2025-03-06 18:10:17
美元/日元仍然受利率差异的支配。在过去一个月里，它与美国国债和日本国债（JGBs）的五年期收益率利差的相关系数达到了0.83，这是美国和日本收益率曲线中所有期限中最强的相关性。与今年早些时候不同的是，利差变动中没有明显的驱动因素，美国和日本五年期收益率的相关系数得分并不是特别高。尽管欧元近期波动较大，但同期美元/日元与欧元/美元并没有过于明显的负相关关系。
从视觉上比较美元/日元与五年期收益率利差的走势，可以说前者的交易价格本应高于当前水平。最近几天收益率利差有了相当程度的扩大，但美元/日元却难以大幅上涨，这很能说明问题。这可能反映出本月晚些时候日本财政年度即将结束，或者可能是资金从美国流出到其他地区，比如欧洲。收益率与美元/日元之间的关系依然存在，但尚未引发大幅波动。
在2月份美国非农就业报告即将公布之际，美元/日元缺乏上行动力这一情况颇为有趣。失业率是最为关键的信息，如果它与非农就业数据发出相互矛盾的信号，失业率数据将能够盖过非农就业数据的影响。如果两者一致，很可能会引发市场的强烈波动。
在非农就业数据公布前，鉴于近期的数据和新闻消息，市场情绪似乎倾向于数据表现疲软。关于马斯克试图削减政府开支的狗狗币相关举措，以及亚特兰大联储GDPNowcast模型对3月季度增长预期的大幅下调，都有大量报道。这可能会抵消一些因3月份不太令人信服的价格走势而给美元/日元带来的下行风险。
美元/日元技术分析
日线图上的振荡指标深陷负值区域，仍未处于超卖区域。反过来，这表明现货价格阻力最小的路径仍然是下行，并支持更深的损失前景。
因此，跌回 148.40 中间支撑位下方，前往 148.00 附近，或周二触及的数月低点，看起来是一个明显的可能性。一些后续抛售将被视为看跌交易者的新触发因素，并使美元/日元货币对容易加速下跌至 147.35 区域，从而达到 147.00 整数位。
另一方面，149.45-149.50 区域现在似乎是 149.75 区域和 150.00 心理关口之前的直接障碍。超过后者的持续强势可能会引发空头回补反弹，并将美元/日元推高至 150.55-150.60 区域附近的下一个相关障碍。
（亚汇网编辑：小七）
