4月15日外汇市场行情走势分析：地缘风险与政策博弈下的日元分化格局

文 / 浩宇

2025-04-15 20:57:44 来源:亚汇网

一、地缘政治与货币政策博弈主导日元走势

（一）中东局势升级强化日元避险属性

今日中东地缘风险再度升温，美国对叙利亚东部发动空袭后，伊朗试射新型弹道导弹作为回应，引发市场对能源供应中断和通胀压力的担忧。与此同时，苏丹武装冲突进入第三年，首都喀土穆再度爆发激烈交火，全球避险资金加速涌入日元等传统避险资产。东京外汇市场数据显示，美元兑日元（USD/JPY）早盘一度触及 142.90 关口，较前收盘价下跌 0.33%，日元避险需求显著提升。

（二）日本央行政策路径释放鸽派信号

日本央行行长植田和男今日在国会听证会上表示，美国关税政策带来的全球经济不确定性急剧上升，日本央行将从可持续目标出发，审慎评估经济、物价和金融发展。尽管日本 2 月工业产值月环比终值上升 2.3%，但植田强调 “通胀尚未稳定达到 2% 目标”，暗示短期内维持宽松货币政策的决心。受此影响，10 年期日本国债收益率下跌 3 个基点至 0.48%，实际利率下行进一步削弱日元吸引力。

（三）英国经济数据超预期支撑英镑兑日元

英国 3 月失业率意外下降至 4.66%，前值为 4.70%，同时失业金申请人数减少至 1.87 万人，创 2023 年以来新低。这一数据强化了市场对英国央行维持高利率的预期，英镑兑日元（GBP/JPY）早盘跳涨 0.8% 至 188.35，较上周低点反弹近 2%。伦敦金融城分析师指出，英国劳动力市场韧性可能延缓降息步伐，而日本央行的鸽派立场则形成政策利差支撑。

二、美元兑日元（USD/JPY）技术分析：关键支撑位争夺激烈

（一）行情动态与技术信号

截至欧洲时段，USD/JPY 交投于 143.06 附近，较开盘微跌 0.12%。技术面显示，汇价自 4 月 8 日高点 145.65 回落以来，已连续 5 个交易日测试 143.00 关键支撑位。日图显示，汇价跌破 50 日均线（143.80），MACD 红柱萎缩，RSI 指标回落至 45，显示多头动能衰竭。若晚间跌破 142.90，可能下探 142.10-141.65 支撑区间；若反弹站稳 143.80，则有望重启涨势。

（二）机构观点与资金动向

高盛外汇策略团队指出，美元兑日元短期下行风险加剧，但中长期仍受美日利差支撑。美国 10 年期国债收益率维持在 4.368% 高位，而日本国债收益率受央行收益率曲线控制政策压制，利差倒挂格局未改。不过，纽约联储最新调查显示，美国消费者对未来一年通胀预期升至 3.6%，若通胀数据持续超预期，可能倒逼美联储调整政策路径，进而影响美元兑日元走势。

三、英镑兑日元（GBP/JPY）专题分析：英国经济韧性驱动单边上行

（一）英国就业市场强劲提振英镑

英国 3 月失业率下降至 4.66%，创 2024 年 5 月以来新低，同时薪资增长同比维持在 5.8% 高位。伦敦金融城分析师指出，这一数据削弱了市场对英国央行降息的预期，利率期货显示，市场预计年内降息幅度收窄至 50 个基点。受此影响，英镑兑日元早盘突破 188.00 关键阻力位，较上周低点反弹近 2%，技术面形成 “头肩底” 形态，量度涨幅指向 190.00 关口。

（二）日本央行政策差异放大汇价波动

日本央行今日重申 “维持宽松货币政策直至通胀稳定达标”，而英国央行副行长 Dave Ramsden 则强调 “薪资增长强于预期可能延缓降息”。政策利差的持续扩大推动 GBP/JPY 突破 200 日均线（187.50），技术指标显示 RSI 升至 65，多头动能强劲。若晚间英国央行官员释放鹰派信号，汇价可能加速上行至 189.65 目标位。

四、日元交叉盘交易策略与风险提示

（一）美元兑日元（USD/JPY）操作建议

激进型策略：若跌破 142.90，可轻仓做空，止损 143.50，目标 142.10-141.65。

稳健型策略：若反弹站稳 143.80，可逢低做多，止损 143.00，目标 145.00-145.65。

风险对冲：买入 6 月 142.00 看涨期权，对冲下行风险。

（二）英镑兑日元（GBP/JPY）操作建议

做多机会：回调至 188.00-188.35 区间企稳，可做多，止损 187.50，目标 189.65-190.00。

趋势跟踪：若突破 189.65，可加仓追多，目标 192.00。

波动率策略：卖出 188.00 看跌期权，收取权利金。

（三）市场风险提示

数据风险：晚间 20:30 美国 3 月进口物价指数月率若超预期，可能提振美元，打压日元。

地缘政治：中东局势升级可能引发日元避险买盘，需警惕 USD/JPY 快速下挫。