比利时联合银行：这次，美国股指也难逃清算

  市场

  股票市场昨天成为人们关注的焦点。周一欧洲斯托克50指数跌破4200支撑位的技术性突破，周二又下跌了0.9%，证实了这一点。这一次，美国股指也未能逃过清算。道琼指数(- 1.14%)、标准普尔指数(- 1.47%)和那斯达克指数(- 1.57%)均跌破双顶形态的领口。这种避险行为最初引发了对核心债券的一些避险买盘。但在午後早些时候，大西洋两岸的殖利率均触底，随後反弹至开盘水平。美国的净日变动为- 0.4个基点(2年期)至+2.6个基点(20年期)，德国的净日变动为- 0.6至+1个基点，因此掩盖了更大的日内变动。令人失望的美国经济数据(见下文)进一步拖累了市场。欧洲外围国家的利差扩大，义大利在过去几天或几周表现明显不佳。彭博社引述知情人士的话说，义大利2024年的预算赤字将达到4.5%，而不是4月预计的3.7%。这也远高於欧盟3%的上限。经过几年的特殊(软)赤字制度，这将在2024年再次成为标准。今天晚些时候，总理梅洛尼的政府发布了官方更新。美元走强，贸易加权美元进一步向106上方逼近，创下年初至今的新高。欧元兑美元重夺1.06的尝试失败了，反而进一步下跌至1.0572。日本财务大臣铃木的另一个口头警告未能说服日圆。美元兑日圆小幅上涨至149.07，缓慢但稳定地接近具有像徵意义的150关卡。在今天早上的亚洲交易中，美元也占了上风。我们认为这是阻力最小的路径，特别是考虑到经济日历上几乎没有什麽(除了通常是第二重要的耐用品数据)可能以某种方式改变这一趋势。脆弱的风险环境，即使不是完全避险，也可能支撑美元。欧元兑美元的下一个技术参考点是1.0516，然後是关键的1.0484区域。欧元兑英镑连续第四天测试0.87这个大数字，欧元兑美元的外溢效应是目前唯一阻止突破的因素。昨日核心债券的盘中走势表明，抛售有所缓解。随着明天和周五欧美通膨数据(CPI和PCE)的公布，核心债券殖利率现在可能会稳定，甚至有所缓解。

  新闻及观点

  美国大型企业联合会(Conference Board)的消费者信心指数和里士满联邦储备银行(Richmond Fed)的制造业指数都给出了类似的资讯。目前的经济活动显示出持续的恢复迹象，但受访者对未来更为谨慎。整体消费者信心指数回落至103.1，但8月的数据从106.1向上修正至108.7。目前状况从146.7(147.1)进一步改善，而预期指数从83.3降至73.7。美国消费者尤其认为，未来6个月的商业状况、就业前景和收入前景都将恶化。 12个月通膨预期维持在5.7%不变。 9月份里士满制造业指数从- 7上升至+5，出货量、新订单、产能利用率、工资和就业都显示出月度增长。支付物价指数也从3.17%上升到4.06%。价格收窄至3.06%。但是，对未来6个月的景气预测却不那麽乐观，特别是出货量指数(从22降至12)和新订单指数(从22降至17)有所下降。劳动力市场前瞻指数保持稳健。对价格走势的预期可望降温。

  澳洲统计局(Australian Bureau of statistics)的月度CPI年增幅从7月的4.9%再次加速至8月份的5.2%。这一涨幅是在连续三年下跌之後出现的，而去年12月的周期峰值较去年同期为8.4%。不包括波动项目(水果和蔬菜、汽车燃料和假日旅行)的该指数仍从5.8%降至5.5%。修正後的平均潜在通膨率维持在5.6%不变。涨幅最大的是住房(+6.6%)、交通(+7.4%)、食品和非酒精饮料(+4.4%)以及保险和金融服务(+8.8%)。电价较去年上涨12.7%，反映出更高的批发价格传递给了消费者。能源法案救济基金(Energy Bill relief Fund)推出的退税，甚至缓和了油价的上涨。汽车全价较去年同期上涨13.9%，8月月增9.1%。整体和核心指标仍远高於澳洲央行2% - 3%的目标，使进一步收紧政策的辩论继续存在。这些数据对市场的影响有限。 2年期澳洲公债殖利率回落约2.5个基点。市场仍认为明年第一季升息的可能性约为70%。澳元仍然受到强势美元的压力，澳元兑美元在0.6385附近交易。