今日六大机构货币黄金原油观点分析（2025年2月17日）

  分析师Christian Borjon Valencia：获利了结促使金价从高位回调，修正性行情将在这一支撑终结？

  现货黄金在上周五收盘时跌破了2900美元，但是全周仍录得超过0.8%的涨幅。交易者在周末前的获利了结行为是金价下跌的主要原因，不过美元指数触及年内新以及美债收益率的暴跌构成支撑。

  上周五公布的美国1月零售销售数据超预期下跌，市场对美联储在年内降息的预期有所升温。工业产出月率虽然要高于市场预期，但未能扭转美元的颓势。

  从技术面来看，14日RSI在上周五触及极度超买区之后回落，目前已跌出超买区回落至看涨区间，近期的修正行情或将于2月12日低点2864美元附近获得支撑。若持续下破，心理关口2850美元作为金价下行的首道防线。若失守则将下探10月31日周期高点转化支撑位2790美元，以及1月27日波动低点2730美元。上行方向，若金价重返2900美元上方，历史高位2942美元将成首要阻力，突破后有望挑战2950美元并剑指3000美元心理大关。

  总的来说，黄金上行趋势未改，但短期回调压力显现。交易者需密切关注2864美元支撑有效性，该价位得失将决定本轮修正深度。

  分析师Eren Sengezer：多头能无视超买环境多久？涨势将完全取决于...

  在鲍威尔半年度证词和1月通胀数据之后，投资者不太可能对下周的美联储1月会议纪要给予太多的关注。所以焦点可能会在下周五的2月份标普全球PMI数据上。PMI低于50都可能对美元造成压力，推高黄金。

  此外，投资者还会继续密切关注地缘政治方面的进展。预测美国总统特朗普接下来会宣布什么贸易政策并非易事。自特朗普上任以来，每当他采取激进的关税措施时，美元兑其他货币都会走强，但一旦市场意识到在最终确定贸易条款之前，美元的回旋余地比最初预期的要大，美元就会抹去此前涨幅。因此，根据特朗普关税谈判的即时反应来进行交易可能会有风险。

  黄金在短期内仍处于技术面超买状态，日线RSI保持在80附近。此外，现货黄金距离自12月中旬以来的上行通道上沿2950美元仅一步之遥。若黄金出现技术性调整，上行通道中点2900美元或会被视为首个支撑位，之后是上行通道下沿2850美元和20日SMA的2820美元。

  上行方面，首个阻力位或位于2950美元，然后是3000美元心理关口。若后者被证明难以突破，多头可能会获利了结，并在短期内拖累黄金走弱。但若果断突破3000美元阻力，将触发新一波多头入场。

  路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：c浪可能推动价格下跌，或下探这些位置…

  美国原油期货CLc1预计将跌破每桶70.07美元的支撑位，并跌至68.94美元附近。

  我们已分离出从75.17美元开始的三浪周期，用于预测分析。当前的c浪已经跌破其61.8%的预测水平——70.76美元。

  这一浪很有可能延伸至68.94美元。阻力位在71.32美元，若突破该阻力位，价格可能上涨至71.88-72.58美元区间。

  在日线图上，该合约已跌破71.19美元的支撑位。这一跌破为价格下行至67.38-68.93美元区间打开了通道。最终目标可能在66.98美元，即（b）浪的底部。

  高盛：俄乌停火协议将使欧洲油价合计下降X美元

  我们对正在进行的俄乌冲突结束的可能性不持任何看法。我们目前认为，欧佩克+将在2025年下半年重返市场，石油产量只会小幅增加。预计2025/2026年布伦特原油均价为78/73美元。我们认为，俄罗斯石油产量目前受到遵守欧佩克+减产的限制，而不是西方制裁。因此，解除制裁的乌克兰停火协议不会增加俄罗斯的短期供应。然而，停火协议仍可能产生两个适度的间接影响，使欧洲油价合计下降3美元/桶。

  首先，欧盟对俄罗斯石油禁运可能结束，这将使超过6000万桶的水上过剩石油（由于贸易路线较长、效率低下）重新回到商业可用储存中。这相当于释放最大的战略石油储备，并通过较弱的时间价差将布伦特原油价格降低2美元/桶。

  其次，目前的重新定向解除也将显着放松全球油轮市场。我们估计，结束俄罗斯石油重新定向（由欧盟禁运引起）将有助于将油轮成本从我们目前的预期再降低20%，相当于清洁产品（汽油和柴油）油轮运费大约1美元/桶。由于欧洲从国外进口边际成品油，较低的运费成本将降低交货油价，并将在很大程度上转嫁到国内消费价格上。

  荷兰国际：日本经济数据向好特朗普关税政策成隐忧

  荷兰国际银行表示，今日公布的日本经济数据优于日本央行目前对国内生产总值的预测。据当地新闻报道，春季薪资谈判结果可能与去年一样乐观。然而，我们预测面临的主要风险来自美国总统特朗普的关税政策。若对日本商品征收比预期更严苛的互惠关税，可能会使日本央行的经济增长前景变得复杂。但我们认为，日本央行近期的政策重点应是遏制过高的通胀。因此，我们维持对日本央行的预测，即2025年5月和10月会加息，2026年还会有一次加息。

  美银：美联储不加息的最好方法就是不降息？

  1月份通胀回升让我们确信美联储降息周期已经结束。我们不赞同以剩余季节性因素为由忽视1月份数据的观点。相反，我们看到越来越多证据表明中性利率有所上升。我们认为政治因素也支持美联储暂停降息。若美联储希望将以后不得不加息的风险降至最低，那么不进一步降息将是明智之举。

  我们将重点关注下周1月份美联储会议纪要中的两个问题。首先，决策者在多大程度上保留了降息倾向？美联储是否开始接受降息周期已经结束的想法？其次，美联储如何看待美国总统特朗普的政策议程？预计任何具体细节都会为未来的政策路径提供部分启示。

  （亚汇网编辑：林雪）