美银证券发布研报称，将太平洋航运（02343）评级由“买入”降至“中性”，目标价由2.85港元降至1.65港元。该行指，留意到干散货物在今年进入下行周期，公司今年首季的锁定运价同比下滑。该行料公司今年的盈利将同比下跌，并且与市场预期相比存在50%的下行空间。 该行亦提出，公司2024年没有宣派特别息令人失望，表明先前的回购实际上只是股息替代，而非额外回报。然而，该行认为大部分负面因素已被市场消化，目前的估值接近市净率0.55倍，处于公司历史交易范围的下限，下调其对太平洋航运今明两年的每股盈利预测50%，以反映今年首季的锁定运价疲弱以及今年干散货物下行周期的信号增多。
香港股市 小亚 03月03日 12:05 14
摩根大通发布研报称，维持友邦保险（01299）“增持”评级，目标价59.4港元。友邦保险今年以来股价跑输大市，但其2025财年市盈率预测为12倍，相对内地在港上市险企（预测市盈率5至7倍）有显著溢价。 该行表示，在友邦2024财年业绩报告之前，该行建议增持友邦而非中资人寿保险公司，主要由于股东回报的可持续性、差异化的增长特征，以及稳定的现金产生前景。该行提及，友邦超出75%净自由盈余产生的大型回购计划可能成为其股价近期的催化剂。
香港股市 小亚 03月03日 12:05 12
美银证券发布研报称，基于美银对集团利润率触底反弹的展望，维持信义光能(00968)“买入”评级，目标价3.7港元。信义光能管理层指引，今年的资本开支为29亿元人民币，并信心可捍卫市场份额，料一旦需求回升，公司有能力快速反应。 美银证券指，公司去年除税后净溢利及每股盈利，均符合早前的盈利预告及该行预测。撇除减值后，集团的太阳能玻璃毛利率为10.5%，相较于2023财年的21.6%，2024年下半年的太阳能玻璃毛利率将为亏损2.6%，符合预期。
香港股市 小亚 03月03日 12:05 17
03月03日港股回购概况： 枫叶教育（01317）、瑞声科技（02018）、太古地产（01972）、津上机床中国（01651）、中国水务（00855）、太古股份公司A（00019）、太古股份公司B（00087）、波司登（03998）、协合新能源（00182）、美因基因（06667）、亚洲联合基建控股（00711）、乐声电子（00213）、欧康维视生物-B（0
香港股市 书瑶 03月03日 09:22 33
热点聚焦 3月3日，俄铝（00486.HK）发布公告，公司将于2025年3月13日（星期四）召开董事会会议，以（其中包括）批准公司截至2024年12月31日止年度的全年财务业绩公告。 港股公司要闻 大唐新能源（01798.HK）获长城人寿保险增持300万股 3月3日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2025年2月21
香港股市 章天 03月03日 08:42 36
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 广发证券发布研报称，对短期市场，交易逻辑将逐步由主题躁动切换至实质的基本面兑现，前期涨幅较大的科技成长板块波动或加剧。港股盈利结构中顺周期(地产链)占比高，持续性的牛市有赖于基本面修复确认。 广发证券主要观点如下： 南向资金创单周净买入新高： 过去一周(2.24-2.28)南向资金日均买卖总额达1734.4亿港元，创历史新高(上周为历史第2)，连续3周维持在1300亿港元以上。南向资金净买入额749.67亿港元，为历史第3高(前2均出现在2021年年初核心资产泡沫冲刺阶段)。 南向持仓结构：哪些板块较为拥挤? 1.一级行业持股与超配情况：以全部港股为基准，截止2月末信息技术超配10.1%，通讯服务超配3.4%。顺周期板块整体低配，但金融业中的高股息标的实际上是过去一年南向资金的主要流入方向。信息技术无论绝对持股比重还是超配比重，都处在过去5年的高位;通讯服务处于超配水平，但分位数不算太高;稳定类板块超配比例在过去一年低位，但在长序列上还处于中高位置。 2.二级行业持股与超配情况：科技成长中的硬件设备、半导体、可选消费零售持仓处于近3年高位;去年四季度小幅买入后，一些顺周期细分方向的超配比例低位回升，目前处在过去3年中高位置;本轮上涨主力中的软件服务、电信服务从超配比例来看不算拥挤;红利板块中的银行、石油石化、
香港股市 小亚 03月03日 07:34 38
广发证券发布研报称，1月中旬以来港股近七连阳由DeepSeek中美科技叙事此消彼长触发，叠加全球地缘环境缓解。港股短期行情有所透支，事缓则圆。从历史经验看七连阳后不建议追涨领先板块，反而应关注本轮落后的低波、股息、价值、质量因子，如：银行、公用事业、石油石化、电信服务等。 广发证券主要观点如下： 1月中旬以来港股近七连阳由DeepSeek中美科技叙事此消彼长触发，叠加全球地缘环境缓解。 行情有两大特征：(1)全球资金再平衡—发达股市流向新兴市场股市，新兴市场内部流向科技竞争力再定位的中国;(2)行情集中度高—涨幅集中在龙头科技股，类似这样的集中度斜率类比2020年疫情之后中国互联网龙头的超额收益表现。恒指连续七周上涨后的中期表现由盈利决定：历史上7轮周线六连阳以上仅有2009.4之后恒指步入新一轮强劲盈利上行周期(四万亿刺激驱动信贷持续扩张)，港股周线六连阳后的6个月内仍持续上涨。 本轮港股仍处牛市二阶段领跑全球股市并带动A股，中期如何展望： 恒指历史最长连涨记录为八周，近七周连阳后港股赔率/胜率如何?(1)赔率：港股吸引力已不如A股。截至2.27，恒指远期PE位于2010年以来均值以上，基于10Y中&美债利率(南向占比加权)测算恒指ERP位于2010年以来均值-1STD以下。(2)胜率：等待即将到来的两会政策和旺季经济基本面验证。港股短期行情有所透支，事缓则圆。从历史经验
香港股市 小亚 03月03日 06:59 46
本周香港股市：恒生指数跌3.28%或776.97点，报22941.32点，全日成交额4062.64亿港元；恒生国企指数跌3.63%，报8417.43点；恒生科技指数跌5.32%，报5568.14点。全月来看，恒指累涨13.43%，国指累涨14.02%，恒科指累涨17.88%。国君国际指出，短期来看，市场对3月重要会议的政策预期较为中性，对港股有一定的支撑效果，Dk在
香港股市 书瑶 03月02日 14:48 69
摩根大通发布研报称，维持香港交易所(00388)“增持”评级，目标价370港元，基于香港股市成交量每日1,740亿港元的预期，每增加100亿港元日均成交额预计对公平值影响约每股9至10港元。 小摩称，港交所公布上季净利润37.8亿港元，按季增长20%，同比增长46%，符合该行预期。全年净利润130亿港元，同比增长10%，符合该行预期，并略高于市场普遍预期。第四季收入增长稳健，按季上升18%，主要受日均成交额激增55%及衍生品交易量增长9%的推动。净投资收益超出预期，因外部投资组合和利息收入表现稳健，抵销了因交易规模较大而低于预期的清算与结算费用。成本控制符合预期，员工成本上升被较低的折旧及其他费用所抵销。 该行认为，整体而言，港交所上季表现强劲，主要得益于去年10月交易量的显著增长。年初至今，香港市场成交额平均每日2,000亿港元，较上季增长5%，更较去年全年平均值增长50%。此外，20日移动平均现金股票成交额已升至3,240亿港元，若能维持，显示进一步上升空间。
香港股市 小亚 02月28日 23:04 62
高盛发布研报称，重申友邦保险（01299）“买入”评级，目标价94港元。该行表示，集中关注内地增长前景，因集团第四季获批得4间省级分公司，料于今年上半年开始营运。 高盛指，友邦保险下月中旬将公布第四季及全年业绩，认为集团新业务价值增长势头没有变化，按实质汇率（AER）及按固定汇率（CER）计算，预料2024财年分别增长19%及20%属稳固。该行又预料集团下半年税后营运利润同比升14%，去年全年则料升8%。 该行预料，集团2024财年下半年每股派息增5%，定期回购金额达7.63亿美元，另外，该行预计今年将额外回购股票20亿美元，以作为其持续定期审查，偿还过剩资本的一部分。该行预计，2024财年总资本比率为245%，远高于超过目标的200%。
香港股市 小亚 02月28日 23:04 60
里昂发布研报称，首次覆盖药明合联（02268），给予“跑赢大市”评级，目标价44.3港元。药明合联2023年市场份额为14.5%，预计2024至2026财年收入增长分别为85%、40%及32%，每股盈利预测复合年均增长率为34%，该行的预测较市场共识高39%至43%。 里昂指，药明合联2023年的市场份额为14.5%。据外部机构预测，该公司2022至2030年的全球抗体—药物复合物（ADC）外包市场收入复合年均增长率预计达到28%。该行认为，药明合联具备良好的市场份额增长潜力，主要考虑到其“一站式”能力，能实现高于行业平均水平的效率；稳健的历史业绩；不断扩大的全球制药市场影响力；以及日益增长的订单积压。
香港股市 小亚 02月28日 23:04 66
摩根大通发布研报称，维持银河娱乐（00027）“增持”评级，目标价由48港元下调至46港元。小摩指，银河娱乐第四季业绩稳固，其EBITDA按季升10%，明显跑赢行业的3%至4%升幅，受惠市场份额扩张。该行指，目前市场关注其未来前景发展，包括管理层对其年初至今市场份额的评论、或农历新年趋势等。该行仍视银河娱乐为濠赌板块首选股之一，主因估值不高及中期而言具最佳增长产品线。
花旗发布研报称，给予万洲国际（00288）“买入”评级，目标价7.7港元。该行指，根据自2024年第三季度以来持续强劲的表现，更新预估。预计公司2024年第四季将实现稳健业绩，其中美国市场的强劲表现将抵消中国市场的疲软。 该行认为，2025年有利因素将持续，包括美国和中国的低成本与效率提升，以及美国养猪业务可能带来更多的盈利增长。此外，基于最近的分拆业务计划，预计万洲将于2月28日宣布的特别股息之外，亦预期常规派息比率将从之前的30至40%提高至50%或以上，反映了公司提升股东回报的能力与意愿。
花旗发布研报称，维持新鸿基地产（00016）“买入”评级，目标价由88.5港元微升至88.8港元。该行预测全年每股股息为3.8港元，即股息率5.1%，尽管中期息持平，该行认为新地是香港住宅市场的代表，并受惠于稳定的利率展望。 花旗指，新鸿基地产对前景持谨慎乐观态度。现金流预计在40至50%的股息支付、新投资以及降低负债比率的目标之间取得平衡，并通过控制资本支出实现这一目标。公司一贯展现出资产周转能力，这一点至关重要，因为其计划推出大量新项目（10个月内估计约4，000个单位）及持有已落成但未售出的库存（估计约3，500个单位）。 该行预计新地2025财年利润将持平，受惠于高利润率的预售项目及土地收回，但受到天玺．天项目10亿港元拨备的影响。2026/27财年则将受惠于强劲的投资物业项目推动租金收入，抵消低利润率发展物业完工的影响。
香港股市 小亚 02月28日 23:04 45
野村发布研报称，重申网易-S(09999)“买入”评级，目标价由159港元上调至194港元，将2025及2026财年的每股盈利预测分别上调6%。 野村指，网易去年第四季度营较该行预测高1%;非通用会计准则每股盈利同比升33%，较市场及该行预测分别高20%及13%。细分业务方面，电脑游戏营收同比增57%，该行预期同比增25%。该行预计递延游戏收入将在今年第一季度恢复正增长。 该行表示，网易线上游戏收入可能会在今年复苏，同时预料该板块收入将在2025财年增长11%，高于上一财年6%的增幅。随着营业费用的优化，网易营业利润率可望进一步提升1.3个百分点。因此，该行预计网易2025财年非通用会计准则营业利润将增长12%，而上一财年的成长率为8%。
香港股市 小亚 02月28日 23:04 40
花旗发布研报称，维持小米集团-W(01810)“买入”评级，目标价51.7港元。该行认为小米2025年电动车出货量40万辆的目标可实现。第四季度业绩、第一季度展望及AI智能眼镜的发布可能成为短期内的推动因素。 花旗指，集团昨日(27日)举办产品发布会，重点展示小米15Ultra和小米SU7Ultra。小米15Ultra建议零售价保持在6,499元人民币(12GB+256GB版本)，优于市场预期。小米SU7Ultra建议零售价为529,900元人民币，比10月预售时的814,900元下降35%。搭载小米智能驾驶系统HAD(终身免费使用)。同时发布SU7Ultra纽博格林限量版，定价814,900元人民币。
香港股市 小亚 02月28日 23:04 28
里昂发布研报称，维持银河娱乐（00027）“跑赢大市”评级，目标价45.8港元。银河娱乐上季净赢率正常化后经调整EBITDA按季增长5%至33亿港元，分别较市场及里昂预期高出3%及5%。集团今年的娱乐活动渠道更加清晰，相信将有助其于淡季获得良好的收入。 里昂提到，银河娱乐拥有净现金271亿港元，并宣布派发末期息50仙，即2024年下半年及2024年的派息率均为50%。然而，该行认为集团在可见的将来不会扩大派息率。报告指，银河娱乐旗下澳门银河嘉佩乐酒店目标今年中开幕，该行料集团将把部分赌台重新由星际酒店分配至澳门银河嘉佩乐酒店的博弈区。同时，星际酒店将转向更为聚焦中场，并将增设直播电子赌桌游戏，该行相信可更好地利用物业空间。
香港股市 小亚 02月28日 23:04 16
2月21日，建银国际发布研报称，作为AIPC浪潮和AI基础设施投资的核心受益者，维持联想集团（00992）“跑赢大盘”评级，目标价由12.5港元升至15港元。鉴于联想的销售前景好转（Windows11和人工智能PC势头推动平均售价提高和出货量上升），将2025/26/27财年收入预测上调1%/3%/1%。 建银国际指出，联想集团2025财年第三季度再超预期。12月季度收入同比增长20%/环比增长5%至188亿美元，较建银国际预测/彭博一致预期高出8%/5%。毛利率15.7%，同比下降0.8个百分点（环比上升0.1个百分点）。税前利润同比增长10%至5.17亿美元，净利润同比增长106%至6.93亿美元，环比增长93%；两项指标均高于建银国际和市场的预期。净利润激增主要得益于28.2亿元人民币的一次性所得税抵免。剔除该税收优惠，季度净利润同比/环比增幅分别为22%/15%。得益于云服务投资增加和服务器业务复苏，基础设施方案业务集团（ISG）实现59%的同比收入增长，运营利润率在连续六个季度亏损后转正。 PC业务跑赢市场，智能手机业务起飞。据IDC数据，联想在全球传统PC市场保持领先地位，2024自然年第四季度（对应联想2025财年第三季度）出货量达1690万台，同比增长4.8%，市占率24.5%。整体PC市场复苏缓慢，当季出货量同比仅增1.8%。受益于高端及游戏PC占比提升，联想AS
香港股市 小亚 02月28日 23:04 17
摩根士丹利发布研报称，将中金公司（03908）评级由“与大市同步”上调至“增持”，目标价由12.8港元上调至21港元。该行预计中金股本回报率将在2024年触底至5.3%，并在2026年回升至8%，受惠中金公司对香港市场的盈利敏感度较高及领先的市场份额，亦可缓解外界对成本收入的担忧，并推动重新评级。 该行表示，中金公司去年上半年收入的25%及毛利的45%，均来自海外市场，成为该行覆盖评核的券商中最高。该行指，香港市场风险偏好上升，应该会支持今明年IPO数量大幅反弹。该行将公司去年、今年及明年纯利预测分别上调5.3%、15.3%及32.6%。
香港股市 小亚 02月28日 23:04 14
瑞银发布研报称，维持新鸿基地产（00016）“买入”评级，目标价90港元。公司中期息派每股0.95港元，同比持平，符合瑞银预期。 新鸿基地产截至去年12月底止2025财年上半年核心盈利同比增长17%至105亿港元，超出该行预期约11%，主要来自于香港物业发展项目利润贡献增加、期内出售非核心资产（包括出售农地及中半山帝景园单位）以及净财务成本下降15%的推动。新地为启德天玺-天作11亿港元拨备。报告引述管理层表示将通过适时销售新项目、严控建筑资本开支、谨慎进行土地收购及减债来实现现金流管理，瑞银相信现金流管理仍是新地未来的首要任务。该行又指，管理层预期未来两季一手物业市场情绪仍将强劲，目标香港零售续租租金持平或略为录得升幅。
摩根大通发布研报称，维持香港交易所（00388）“增持”评级，目标价370港元，基于香港股市成交量每日1，740亿港元的预期，每增加100亿港元日均成交额预计对公平值影响约每股9至10港元。 小摩称，港交所公布上季净利润37.8亿港元，按季增长20%，同比增长46%，符合该行预期。全年净利润130亿港元，同比增长10%，符合该行预期，并略高于市场普遍预期。第四季收入增长稳健，按季上升18%，主要受日均成交额激增55%及衍生品交易量增长9%的推动。净投资收益超出预期，因外部投资组合和利息收入表现稳健，抵销了因交易规模较大而低于预期的清算与结算费用。成本控制符合预期，员工成本上升被较低的折旧及其他费用所抵销。 该行认为，整体而言，港交所上季表现强劲，主要得益于去年10月交易量的显著增长。年初至今，香港市场成交额平均每日2，000亿港元，较上季增长5%，更较去年全年平均值增长50%。此外，20日移动平均现金股票成交额已升至3，240亿港元，若能维持，显示进一步上升空间。
香港股市 小亚 02月28日 23:04 15
野村发布研报称，重申网易-S（09999）“买入”评级，目标价由159港元上调至194港元，将2025及2026财年的每股盈利预测分别上调6%。 野村指，网易去年第四季度营较该行预测高1%；非通用会计准则每股盈利同比升33%，较市场及该行预测分别高20%及13%。细分业务方面，电脑游戏营收同比增57%，该行预期同比增25%。该行预计递延游戏收入将在今年第一季度恢复正增长。 该行表示，网易线上游戏收入可能会在今年复苏，同时预料该板块收入将在2025财年增长11%，高于上一财年6%的增幅。随着营业费用的优化，网易营业利润率可望进一步提升1.3个百分点。因此，该行预计网易2025财年非通用会计准则营业利润将增长12%，而上一财年的成长率为8%。
花旗发布研报称，维持玖龙纸业(02689)“中性”评级，目标价由3.7港元下调至3.6港元。该行称，玖龙纸业2025财年上半财年(截至2024年12月底止中期)业绩表现，与早前发布的盈警公告一致。由于2025财年下半年消费前景较弱，该行将玖龙纸业2025财年的盈利预测下调27%;2026至2027财年预测则上调5%至7%。
花旗发布研报称，维持小米集团-W（01810）“买入”评级，目标价51.7港元。该行认为小米2025年电动车出货量40万辆的目标可实现。第四季度业绩、第一季度展望及AI智能眼镜的发布可能成为短期内的推动因素。 花旗指，集团昨日（27日）举办产品发布会，重点展示小米15Ultra和小米SU7Ultra。小米15Ultra建议零售价保持在6，499元人民币（12GB+256GB版本），优于市场预期。小米SU7Ultra建议零售价为529，900元人民币，比10月预售时的814，900元下降35%。搭载小米智能驾驶系统HAD（终身免费使用）。同时发布SU7Ultra纽博格林限量版，定价814，900元人民币。
香港股市 小亚 02月28日 23:04 12
摩根士丹利发布研报称，给予中国国航(00753)“增持”评级，目标价7.61港元。大摩仍看好中国民航处于由供应驱动、处于多年的上升周期，其中最看好是中国国航，因为公司更关注定价而非客流量，加上其在中美航线占比相对较高，若在中国科技引领的股市反弹后，商务旅行亦随之回暖，需求方面或有潜在支撑。
高盛发布研报称，维持小米集团-W(01810)“买入”评级，目标价58港元。高盛指，集团昨日(27日)举行春季新产品发表活动，显示小米高端化策略以及持续发展“人x车x家”生态系统，进一步超越消费者期望。更重要的是，该行预料旗下电动车、智能手机和AIoT领域等新产品将具有高于行业的性价比，将支撑小米品牌进入高端市场，有助集团不断扩大具有价值的用户群或生态系统，并增强其收入或利润成长的可持续性。
交银国际发布研报称，在美国总统特朗普政策不确定性的影响下，全球金融市场近期经历显著波动。经济政策不确定性攀升，美国经济下行风险增大，导致美股、美债及美元等核心资产价格震荡。特朗普近期签署《美国优先投资政策》备忘录，进一步强化了美国对外投资限制与国内投资引导体系。 该行指出，尽管海外扰动逐渐增强，港股却表现出相对韧性。主要原因在于本轮AI估值重估叙事的核心标的主要集中在港股市场，且南向资金作为主要买入力量持续流入，对港股盘面形成有力支持。随着全国两会临近，市场对增量财政政策的关注度将逐步提升，预计对盘面有一定支持。在行业配置方面，建议采取“高弹性+高股息”的配置策略：看好港股AI及科技网络板块，特别是AI基础设施提供商和算力相关股票，同时将高股息板块作为防御性底仓。 基于当前趋势，交银国际预计政策不确定性和滞胀担忧将继续压制美元表现，而美债收益率可能进一步回落，特别是如果经济数据继续显示增长放缓迹象。不过，基于当前美国经济仍有一定韧性，出现意外大幅放缓的可能性也不高，因此下行空间也会有限。美股市场可能进入波动性更高的区间震荡，而美元走弱可能为部分新兴市场资产提供喘息空间，但贸易政策的逆风可能会持续压制风险偏好。 该行预计港股科技行情未完待续，有望延续韧性表现。美国优先投资政策公布后，中国资产表现分化，中概股调整幅度较大，而港股表现出相对韧性。尽管从风险敞口角度来看，限制对华投资的标的
亚汇网实时数据统计：截至2月28日收盘，小米集团﹣W（01810）、腾讯控股（00700）、阿里巴巴﹣W（09988）居港股通（沪）成交前三，小米集团﹣W（01810）、阿里巴巴﹣W（09988）、中芯国际（00981）居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元）： 小米集团﹣W（01810）成交金额：144.89
香港股市 书瑶 02月28日 17:45 37
港股收盘行情： 香港恒生指数2月28日（周五）收盘下跌776.97点，跌幅3.28%，报22941.32点； 香港恒生科技指数2月28日（周五）收盘下跌312.87点，跌幅5.32%，报5568.14点； 国企指数2月28日（周五）收盘下跌317.15点，跌幅3.63%，报8417.43点； 红筹指数2月28日（周五）收盘下跌78.8
香港股市 书瑶 02月28日 16:24 41
一、花旗发布研报称，维持新鸿基地产（00016.HK）“买入”评级，目标价由88.5港元微升至88.8港元 花旗发布研报称，维持新鸿基地产（00016.HK）“买入”评级，目标价由88.5港元微升至88.8港元。该行预测全年每股股息为3.8港元，即股息率5.1%，尽管中期息持平，该行认为新地是香港住宅市场的代表，并受惠于稳定的利
香港股市 书瑶 02月28日 16:16 45
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