2019-03-25 11:40:23
上周市场的焦点无疑是美联储议息会议，是继续加息还是就此打住？市场一直在猜测，鸽派预期基本占上风。现在答案揭晓——下调2019年经济增长预期同时修改货币政策前瞻，下调全年加息预期为0。与此同时，欧元区PMI数据恶化，英国推迟脱欧。市场合力的结果是——僵持，欧元、美元、英镑来回震荡，日元、加元、黄金和原油缓步推升，股市债市巨震。避险主题继续主导市场。
美联储的鸽派声音由来已久，但市场总觉得，怎么说今年还有可能再加一次息，说不定二季度数据会好转。但是周三的利率声明释放的信号更加鸽派——预期2019年经济增长为2.1%，低于此前预期的2.3%；暗示2019年不加息，2020年加息一次，与2018年下旬预期今年2次加息的立场表现出180度的反转，同时宣布今年9月末结束缩表，5月起将当前缩表节奏减半。引发股市、债市和美指巨震。市场纷纷议论美联储去年底的鹰派论调以及加息欠妥。鲍威尔在周三的新闻发布会上对劳动力市场强劲表示肯定，是对前期鹰派论调的延续，抑或是经济形势并没有市场预期的那么悲观。不过美元指数确实涨不动了，2周前攻上97大关，似乎突破在即，现在回到96.5一线，显然突破无效，美指又陷入横盘震荡。既然数据提示经济陷入停滞，美元指数持续走牛的基础已不复存在，之所以跌不下去，还得“感谢”欧元和美元“比惨”，全球货币贬值“托住”美元。
欧元区各国制造业PMI低于50，欧银紧缩无望，欧元自然就涨不起来。欧元区制造业下滑和与美国的贸易摩擦有一定的关系，但不管怎么说，欧洲经济中短期内难有起色，欧元兑美元也就只能维持盘跌走势。
在这种形势下，黄金依然能维持相对强势，而各货币对维持窄幅整理。建议继续逢低最多黄金，1300下方已经形成中期底部，再次挑战1350只是时间问题。
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