2025-02-22 19:57:52
黄金没有放慢的迹象
黄金在2月14日下跌近1.5%，因投资者获利了结。新一周初的交易条件较为清淡，限制了黄金/美元的波动性，周一美国金融市场因总统日假期而关闭。
在上周宣布对所有钢铁和铝进口征收25%的关税后，美国总统唐纳德·特朗普在周二表示，他计划对外国汽车征收约25%的关税，并补充说半导体芯片和药品进口将是下一个面临更高关税的对象。黄金在当天获得看涨动能，涨幅约为1.3%。
在缺乏基本面驱动因素的情况下，黄金进入了盘整阶段，周三未能在任何方向上做出决定性动作。当天晚些时候，美联储（Fed）1月政策会议的会议纪要显示，一些决策者指出，贸易和移民政策的潜在变化可能会阻碍通货紧缩进程。
与此同时，世界一些最大的金融机构利用纽约黄金期货市场与伦敦现货市场之间的价格差异引起了投资者的关注。报道称，摩根大通和汇丰银行是从伦敦通过商业航班运输黄金到纽约的最大公司，以弥补空头头寸的损失，因为由于特朗普的激进关税政策可能引发与欧洲的贸易战，纽约的期货价格上涨速度快于伦敦。下图突显了现货黄金价格（蓝线）与COMEX期货价格（红线）之间的差异。
高盛在周二发布的一份报告中表示，已将其对2025年底黄金价格的预测从2890美元上调至3100美元。“我们估计，结构性更高的中央银行需求将在年底前为黄金价格增加9%，这与随着资金利率下降而逐渐增加的ETF（交易所交易基金）持有量相结合，应该会抵消正常化头寸的拖累，假设不确定性减弱，”高盛解释道。
“然而，如果政策不确定性——包括关税担忧——保持高位，较长时间的更高投机头寸可能会将黄金价格推高至3300美元/盎司。”
周五，美国数据显示，标准普尔全球综合采购经理人指数（PMI）在2月的初步估计中从1月的52.7降至50.4。基准10年期美国国债收益率在此数据发布后跌破4.5%，帮助黄金/美元在周末前保持稳定。
黄金投资者将关注政治和地缘政治头条
美国经济日程将提供一些数据发布，这些数据可能对黄金的估值产生短期影响。下周四，美国经济分析局将发布2024年第四季度年化国内生产总值（GDP）增长数据的第二次估计。对初步估计2.3%的任何上调都可能支持美元（USD），并对黄金/美元产生直接反应。
下周五，1月份个人消费支出（PCE）价格指数数据将出现在美国经济日历中。月度核心PCE价格指数的增幅低于预期可能会打击美元，并在周末前支持黄金价格。
与此同时，投资者将继续密切关注期货和现货黄金价格之间的差异。如果这种趋势持续，金融机构在现金市场上购买黄金，黄金价格在短期内可能会保持支撑。然而，如果特朗普政府对与欧洲发展建设性贸易关系采取更乐观的态度，黄金可能会面临看跌压力。
围绕俄罗斯-乌克兰冲突的进一步发展也可能影响黄金的表现。在社交媒体上，特朗普称乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基为“没有选举的独裁者”，并敦促他迅速行动，否则将面临失去国家的风险。路透社报道，“欧洲官员对特朗普政府最近在乌克兰的举动感到震惊和措手不及。“与欧盟和美国在解决冲突问题上的进一步地缘政治紧张局势升级可能会推动黄金价格再度上涨。
黄金技术分析
黄金仍处于一个为期两个月的上升回归通道内，而日线图上的相对强弱指数（RSI）指标接近70，表明看涨偏向依然存在，短期内可能出现技术修正。
如果黄金确认2930美元（上升通道的中点）作为支撑，上升通道的上限可能被视为下一个阻力位2985美元，然后是3000美元（心理关口）。在下行方面，2900美元（整数关口）作为临时支撑，位于2885美元（上升通道的下限）之前。若日收盘低于后者，可能会打击买家，并为向20日简单移动平均线（目前位于2860美元附近）的延续修正打开大门。
