2025-03-10 08:18:45
在全球经济格局持续演变的背景下，原油市场作为经济运行的关键“引擎”，其一举一动备受瞩目。进入2025年3月，原油市场呈现出复杂多变的态势，一系列事件和因素交织影响着油价走势。
近期油价调整：国内成品油价格下行
2025年3月6日零时，国内成品油零售价迎来了2025年第5次调整。汽柴油价格分别下调135元/吨和130元/吨，折算下来，每升油价降价约0.11元。这是本年度的第2次油价下调，此次调整后，全年油价涨幅大幅缩减。汽柴油总体上涨幅度从超235元/吨减至约105元/吨，折合为每升油价较年初仍贵了0.08-0.09元。
新的一轮油价周期从3月6日开始，至3月19日24时结束，共计10个工作日。在周期伊始，油价便出现大跌，3月6日当天，新周期开局统计油价跌幅达280元/吨，折合每升油价跌幅超过2毛。不过，随着3月6日国际油价微涨，3月7日油价跌幅微减。截至3月7日，即油价周期统计第2个工作日，预计汽柴油价格将下调275元/吨，折算为每升油价下跌0.2-0.24元。
国际油价走势：涨跌互现，波动频繁
国际油价在近期同样表现出较大的波动性。以3月6日为例，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨0.05美元，收于每桶66.36美元，涨幅为0.08%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.16美元，收于每桶69.46美元，涨幅为0.23%。这一上涨使得周期原油均价较前一日小幅上涨，预计本轮油价周期前2个统计日内原油均价，WTI美油均价为66.34美元/桶（上涨0.03元/桶），布伦特原油均价为69.38美元/桶（上涨0.08元/桶）。？
从更长时间跨度来看，自2024年12月9日以来，纽约原油价格经历了震荡上行后又有所回落。其价格从12月9日的每桶68.16美元一路上涨到2025年1月13日的最高每桶79.27美元，随后在1月14日回落至76.89美元，涨幅一度达到12.8%。1月6日至10日全周，纽约油价累计上涨3.53%，布伦特油价累计上涨4.25%。然而，近期油价又面临着新的调整压力。
影响油价的关键因素剖析
供应端：地缘政治与产油国政策博弈
地缘政治因素始终是原油市场供应端的一颗“不定时炸弹”。美国对俄罗斯石油行业发起的新一轮制裁，引发了市场对全球原油供应收紧的担忧。路透社曾援引贸易商和市场分析人士的警告称，美国政府对俄罗斯能源企业和运油船实施的最新制裁，有可能减少俄罗斯对两个最大买家的原油供应，迫使其炼油商转而从中东、非洲和美洲进口石油，从而推高国际油价和运油成本。特别是在乌克兰危机持续的背景下，市场对于原油供应的紧张程度愈加敏感。？
另一方面，欧佩克（OPEC）的增产决策也对原油供应有着重大影响。欧佩克在2024年多次延续减产措施，最终推迟至2025年4月增产，且该组织还计划在2026年底之前完全解除减产，这意味着2025年原油供应有可能增加。一旦欧佩克决定增产，市场供应压力将显著加剧，油价中枢存在大幅下移至低位区间的可能性。
需求端：全球经济形势与能源转型
全球经济增长的步伐直接关系到原油的需求状况。目前，全球经济复苏乏力，国际能源署（IEA）小幅修订需求预测，将2025年全球石油需求增长定为每天105万桶，低于此前预计的每天110万桶，预计2024年需求增长为每天94万桶。美国能源信息署（EIA）也指出，全球原油和液体燃料的生产将在2025年平均达到1.044亿桶/日，而全球需求预计将放缓至1.041亿桶/日。主要消费国需求增长的放缓，使得市场面临更多的供应过剩风险。？
与此同时，能源转型的大趋势也在抑制石油需求。随着各国对可再生能源的大力发展和推广，对传统化石能源的依赖程度逐渐降低，这在长期内对原油市场的需求构成了挑战。
未来油价展望：多空因素交织下的不确定性
对于未来油价走势，市场各方看法不一。高盛预计，2025/2026年布伦特原油的平均价格预测为78/73美元（WTI为74/68美元），布伦特原油价格范围预测为70-85美元，但以上预测存在下行风险，预计到2026年底，布伦特原油价格将跌至60美元/桶中低区间。
总体而言，2025年3月的原油市场正处于多空因素激烈博弈的阶段。短期内，国际油价的涨跌受市场情绪、库存数据等因素影响较大；而从中长期来看，地缘政治风险的变化、美国能源政策的调整、全球经济增长的实际表现以及能源转型的推进速度等，都将持续主导原油价格走势，使得原油市场充满了不确定性。投资者和相关从业者需密切关注这些因素的动态，以便及时调整策略，应对市场变化。
（亚汇网编辑：章天）
