前交投于每桶72.46美元，日内微跌0.43%；美原油则微涨0.26%，报69.95美元/桶。中东局势暂时缓解对原油价格形成一定压制，但OPEC+可能延迟增产计划的传闻令市场保持谨慎。
市场人士分析指出，OPEC+内部或倾向于推迟原计划于明年1月实施的增产行动，这一举措旨在应对需求低迷及非OPEC产油国增产的压力。与此同时，美国上周原油库存大幅减少近600万桶的消息支撑了短期油价，但考虑到北半球冬季需求的不确定性，市场预计油价将在65-70美元之间震荡。
有分析认为，特朗普即将上任的政府政策将对原油供需产生重大影响，特别是潜在的能源政策调整和地缘政治风险溢价。
外汇市场：美元回落，日元表现强劲
美元指数下跌0.42%，至106.4294，为一周低点。特朗普最新的关税言论令市场感到不安，投资者担忧这可能引发更广泛的贸易冲突。同时，月底资金再平衡需求对美元产生了额外压力。000
日元兑美元上涨1.17%，至151.290，为11月6日以来的高点。市场对日本12月加息的押注增加，以及地缘政治风险溢价的下降共同推动了日元的升值。分析师指出，若今晚美国经济数据不及预期，美元或面临进一步回调的风险，日元则有望继续受益。
欧元兑美元上涨0.32%，至1.0521，而英镑兑美元则涨0.33%，报1.2610。欧洲市场受法国预算问题拖累，法德利差创下90个基点的12年新高，但欧元暂未受显著负面影响。
欧洲债市：法国预算压力推高利差
法国国债市场因预算担忧而承压，10年期法国国债相对德国国债的利差扩大至90个基点，为2012年以来的最高水平。分析人士指出，尽管法国联合政府可能在预算案问题上做出妥协，但中期财政风险依然显著，这对欧元区整体金融市场构成了一定压力。
核心PCE数据将揭示美联储通胀目标进展
10月核心个人消费支出(PCE)物价指数预计环比增长0.3%，同比增长2.8%，接近9月增速水平，而整体PCE通胀可能从2.1%小幅升至2.3%。尽管数据显示通胀趋于温和，市场对美联储是否会在下一次会议上进一步降息仍存疑虑。
作为美联储衡量通胀的核心指标，PCE数据的发布将对美元走势产生潜在影响，尤其在其他关键数据(如初请失业金人数和耐用品订单)同日发布的情况下。市场目前对年底利率政策走向持分歧态度，而美联储对通胀“取得进展”的措辞调整，也进一步加剧了市场的不确定性。
PCE数据的表现对市场的影响不容小觑，尤其是在美元走势、债券收益率和股市波动方面。核心PCE年率若如预期上升至2.8%，将强化美联储认为通胀“持续受到控制”的观点，这可能支撑美元走强。然而，如果数据意外偏离预期，市场对美联储政策路径的解读可能出现分歧。较高的核心通胀可能使投资者对进一步降息的预期降温，从而推高短期债券收益率，施压股市估值；而通胀低于预期则可能增强市场对经济增长放缓的担忧，推高避险需求。
此外，本次数据发布恰逢感恩节前夕，与多项关键经济指标同时公布，包括初请失业金人数、耐用品订单和GDP修正值。这种信息密集的环境可能放大市场反应，引发投资者在美联储12月会议前重新调整仓位和预期。因此，PCE数据不仅是衡量通胀的核心工具，也为未来政策方向提供重要线索，其市场影响力值得高度关注。
未来趋势展望
综合来看，今晚的核心PCE数据将是全球市场关注的焦点，可能显著影响美元走势和美联储政策预期。若数据表明通胀回落幅度超预期，美元可能进一步走软，而黄金有望延续反弹势头。原油市场则需重点关注OPEC+会议结果及美国库存数据的后续表现。
市场短期内可能维持震荡格局，投资者需警惕中东局势、欧美货币政策及其他潜在的地缘政治因素对市场的影响。
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