大华继显发布研报称，维持理想汽车-W（02015）“买入”评级，目标价由156港元上调至160港元。该行称理想汽车2024财年第四季盈利超出预期，主要得益于其平均售价及利润率向上。展望未来，理想的销售增长将由产品升级、新车型推出、海外市场扩张所推动。 另外，大华继显将理想2025至2026年净利润预测由82.5亿及91.2亿元人民币（下同），分别上调至90.6亿及115.7亿元，并提出2027财年净利润预测为149.5亿元。该行亦认为，自2024财年第二季度以来，理想的销售及盈利已触底反弹，主要由于连续三个季度的按季回升、新高辅助驾驶系统（ADAS）功能推出、2025年新产品周期的启动，以及海外扩张。
香港股市 小亚 03月18日 12:18 7
里昂发布研报称，维持丘钛科技（01478）“跑赢大市”评级，目标价由9.1港元调升至9.3港元。该行认为丘钛科技去年净利润同比增241%，符合早前公布的盈利预期区间。去年下半年毛利率持续改善，较上半年增长1.7个百分点至6.9%。 里昂认为，丘钛科技在高级手机摄像头模组（CCM）的产品组合占比会持续扩张，而且公司亦正扩展汽车或物联网CCM以及LiDAR等新商机。该行表示，由于指纹辨识模组业务亏转盈的进度优于预期，上调集团今明两年的盈测7%及2%，分别至4.3亿及5.1亿元人民币。
中信里昂发布研报称，重申比亚迪股份（01211）“跑赢大市”评级和目标价483港元。该行预计，新车和技术发布将为比亚迪提供充足空间以应对2026年激烈竞争，相信届时电动车市场格局将发生重大变化。该行仍预测2025年公司的汽车销量为550万辆，净利润为600亿元人民币。 报告指，比亚迪宣布推出超级电动平台，将大幅缩短充电时间，计划建立自适应充电站网络，并对现有公共充电站进行升级，以实现快速充电功能。此外，该公司还发布了针对豪华轿车和SUV市场的唐L和汉L系列。该行认为此次是比亚迪继上个月发布智慧驾驶之后所进行的技术攻势的一部分。总体而言，该行预计L系列车型将带来有意义的组合改进，从而有更多空间来抵消下半年的价格竞争。
03月18日港股回购概况： 瑞声科技（02018）、太平洋航运（02343）、清科创业（01945）、VITAOYINT'L（00345）、太古地产（01972）、信星集团（01170）、新百利融资（08439）、和誉-B（02256）、太古股份公司A（00019）、极兔速递-W（01519）、中石化炼化工程（02386）、世界华文媒体（00685）、太古股份公司B（
香港股市 书瑶 03月18日 09:15 23
热点聚焦 3月18日，旷世芳香（01925.HK）发布公告，董事会将于2025年3月31日（星期一）举行董事会会议，以商讨下列事项：1.考虑及通过集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表，及通过将集团全年业绩公布在联交所和公司的网站刊登；2.考虑及通过建议派付末期股息（如有）；3.考虑暂停办理股份过户登记手续（
香港股市 章天 03月18日 08:30 25
在中国宏桥(01378)发布2024年度业绩后，杰富瑞发布研报，维持其“买入”评级，上调目标价至17.7港元。尽管氧化铝价格回调，但铝价保持韧性叠加煤价走低，公司盈利仍具支撑 财报显示，中国宏桥2024年公司实现营收1561.7亿元(单位：人民币，下同)，同比增长16.9%;实现归母净利润223.7亿元，同比增长95.2%;基本每股收益2.36元，同比增长95.2%。公司宣布2024年下半年每股派息1.02港元，意味着67%的派息率，再次超出预期;此前2024年上半年派息率提高至56%，而过去几年接近50%。全年股息总额为每股1.61港元，派息率为63%。 杰富瑞指出，得益于垂直整合的商业模式，中国宏桥生产成本相对稳定，因此充分享受了价格上涨的好处，即氧化铝的单位毛利在2024年下半年增长了936元至1684元。经营现金流保持强劲，达到340亿元，全年净利润(含少数股东权益)为245亿元。 本次财报的亮点是股息超预期。中国宏桥宣布最终股息为每股1.02港元，意味着2024年下半年派息率为67%，此前2024年上半年派息率提高至56%，而过去几年接近50%。全年股息总额为每股1.61港元，派息率为63%。股息增加显示了公司对股东回报的重视。杰富瑞预计股价将因更好的派息而积极反应。 此外，较低的煤炭价格可能有助于部分抵消氧化铝的逆风。在大约50%的电力自给率下，每吨煤炭价格降低100元
香港股市 小亚 03月17日 23:05 33
建银国际发布研报称，指内蒙古呼和浩特宣布了超出预期的政策以鼓励生育。2025年政府工作报告明确指出政府将制定政策促进生育，发放育儿补贴，大力发展综合育儿服务，并增加包容性育儿服务的供应。3月13日，内蒙古首府呼和浩特市发布了当地的育儿补贴政策细节。政策规定，有一个孩子的家庭将获得一次性补贴10,000元人民币。有两个孩子的家庭将获得50,000元人民币的补贴，分五年发放，有三个或更多孩子的家庭将获得100,000元人民币的补贴，分十年发放。 建银国际表示，呼和浩特的补贴计划在补贴金额和覆盖范围上均超出市场预期。2023年，呼和浩特迎来约2万名新生儿，年底自然人口增长率为负0.76。该行认为，现金补贴将为父母带来显著的经济效益。该行相信，这项新政策将为该市提升出生率提供所需的推动力。深圳、武汉及其他地区目前正在考虑推出自己的育儿补贴和支持性政策。虽然其他城市的补贴金额可能不如呼和浩特慷慨，但若全国范围内实施类似政策，该行认为这将在一定程度上整体提升国家的出生率。回顾过去，中国新生儿数量连续七年下降，至2023年为902万人，2024年仅略增至954万人。 建银国际预计，领先的中国乳制品公司将从新的政策方向中受益。该行偏好中国飞鹤(06186)，评级“跑赢大市”，因为相信其凭借高端品牌和稳固的销售网络将继续获得市场份额。该行对蒙牛乳业(02319)也给予“跑赢大市”评级，因其盈利前景改
香港股市 小亚 03月17日 23:05 34
中金发布研报称，维持汇丰控股(00005)“跑赢行业”评级，目标价102.3港元。该行预计，汇丰控股的调整后收入在2025年将同比下降0.4%，并在2026年同比增长2.3%;调整后税前利润在2025年将同比下降2.9%，并在2026年同比增长2.3%。此外，中金预计该公司的调整后有形股本回报率(RoTE)在2025年和2026年将分别达到16.1%和16%，达到公司指引中双位数(14%至16%)的上限。因此，其RoTE预测相较当前市场预测可能会向上修正。 中金认为汇丰的RoTE可能进一步上升，主要驱动因素包括：1)亚洲市场的高增长潜力，特别是财富管理业务;2)汇丰对其具有竞争优势的核心业务持续投资;3)汇丰致力于简化组织结构并保持成本纪律;4)通过股份回购作为资本分配的重要方式。 中金基本维持汇丰2025年盈利预测不变，但将2026年盈利预测上调3.9%至244.7亿美元，因为该行预计汇丰长期收入将保持韧性。汇丰目前以2025年预计市账率1.1倍和2026年预测市账率1倍交投，其股东回报(股息+股份回购)分别达到12%和11%，显示出具有吸引力的估值。中金认为，汇丰估值相较国际同业的折让收窄，以及市场对其股本回报率(ROE)共识的上调，可能推动重新评价。
香港股市 小亚 03月17日 23:05 39
摩根士丹利发布研报称，维持太古股份公司A(00019)“增持”评级，目标价由73港元上调至75港元。该行指，国泰航空和公司旗下中国饮料业务在充满挑战的宏观环境中表现出韧性，预计股息持续增长和股票回购将支撑其估值。 大摩表示，将太古2025年及2026年每股盈利预测分别下调21%及9%，以反映租金收入和饮料利润预测的降低。基于净资产值的略微上调目标价，反映国泰航空(00293)股价强劲表现后其市场价值的提升。
香港股市 小亚 03月17日 23:05 35
里昂发布研报称，维持锦欣生殖(01951)“跑赢大市”评级，目标价由3.4港元上调至4.3港元。该行将锦欣生殖2024年至2025年收入及纯利预测下调5%至8%，同时将2026年收入及纯利预测上调2%。该行预料，公司去年、今年及明年收入增长分别达4%、9%及23%。 里昂指出，锦欣生殖上周五(14日)股价大幅抽升，主要是呼和浩特市推出生育补贴政策，超出市场预期。该行相信，呼和浩特市政策或短期内提振有关生育等板块，而其盈利表现仍视乎其他城市政策及如何实质地执行政策。
瑞银发布研报称，维持中航科工（02357）“买入”评级，目标价由6港元降至5.7港元。该行称，中航光电（002179.SZ）于2023年贡献中航科工盈利达一半，由于2024年利润贡献仍低于该行原先预期，下调对中航科工去年及今年盈利预测各7%。该行料中航科工去年下半年净利润同比转录正增长，扭转去年上半年同比跌19%颓势。 瑞银指出，中航科工持股36.7%的附属中航光电去年收入升3%至207亿元人民币，净利润同比升0.7%至33.6亿元人民币，去年下半年收入及净利润分别同比升23%及22%，扭转两者去年上半年的同比各跌15%。该行相信主要来自去年下半年国防相关订单较上半年复苏，以及成本控制。
香港股市 小亚 03月17日 23:05 27
摩根士丹利发布研报称，维持海丰国际（01308）“与大市同步”评级，目标价由21.3港元下调至18.8港元。该行根据2024年全年业绩调整海丰国际盈利预测，将2025年每股盈利预测上调2%，2026年每股盈利预测上调6%，并引入2027年每股盈利预测19美仙。 该行认为，在2025至2026年集装箱运输下行周期中进一步的盈利修正将对海丰国际的估值构成压力。因此，将牛市-基准-熊市目标市盈率分别从14倍、11倍和7倍，分别调整至12倍、9.5倍和6.0倍。基准情景估值倍数基本符合2011年以来的历史平均水平，考虑到2025年至2026年潜在特别股息，而牛市情景估值落在一个标准差范围内。
香港股市 小亚 03月17日 23:05 22
在中国宏桥（01378）发布2024年度业绩后，杰富瑞发布研报，维持其“买入”评级，上调目标价至17.7港元。尽管氧化铝价格回调，但铝价保持韧性叠加煤价走低，公司盈利仍具支撑。 财报显示，中国宏桥2024年公司实现营收1561.7亿元（单位：人民币，下同），同比增长16.9%；实现归母净利润223.7亿元，同比增长95.2%；基本每股收益2.36元，同比增长95.2%。公司宣布2024年下半年每股派息1.02港元，意味着67%的派息率，再次超出预期；此前2024年上半年派息率提高至56%，而过去几年接近50%。全年股息总额为每股1.61港元，派息率为63%。 杰富瑞指出，得益于垂直整合的商业模式，中国宏桥生产成本相对稳定，因此充分享受了价格上涨的好处，即氧化铝的单位毛利在2024年下半年增长了936元至1684元。经营现金流保持强劲，达到340亿元，全年净利润（含少数股东权益）为245亿元。 本次财报的亮点是股息超预期。中国宏桥宣布最终股息为每股1.02港元，意味着2024年下半年派息率为67%，此前2024年上半年派息率提高至56%，而过去几年接近50%。全年股息总额为每股1.61港元，派息率为63%。股息增加显示了公司对股东回报的重视。杰富瑞预计股价将因更好的派息而积极反应。 此外，较低的煤炭价格可能有助于部分抵消氧化铝的逆风。在大约50%的电力自给率下，每吨煤炭价格降低100
香港股市 小亚 03月17日 23:05 15
招银国际发布研报称，中国工程机械工业协会发布了2月份工程机械销售全套数据。与上周发布的强于预期的土方机械(挖掘机和装载机)数据不同，非土方机械的销售好坏不一。叉车和汽车起重机在国内外市场均实现增长，而塔式起重机(与房地产高度相关)/高空作业平台尽管基数较低，但在中国市场仍然分别下跌33%/24%。 该行继续看好土方机械，主要由于土方机械不论在项目级别的周期和替新替换周期中均率先复苏。该行重申对三一重工(600031.SH)、恒立液压(601100.SH)和中联重科(01157/000157.SZ)的买入评级。另一方面，鉴于高空作业平台中国和出口的行业销售均弱于预期，这对该行给予买入评级的浙江鼎力(603338.SH)带来下行风险。
香港股市 小亚 03月17日 23:05 9
建银国际发布研报称，指内蒙古呼和浩特宣布了超出预期的政策以鼓励生育。2025年政府工作报告明确指出政府将制定政策促进生育，发放育儿补贴，大力发展综合育儿服务，并增加包容性育儿服务的供应。3月13日，内蒙古首府呼和浩特市发布了当地的育儿补贴政策细节。政策规定，有一个孩子的家庭将获得一次性补贴10，000元人民币。有两个孩子的家庭将获得50，000元人民币的补贴，分五年发放，有三个或更多孩子的家庭将获得100，000元人民币的补贴，分十年发放。 建银国际表示，呼和浩特的补贴计划在补贴金额和覆盖范围上均超出市场预期。2023年，呼和浩特迎来约2万名新生儿，年底自然人口增长率为负0.76。该行认为，现金补贴将为父母带来显著的经济效益。该行相信，这项新政策将为该市提升出生率提供所需的推动力。深圳、武汉及其他地区目前正在考虑推出自己的育儿补贴和支持性政策。虽然其他城市的补贴金额可能不如呼和浩特慷慨，但若全国范围内实施类似政策，该行认为这将在一定程度上整体提升国家的出生率。回顾过去，中国新生儿数量连续七年下降，至2023年为902万人，2024年仅略增至954万人。 建银国际预计，领先的中国乳制品公司将从新的政策方向中受益。该行偏好中国飞鹤（06186），评级“跑赢大市”，因为相信其凭借高端品牌和稳固的销售网络将继续获得市场份额。该行对蒙牛乳业（02319）也给予“跑赢大市”评级，因其盈利前景改
香港股市 小亚 03月17日 23:05 8
中金发布研报称，维持汇丰控股（00005）“跑赢行业”评级，目标价102.3港元。该行预计，汇丰控股的调整后收入在2025年将同比下降0.4%，并在2026年同比增长2.3%；调整后税前利润在2025年将同比下降2.9%，并在2026年同比增长2.3%。此外，中金预计该公司的调整后有形股本回报率（RoTE）在2025年和2026年将分别达到16.1%和16%，达到公司指引中双位数（14%至16%）的上限。因此，其RoTE预测相较当前市场预测可能会向上修正。 中金认为汇丰的RoTE可能进一步上升，主要驱动因素包括：1）亚洲市场的高增长潜力，特别是财富管理业务；2）汇丰对其具有竞争优势的核心业务持续投资；3）汇丰致力于简化组织结构并保持成本纪律；4）通过股份回购作为资本分配的重要方式。 中金基本维持汇丰2025年盈利预测不变，但将2026年盈利预测上调3.9%至244.7亿美元，因为该行预计汇丰长期收入将保持韧性。汇丰目前以2025年预计市账率1.1倍和2026年预测市账率1倍交投，其股东回报（股息+股份回购）分别达到12%和11%，显示出具有吸引力的估值。中金认为，汇丰估值相较国际同业的折让收窄，以及市场对其股本回报率（ROE）共识的上调，可能推动重新评价。
摩根士丹利发布研报称，维持太古股份公司A（00019）“增持”评级，目标价由73港元上调至75港元。该行指，国泰航空和公司旗下中国饮料业务在充满挑战的宏观环境中表现出韧性，预计股息持续增长和股票回购将支撑其估值。 大摩表示，将太古2025年及2026年每股盈利预测分别下调21%及9%，以反映租金收入和饮料利润预测的降低。基于净资产值的略微上调目标价，反映国泰航空（00293）股价强劲表现后其市场价值的提升。
招银国际发布研报称，维持理想汽车-W(02015)“买入”评级，目标价由117港元升至131港元。考虑到销量和营业外收入的下调，该行下调理想2025年的净利润预测10%至119亿元，认为理想已经在短期内跃升为自动驾驶技术的行业领军者，其领先的AI能力将为公司布局更广泛的AI设备奠定基础，也成为其估值倍数提升的有力支撑。 招银国际指出，理想汽车去年第四季收入符合该行此前预测，但毛利率较预期低1.4个百分点，主要因采购承诺损失拖累。研发与销售管理费用合计较预期减少约9.8亿元人民币(下同)，完全抵消毛利率不及预期的影响。营业利润率达8.4%，创历史新高，带动净利润按季增长25%至35亿元，较该行预期高4%。 报告指，考虑到宏观不确定性，管理层并未给出明确销量指引，但表示今年将加速推进海外销售。该行下调2025财年销量预测3万辆，至63万辆，主要是调低了对增程车型的销量预期，认为今年海外的增量贡献或难抵消国内竞争加剧影响。部分投资者可能担心今年新发布的纯电车型会蚕食公司增程车型的市场份额，该行对此保持积极的态度，因为过去几款L系列车型已经证明了公司精准的产品定位能力。
中银国际发布研报称，重申港华智慧能源(01083)“买入”评级，目标价上调至4.99港元，以主要反映可再生能源的新收入来源及成熟光伏(PV)项目较预期高的处置收益。该行称，港华智慧能源去年核心盈利同比增长35%，符合该行预期。集团派付特别息为市场带来意外惊喜。该行表示，由于港华智慧能源的可再生能源业务强劲增长，预计集团今年的每股收益将同比上升10%。
星展发布研报称，维持太古地产(01972)“买入”评级，目标价由21.86港元下调至20.35港元。该行称，太古地产去年基本盈利下跌42%至68亿港元，与先前的指引一致，并宣派第二次中期息每股0.76港元。自去年9月起，集团累计购回11.9亿港元的股份，达到目标的79%，相信能够支撑股价。星展表示，太古地产的估值吸引，估计其2025至26年的股息率为7%至7.4%。
大华继显发布研报称，将东方海外国际(00316)投资评级由“买入”降至“持有”，目标价114.5港元，由于该股欠缺短期价值重估催化剂。该行称，东方海外国际去年核心盈利同比升94%至26亿美元，符合该行预期。末期息每股1.32美元，全年股息13.5厘。公司预测今年营运环境在地缘政治紧张下更具挑战性。该行预测公司今年核心盈利增长放缓至37%，但股价下行空间有限，因其大量现金及仍然显著的2025年股息率。 该行指，东方海外资产负债表上零债务，净现金79亿美元，相等目前市值83%。公司手上现金足够应付未来资本承诺，即未来三年购买新船的逾22亿美元。该行上调对公司今年核心盈利预测，由13.4亿美元上调至16.2亿美元，反映最新运费期货曲线，明年及后年核心盈利预测维持5.75亿及5.91亿美元。
摩根士丹利发布研报称，维持华晨中国(01114)“增持”评级，目标价5.5港元。该行称，华晨中国发盈警，仍略好于市场已调低的预期。公司料去年除税后溢利同比大减约60%，主要受联营公司华晨宝马汽车业绩下滑，以及期内附属公司已付股息预扣税约14.74亿元人民币影响。这意味着华晨去年净利润约为31亿元人民币，相当于2024年下半年净利润约16亿元人民币。基于隐含溢利及公司派息指引，该行维持公司2024财政年度每股30至50港仙的经常性股息派发预期。
香港股市 小亚 03月17日 23:05 7
摩根士丹利发布研报称，维持珍酒李渡(06979)“增持”评级，目标价8.1港元，预计珍酒李渡股价未来15天内有约70%至80%机会上涨。 报告提及中共中央办公厅、国务院办公厅周日(16日)发布有关支持消费的指导意见，列出根据预期及目前政策框架增加需求的重点领域。大摩认为，相关意见应该会在短期内支撑消费股的情绪，尤其是推动包括白酒在内的高贝塔类别股份。珍酒李渡作为H股中唯一的白酒股，上述意见预期将对该股的短期股价产生正面催化剂。基本面而言，需求低迷及行业去库存的压力仍然存在。该行认为，珍酒李渡在维持渠道库存及利润率方面的纪律，应有助于公司应对此类不利因素，并支持长期增长。
里昂发布研报称，维持锦欣生殖（01951）“跑赢大市”评级，目标价由3.4港元上调至4.3港元。该行将锦欣生殖2024年至2025年收入及纯利预测下调5%至8%，同时将2026年收入及纯利预测上调2%。该行预料，公司去年、今年及明年收入增长分别达4%、9%及23%。 里昂指出，锦欣生殖上周五（14日）股价大幅抽升，主要是呼和浩特市推出生育补贴政策，超出市场预期。该行相信，呼和浩特市政策或短期内提振有关生育等板块，而其盈利表现仍视乎其他城市政策及如何实质地执行政策。
招银国际发布研报称，维持理想汽车-W（02015）“买入”评级，目标价由117港元升至131港元。考虑到销量和营业外收入的下调，该行下调理想2025年的净利润预测10%至119亿元，认为理想已经在短期内跃升为自动驾驶技术的行业领军者，其领先的AI能力将为公司布局更广泛的AI设备奠定基础，也成为其估值倍数提升的有力支撑。 招银国际指出，理想汽车去年第四季收入符合该行此前预测，但毛利率较预期低1.4个百分点，主要因采购承诺损失拖累。研发与销售管理费用合计较预期减少约9.8亿元人民币（下同），完全抵消毛利率不及预期的影响。营业利润率达8.4%，创历史新高，带动净利润按季增长25%至35亿元，较该行预期高4%。 报告指，考虑到宏观不确定性，管理层并未给出明确销量指引，但表示今年将加速推进海外销售。该行下调2025财年销量预测3万辆，至63万辆，主要是调低了对增程车型的销量预期，认为今年海外的增量贡献或难抵消国内竞争加剧影响。部分投资者可能担心今年新发布的纯电车型会蚕食公司增程车型的市场份额，该行对此保持积极的态度，因为过去几款L系列车型已经证明了公司精准的产品定位能力。
中银国际发布研报称，重申港华智慧能源（01083）“买入”评级，目标价上调至4.99港元，以主要反映可再生能源的新收入来源及成熟光伏（PV）项目较预期高的处置收益。该行称，港华智慧能源去年核心盈利同比增长35%，符合该行预期。集团派付特别息为市场带来意外惊喜。该行表示，由于港华智慧能源的可再生能源业务强劲增长，预计集团今年的每股收益将同比上升10%。
星展发布研报称，维持太古地产（01972）“买入”评级，目标价由21.86港元下调至20.35港元。该行称，太古地产去年基本盈利下跌42%至68亿港元，与先前的指引一致，并宣派第二次中期息每股0.76港元。自去年9月起，集团累计购回11.9亿港元的股份，达到目标的79%，相信能够支撑股价。星展表示，太古地产的估值吸引，估计其2025至26年的股息率为7%至7.4%。
中银国际发布研报称，维持理想汽车-W（02015）“买入”评级，目标价140港元。该行称，理想汽车第四季收入按季升3.3%至443亿元人民币，其中汽车毛利率稍逊于指引，主要来自供应商采购承诺应计损失。 该行表示，即使汽车利润率下降，去年第四季非通用会计准则纯利按季保持扩张至40亿元人民币，受惠严格控制营运开支，单位盈利维持约2.5万元人民币。由于车型转换，即使首季交付较弱，管理层表示，5月份现有车型将会升级至智慧驾驶模式，料将助推每月交付量重回5万辆或以上。 该行预料，今年L系列的增程式电动汽车（EREV）销量或与去年持平，故今年整体销售增长很大程度上依靠将于下半年推出的两款纯电动车（BEV）车型。尽管在受到EREV转型影响、电动车的不可见因素等，令其短期增长放缓，但该行仍看好理想汽车在高端汽车市场具有公认的领导地位，并且在未来人工智能竞赛中拥有巨大潜力。
摩根士丹利发布研报称，维持华晨中国（01114）“增持”评级，目标价5.5港元。该行称，华晨中国发盈警，仍略好于市场已调低的预期。公司料去年除税后溢利同比大减约60%，主要受联营公司华晨宝马汽车业绩下滑，以及期内附属公司已付股息预扣税约14.74亿元人民币影响。这意味着华晨去年净利润约为31亿元人民币，相当于2024年下半年净利润约16亿元人民币。基于隐含溢利及公司派息指引，该行维持公司2024财政年度每股30至50港仙的经常性股息派发预期。
摩根士丹利发布研报称，维持珍酒李渡（06979）“增持”评级，目标价8.1港元，预计珍酒李渡股价未来15天内有约70%至80%机会上涨。 报告提及中共中央办公厅、国务院办公厅周日（16日）发布有关支持消费的指导意见，列出根据预期及目前政策框架增加需求的重点领域。大摩认为，相关意见应该会在短期内支撑消费股的情绪，尤其是推动包括白酒在内的高贝塔类别股份。珍酒李渡作为H股中唯一的白酒股，上述意见预期将对该股的短期股价产生正面催化剂。基本面而言，需求低迷及行业去库存的压力仍然存在。该行认为，珍酒李渡在维持渠道库存及利润率方面的纪律，应有助于公司应对此类不利因素，并支持长期增长。
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