能源研发中心 归零心态 循规守纪的交易员大部分时候是赚钱的，而那些缺乏行为准则的人往往不能坚持一贯的交易行为。在交易过程中三心二意、朝令夕改，缺乏一贯性，会把所有的盈利机会毁掉。一些好的交易系统的优势需要恒心来体现。如果对一种交易系统或交易计划随意改动或放弃，那么你就根本没有交易系统或交易计划。 后市观点 油价周二震荡之后微幅收跌，欧洲时段在小作文刺激下风险资产一度普遍反弹，油价也有所反应，但夜盘油价再次走低并刷新了日内低点，最终日内拉锯后收跌。凌晨API数据显示原油小幅去库，成品油也整体去库，数据公布后油价有所反弹。 原油市场供需层面目前没有非常明确的单边驱动，用沙特阿美首席执行官的观点当前市场处于平衡状态。虽然当前供需层面暂时没有给油价带来打破相持局面的驱动，但地缘因素降温之后，市场的注意力还是会再次关注供需层面的演绎。目前主流机构对于原油市场的展望2025年存在供应过剩压力，因此想要稳定市场，欧佩克+当前减产需要继续进行下去，而这与欧佩克+的产量管理目标并不一致，最终欧佩克+是否在12月执行退出自愿减产计划，这一决定也会成为12月初欧佩克+会议之前市场关注的因素。 2周前开始提示的国内成品油裂解差回暖机会已经在近期走出预期的行情，这也是近期为数不多的高定性机会。从油价的表现来看延续有了下半年逐步转弱的格局，一旦供应端出现松动放弃稳定石油市场，油价重心下移将是确定性的方向选择。
债市资讯 小亚 2024-10-30 08:40 89
财联社10月29日讯（记者郭子硕）利率下行的背景下，各家中小银行的盈利情况进一步分化。 29日晚间，多家江苏上市银行发布三季报。截至目前，已有南京银行（601009.SH）、江苏银行（600919.SH）、常熟银行（601128.SH）、江阴银行（002807.SZ）、苏农银行（603323.SH）、紫金银行（601860.SH）六家江苏地区的上市银行发布三季度财务数据。 梳理发现，不仅城商行和农商行的业绩分化明显，即便同样是农商行，不同银行的营收和净利润增速下降幅度也出现了显著的分化。 2024年前三季度，江苏银行实现营业收入623.03亿元，同比增加6.18%，归属于上市公司股东的净利润282.35亿元，同比增加10.06%；同期，南京银行实现营业收入385.58亿元，较上年同期增长8.03%；归属于上市公司股东的净利润166.63亿元，同比增加9.02%。 其中，南京银行2024年第三季度的营业收入、归属于上市公司股东的净利润同比增速均超过8%。江苏银行2024年第三季度的营业收入增速4.25%、归属于上市公司股东的净利润同比增加10.08%。 江阴、苏农、紫金第三季度营收下降 农商行方面，虽然已披露三季报的农商行在前三季度均实现营业收入、净利润正增长，但第三季度的表现却明显乏力。仅常熟银行一家农商行第三季度营收、净利润同比增加。江阴银行、苏农银行、紫金银行均在2024年第三
债市资讯 小亚 2024-10-30 08:16 85
1.利率研究 1、重点大学硕士及以上学历，2023年及以后毕业，具备2年以内工作经历； 2、喜爱卖方研究，对宏观政策、基本面及债券市场等方面有研究兴趣。具有强烈的进取心和责任感，具备较强的抗压能力，以及扎实的逻辑推理能力。 如有兴趣，烦请以“姓名-方向-工作单位-毕业院校”命名简历及邮箱标题，发送至suixiuping@tfzq.com。 2.信用研究 1、重点大学硕士及以上学历，2023年及以后毕业，具备1-3年工作经历； 2、喜爱卖方研究，对企业融资、信用定价、债券市场有研究兴趣。具有强烈的进取心和责任感，具备较强的抗压能力，以及扎实的逻辑推理能力。 如有兴趣，烦请以“姓名-方向-工作单位-毕业院校”命名简历及邮箱标题，发送至mengwanlin@tfzq.com。 3.招聘2025/2026年应届毕业生、日常实习生 重点大学硕士及以上学历，方向利率/信用/可转债。 如有兴趣，烦请以“姓名-方向-硕士院校-本科院校-毕业时间”命名简历及邮箱标题，发送至suixiuping@tfzq.com。 考核要求 留用考核实习生需要独立完成1篇深度报告，并完成答辩；配合完成其他日常工作。 日常实习生需要配合带教完成团队日常工作，长期实习生可以开展专题研究。 -END-
债市资讯 小亚 2024-10-30 07:48 71
公募持有转债份额达到历史相对低位 2024年三季度末公募基金持有转债市值由2024年二季度末的2586.20亿元上升至2657.80亿元，环比上升2.77%；持有转债份额合计1585.21亿份，环比下降4.53%；持有转债占已发行转债市值的30.55%，比前一季度末上升1.33pct。整体来看公募基金季末持有转债份额持续下降，已经达到2022年6月末以来最低水平。 转债ETF规模扩张迅速，博时转债ETF成为转债持有规模最大公募基金 博时中证可转债及可交换债券ETF2024年三季度持有转债市值243.43亿元，较2024年二季度末环比+106%，成为公募基金中持有转债市值最大的投资者。海富通上证投资级可转债ETF持有转债市值环比+212%，资产总值增长最快。 转债基金转债仓位处于历史相对低位 截至2024年三季度末，未清盘或者未解散转债基金合计38只，合计持有转债市值为384.06亿元，比2024年二季度末环比下降10.9%；资产总值为449.61亿元，环比下降7.9%。仓位方面，可转债基转债仓位下降3.01%至71.71%，达到2022年6月以来最低水平。 公募基金次新券配置意愿较弱 截止2024年三季度末，转债市场一共有29只次新券，持有基金家数超百家的仅有益丰、佳禾。其中益丰持有家数（162）最高，基金持有占比33.00%。机构次新券配置意愿薄弱，除了机构主观意愿外，近三季度转
债市资讯 小亚 2024-10-30 07:48 73
中国银行广东省分行分析师王刚 周一（10月28日），现货金下跌0.2%，至每盎司2,743.31美元。金价连创纪录的涨势周一得到喘息，因为美国公债收益率和美元升高，而投资者则在等待本周将公布的一系列美国经济数据，以寻找有关美联储利率前景的线索。 周一，美国基准10年期美国国债收益率升至三个月高点，稍稍平抑了黄金的升势。而投资者则在等待本周将公布的一系列重磅美国经济数据和风险事件，以寻找有关美联储利率前景的线索，同时美国大选的不确定性和地缘局势担忧仍给金价提供避险支撑。至于本周的重头戏当属周五公布的就业数据。近期影响北卡罗来纳州等地区的飓风可能会对数据产生影响。路透调查的经济学家表示，预计10月份雇主新增就业岗位12.3万个，失业率可能稳定在4.1%。在9月份就业报告远强于预期之后，交易商排除了再降息50个基点的可能性。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的计算，目前市场认为下周降息25个基点的可能性为96.5%暂停降息的可能性为3.5%。11月份继续降息25个基点的概率极高，而12月份能否如期继续调降利率是关键。利率期货市场预计2024年再降息43个基点，这种情况表明美联储可能会在12月暂停降息。如此，黄金冲高的节奏恐怕会遭到中断。而一旦周五非农显示超预期的疲弱，再加上以色列伊朗冲突局面难平，那么黄金的升势仍有望保持着。 从黄金日线图来看，黄金连续两个交易日探底回升，显示下方存在较强
债市资讯 小亚 2024-10-29 23:02 88
2024年10月29日，国债期货全线上涨，2年期国债期货（TS）主力合约涨0.05%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.05%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.12%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.52%。
债市资讯 小亚 2024-10-29 23:02 85
一、全国地方政府债券发行情况 （一）当月发行情况。 2024年9月，全国发行新增债券11371亿元，其中一般债券1042亿元、专项债券10329亿元。全国发行再融资债券1522亿元，其中一般债券632亿元、专项债券890亿元。合计，全国发行地方政府债券12893亿元，其中一般债券1674亿元、专项债券11219亿元。 2024年9月，地方政府债券平均发行期限15.0年，其中一般债券9.2年，专项债券15.9年。 2024年9月，地方政府债券平均发行利率2.15%，其中一般债券2.08%，专项债券2.16%。 （二）1-9月发行情况。 2024年1-9月，全国发行新增地方政府债券42303亿元，其中一般债券6174亿元、专项债券36129亿元。全国发行再融资债券24718亿元，其中一般债券10642亿元、专项债券14076亿元。全国发行地方政府债券合计67021亿元，其中一般债券16816亿元、专项债券50205亿元。 2024年1-9月，地方政府债券平均发行期限13.1年，其中一般债券8.4年，专项债券14.7年。 2024年1-9月，地方政府债券平均发行利率2.34%，其中一般债券2.32%，专项债券2.34%。 （三）1-9月还本付息情况。 2024年1-9月，地方政府债券到期偿还本金26991亿元，其中发行再融资债券偿还本金23005亿元、安排财政资金等偿还本金3986亿元。
债市资讯 小亚 2024-10-29 23:02 75
2024年10月22日，由联合资信评估股份有限公司博士后科研工作站合作单位北京交通大学经济管理学院主办的“北交金融实务讲堂”在北京交通大学思源东楼307教室如期举行，联合资信评估股份有限公司副总裁、博士后工作站站长陈茵博士应邀出席了本次讲堂。北京交通大学国家经济安全研究院副院长贾晓俊老师、2024级金融专硕学生共70余师生参加了讲堂，北京交通大学经济管理学院金融系副主任肖迪老师主持了讲堂。 肖迪老师首先介绍了出席本次讲堂的嘉宾和老师，并向出席本次讲堂的陈茵博士表示热烈欢迎。 陈茵博士介绍了信用评级行业的特点与中国评级机构的国际竞争力，并欢迎北京交通大学优秀毕业生加盟联合资信。陈茵博士围绕“ESG助力中国式现代化建设”这一主题，深入剖析了ESG的全球趋势、发展前景、特色体系和研究热点。 首先，陈茵博士由自然资源和社会不可持续引出ESG理念的必要性。截至2022年末，全球可持续投资规模已达到30.30万亿美元，ESG已成为一种全球趋势。随后，陈茵博士聚焦于中国ESG发展前景，深入阐述了国家对绿色发展的高度重视，在绿色转型方面的全面部署，以及信用评级公司对发债企业披露ESG信息的积极引导。接下来，陈茵博士通过权威实证研究展示了ESG管理对公司投资与业绩提升的积极影响，并介绍了中国特色ESG体系的创新维度。最后，陈茵博士深入探讨了当前ESG研究的热点话题，包括ESG效能、ESG标准与技术、
债市资讯 小亚 2024-10-29 23:02 83
利率债二级 周二债市情绪积极，成交量上升。国债期货10Y主力合约平开宽幅震荡走高，最终全天收涨0.12%，振幅0.18%。联动银行间利率债现券收益率下行。 公开市场方面： 【中国央行逆回购操作当日实现净投放2244亿元】中国央行今日开展3828亿元7天期逆回购操作，因今日有1584亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2244亿元。数据方面：无 一级市场： 240204X7,2Y,中标利率1.6118,全场倍数2.78倍,边际倍数20.83倍。招标结束前，中债估值1.7975,二级市场-/1.79,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.7562,中标综收较估值低4.13BP。 240215X21,10Y,中标利率2.167,全场倍数3.03倍,边际倍数5.01倍。招标结束前，中债估值2.235,二级市场2.239/2.235,最新成交在2.233。中标综收（缴款日）2.2051,中标综收较估值低2.99BP,较最新成交价格低2.79BP。 09240422Z09,2Y,中标利率1.6971,全场倍数4.37倍,边际倍数1.53倍。招标结束前，中债估值1.84,二级市场1.85/1.835,最新成交在1.835。中标综收（缴款日）1.7421,中标综收较估值低9.79BP,较最新成交价格低9.29BP。09240417Z05,7Y,中标利率2.1267,全场倍数2.9倍,边际倍数2.26
债市资讯 小亚 2024-10-29 23:02 86
在我们昨日提到的决定“全球资产定价之锚”命运的未来十天里，本周三似乎是一个并不怎么起眼的日子——这一天既不是大选日也不是美联储议息日，而即便当天将公布的美国GD数据，其市场影响力似乎也并不如后两天接踵出炉的C和非农数据那样重要…… 不过，美债交易员却普遍把这一天，视为了消息面“十天关键日程”的首道大
债市资讯 克拉克 2024-10-29 10:32 102
来源：华尔街见闻 相对于哈里斯，经济学家更担心特朗普。他在移民、税收、贸易方面的主张可能导致更高的赤字、通胀或两者兼而有之。一旦物价压力蔓延，美联储很难袖手旁观。届时美联储或调转方向，重新开始加息。 美联储过去两年持续的抗通胀努力极有可能因为美国大选“付之东流”。 随着供应链问题得到解决、美联储持续加息，美国通胀正稳步下降。9月CPI同比增幅已降至2.4%，接近疫情前的水平。但明年通胀是否继续缓解在很大程度上取决于11月大选的结果。如果通胀再度上行，美联储将被迫放弃目前的降息策略，重新开始加息。 移民、关税、赤字都是大麻烦 传奇投资者PaulTudorJones此前在接受媒体采访时警告，无论是特朗普还是哈里斯赢得了总统大选，美国通胀都将上升——这两位总统候选人都在做出“疯狂”的减税和增加财政支出的承诺，却对美国的赤字问题视而不见。 有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者NickTimiraos则在10月28日的文章中表示，相对于哈里斯，经济学家普遍更担心特朗普。其在贸易和移民政策方面的主张最为市场所担心，且在相关领域，总统拥有更大的行动自由而无须寻求国会批准。 在移民方面，彼得森研究所的一项研究估计，驱逐非法移民（特朗普核心主张）将大大减少经济产出，同时推高通货膨胀。由于劳动力减少，企业要么提高工资和价格，要么接受利润率下降。 且驱逐移民恐无法达成特朗普本土工作由外国人转向美国人的
债市资讯 小亚 2024-10-29 08:08 91
投资方面，钢厂高炉开工率持续回升，螺纹钢库存去化缓慢，需求边际回落、仍弱于季节性，土地成交量价均有下滑，实际投资需求仍然有限，商品表现分化，有色金属显著下跌，玻璃价格强势回升，水泥价格延续上行。后续重点关注增量财政政策出台和落地对产业的传导，以及海外相关扰动情况； 生产方面，开工率表现分化，钢厂高炉开工率持续回升； 消费方面，地铁和航班出行处于季节性高位，汽车消费表现边际回落，仍强于季节性； 出口方面，各项指标表现出现分化，整体平稳； 通胀方面，猪肉价格震荡偏弱，蔬菜价格延续下行，原油价格回升。 1.投资：螺纹钢需求回落、库存去化缓慢，商品价格分化 螺纹钢表观消费量：截至10月24日，当周螺纹钢表观消费量为243.50万吨，环比前一周-14.34万吨。 螺纹钢价格：截至10月25日，螺纹钢价格为3,614元/吨，环比前一周-111.00元/吨。 螺纹钢库存：截至10月25日，螺纹钢库存为278.68万吨，环比前一周-4.27吨。 玻璃价格：截至10月25日，玻璃期货合约结算价（活跃合约）为1,351元，环比前一周+136元。 沥青价格：截至10月25日，沥青指数为3,274.40点，环比前一周+17.02点。 水泥价格：截至10月25日，水泥价格指数为129.90点，环比前一周+1.43点。 土地规划建筑面积：截至10月27日，100大中城市成交土地规划建筑面积为1,736.27万
债市资讯 小亚 2024-10-29 07:32 87
2023年10月底召开的中央金融工作会议是在全面建设社会主义现代化国家开局起步关键时期召开的一次重要会议。会上首次系统提出要做好“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。“五篇大文章”体现了金融服务实体经济的宗旨，对于统筹推进经济和金融高质量发展具有重要意义。中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）深入学习贯彻中央金融工作会议精神，基于自身投资人付费模式的初心使命，在中央金融工作会议首次系统提出金融“五篇大文章”部署要求一周年之际，携手万得（Wind）推出国内首批系统聚焦金融“五篇大文章”领域的银行间市场债券指数，以实际行动践行金融“五篇大文章”落地工作，助力银行间债券市场高质量发展和金融强国建设。 ? 金融“五篇大文章”指数体系介绍 中债资信与万得合作发布金融“五篇大文章”主题债券指数，致力于为银行间市场投资者提供更丰富的、可执行的指数化投资解决方案，服务资金投向金融“五篇大文章”重点领域。该系列指数从银行间债券市场上市的信用债中，选取符合条件的债券作为指数样本，以反映金融“五篇大文章”特定领域的整体表现。在编制过程中，该系列指数注重投资人分散投资的实际业务需求场景，采用了“等权重方式”进行编制。同时，指数采用中债资信级别和估值数据，充分发挥投资人付费模式下信用风险防范以及估值透明度高、逆周期调节
债市资讯 小亚 2024-10-28 23:01 94
2024年10月23日至10月25日，联合资信精心组织了2024年度新员工培训及拓展活动。通过这三天的拓展及学习，新员工们获得了丰富的认知，并增进了相互间的感情，最终在结业仪式上，本届全体参训学员均顺利结业。 在第一天的陆地冰壶拓展活动中，新员工们在专业教练的指导下，学习了冰壶的基本技巧，通过紧张刺激的小组比赛，不但增进了彼此之间的了解和信任，更体会了团队协作的重要性。 后两天的培训中，公司领导及相关部门负责人为新员工讲授了涵盖企业文化、公司历史、行业发展、规章制度及合规要求等多维度的课程，使得新员工更全面、更系统地了解了公司历程、行业历史、公司文化、公司各项规章制度及工作流程。 在结业仪式上，活动邀请了两名骨干老员工分享他们的工作经验和心得，帮助新员工成长，为新员工们提供宝贵的经验和建议。新员工们也通过向讲师和老员工献花的形式，来感谢前辈们的真诚分享。最后，到场的副总裁陈茵总为本次活动发表了重要讲话，他首先对新员工加入联合资信的大家庭表示欢迎，对新员工的顺利结业表示了热烈的祝贺，并希望这些宝贵的经验和收获将成为他们职业生涯中的强大助力。
债市资讯 小亚 2024-10-28 23:01 88
2024年10月25日，由联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）携联合咨询、浙商证券、森浦Sumscope共同举办的“走进上交所系列活动之产业债投研大时代的全景分析”投资人交流论坛在上海证券交易所新大楼交易大厅圆满落幕。 本次活动吸引了来自银行、基金、保险、证券、信托等多家机构的近百位嘉宾莅临参与，上海证券交易所债券业务中心老师现场进行了授课，介绍了上交所产业债概况和相关支持措施等。 与会嘉宾与各位专家一起，就当前债券市场产业债热点问题进行深入交流与专业探讨，旨在全面了解产业债发展现状，构建科学有效的债券评价逻辑，提升违约风险的防范能力，共同促进产业债市场的健康发展。 活动由联合资信总裁万华伟先生致开幕辞，并就“我国产业债发展现状”做主题演讲。万华伟先生指出，与利率债、城投债相比，产业债发行人由于市场化程度更高，高质量信用分析是实现产业债投资价值的关键，评级机构基于专业的信用风险分析能力对产业债的判断，能够为市场提供有益参考。 联合咨询信用管理部副总经理张艳萍发表了“产业债市场观察：市场表现、存量结构及风险关注”的主题演讲。张艳萍女士指出，2024年前三季度产业债新发债规模、存量规模达到历史最高水平，并对各类企业的债券发行表现及其核心风险关注点进行深入分析与提示。 联合资信工商评级一部资深分析师蒲雅修发表了“光伏行业研究——供给侧调整及行业发展”的主题演讲。蒲雅修女士表示
债市资讯 小亚 2024-10-28 23:01 83
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