2025-02-20 08:51:11
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于107.12附近，投资者权衡美联储（Fed）的政策立场以及美国总统唐纳德·特朗普宣布的最新贸易措施，特朗普确认药品和半导体进口将自四月起面临25%的关税。 截至发稿时，DXY仍在107.00以上，但难以确立明确的方向。技术上，相对强弱指数（RSI）继续徘徊在看跌区域，而移动平均趋同/背离（MACD）反映出持续的下行压力。 若跌破106.30的100日SMA，将进一步强化短期负面展望。 多头需要更强的动能来挑战107.50的阻力位，并确立更持续的反弹。
1、墨西哥央行下调今年经济增长预期至0.6%
当地时间2月19日，墨西哥中央银行表示，由于美国新政府政策的不确定性增加，该行将2025年当地经济增长预测从1.2%下调至0.6%。央行解释称，美国政府可能实施的政策及其影响存在高度不确定性，因此该预测假定2025年的经济活动将继续呈疲软态势。但2026年的经济增长率将维持在1.8%。墨西哥是拉丁美洲仅次于巴西的第二大经济体，根据最新的官方数据，2024年墨西哥经济增速将从去年的3.3%放缓至1.5%。
2、“美联储传声筒”：美联储官员考虑放缓或暂停缩表
“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储1月会议纪要显示，官员们在上月会议上讨论了是否放缓或暂停其近6.8万亿美元资产组合的缩减，他们在未来几个月中面临着提高联邦债务上限所带来的复杂问题。与债务上限有关的动态可能会导致美联储负债的大幅波动。缩表过程最终将耗尽银行系统的储备金，而美联储官员并不确定这一过程要持续多久。财政部将如何管理其现金余额所引发的货币市场波动，可能会使美联储确定正确的储备平衡的能力复杂化。因此，根据周三公布的会议纪要，官员们在1月会议上认为，“考虑暂停或放缓资产负债表的缩减，直到债务上限问题得到解决可能是合适的”。
3、英国考虑派遣台风战斗机前往乌克兰执行空中巡逻任务
据英国泰晤士报，英国官员们讨论了避免在乌克兰领土上部署大量军队，但仍能为乌克兰提供安全保障的方法。其中一位消息人士指出，空中巡逻任务是有意义的，尽管它需要大量的飞机，以及保护战斗机的防空系统。理论上，数十架台风战机可能处于戒备状态，以击退俄罗斯的任何袭击，而来自英国和其他欧洲国家的小型维和部队将在地面提供保护。这样一个由英国领导的任务可以模仿北约已经在波罗的海国家执行的任务。英国皇家空军的一位消息人士表示，这样的任务比设立禁飞区的可能性更大。
4、通胀压力与经济疲软并存，英镑前景仍不明朗
金融科技集团FlowCommunity商业总监Tito Iakopa在一份报告中表示，在英国通胀压力、经济增长疲软和地缘政治形势的背景下，英镑前景存在不确定性。持续的高通胀可能会迫使英国央行停止降息。然而，疲软的经济指标，包括低迷的服务业活动和低迷的消费者信心，增加了英镑前景的不确定性。在地缘政治方面，解决俄乌冲突的持续努力可能提振风险情绪和英镑。相反，任何挫折都可能打击投资者情绪，使美元受益。周五将公布的英国零售销售数据、PMI和GfK消费者信心指数将是决定英镑走势的关键。
5、欧洲央行官员暗示降息接近尾声，通胀风险上行引发担忧
欧洲央行执委施纳贝尔暗示，利率制定者可能几乎已经完成了欧元区的降息。他警告称，在利率大幅下降的同时，通胀风险正日益偏向上行。外界普遍认为，鉴于经济增长疲弱的迹象，欧洲央行管委会将在3月初召开会议时再次降息。但鹰派人物施纳贝尔表示，欧洲央行现在应该开始讨论“暂停还是停止”降息。这番言论突显出欧洲央行内部对经济前景的紧张情绪日益加剧，并标志着迄今最强烈的迹象，即欧洲央行管委会26名成员中的一些人认为，他们很快就需要放慢降息步伐，甚至停止降息。
机构观点
1、荷兰国际：英国实际通胀趋势在下降，年内有望降息四次
荷兰国际集团经济学家James Smith在一份报告中写道，英国物价通胀的总体趋势仍在下降，这使得英国央行有望在今年四次降息。今年年初整体通胀反弹，反弹幅度超出预期，从表面上看，这对英国央行今年逐步降息的计划构成了挑战。但总体通胀（如公用事业）和服务业（如机票）的一次性影响都是这一上涨背后的原因。剔除这些因素后，整体通胀正在放缓。这将有助于巩固今年四次降息的预期。
2、野村：日元及日债收益率料走升，日本央行官员未对收益率上涨表达担忧
野村证券外汇策略主管Yujiro Goto在一份报告中表示，日本国债收益率和日元可能进一步走高，此前央行政策委员高田创讲话称日本长期国债收益率走势与市场对经济的看法一致。重要的是高田创没有对收益率上升表达任何担忧。
