2025-04-24 23:44:40
【品种观点】
供给端，鉴于24年年底仔猪出生数量的高位小幅回落，对应后市4-6月供应压力的增量有限。短期来看，节前二育抛售较多，节后存在一定二育体量等待入场限制回调空间。2025年1-2月仔猪恢复增量创24、25年新高，可预见三季度供给压力将维持相对增量水平。长期方面，2月能繁数据环比恢复增加,再度深化25年下半年整体供应压力预期。
天气转暖后节日库存消化陆续结束，且部分屠企有轮储订单，需求小幅增加，相对水平仍旧偏低。二育支撑有所放缓，但季节性需求的改善仍需关注。
库存方面，持续小幅累库，出栏均重、冻品库容率持续增长。
整体来看，贸易战成本驱动情绪放缓。目前市场基本面尚未显著改善，供应过剩的压力预计将持续主导2025年下半年的行情走势。当前标肥价差已收窄至0.1-0.15元/公斤，反映肥猪需求走弱，但养殖端仍押注未来行情，压栏增重趋势未改，导致后期大体重猪释放或进一步压制价格。消费端缺乏持续增长动能，警惕近期节前备货行情结束后带来的盘面回调。
【品种观点】
产区方面,新疆主产区红枣树逐步发芽，持续关注天气扰动。据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存10521吨，较上周减少134吨，环比减少1.25%，本周样本点库存小幅减少，从河北到货情况来看成品到货比例增加，市场购销氛围清淡价格暂稳运行，各下游市场拿货积极性较低。随着气温逐渐回升，终端鲜果消费逐步上市，秋冬滋补品类干果需求逐步减弱，后市需求以震荡走弱为主。
综上，月内关注视点逐步转向种植，等待枣树逐步发芽。下游销区到货量较多且库存充足，供应较为充足下游市场处于传统消费淡季后并未有亮点出现，且时令鲜果逐步上市挤占市场。近期红枣市场供强需弱格局未出现明显改善，近期预计维持震荡整理，关注后市新产季情况。
