今日六大机构货币黄金原油观点分析（2025年4月25日）

  分析师Bruce Powers：黄金周线“射击之星”警报！历史高位后，紧盯这一关键防线！

  黄金市场正显露趋势反转的早期征兆，因当前周线正构筑射击之星形态的关键看跌信号（关注本周收盘情况），这在金价创出3500美元历史新高后显得尤为敏感。该形态的有效性需满足3260美元周低点被击穿的条件，若实现，将强化周三日线级别同款形态的技术面特征。

  从盘面观察，尽管周四金价维持在3287-3368美元区间（周三的交投区间内）震荡，但动量衰减迹象明显。这种高位整固发生在陡峭的上涨斜率背景下，配合单日反转信号，暗示短期顶部可能正在形成。值得警惕的是，本轮涨势中均线系统呈现加速发散态势，200日、50日和20日均线价差持续扩大，这种技术特征虽彰显看涨动能，但也为均值回归埋下伏笔。

  关键价位方面，3287美元成为多空博弈的前沿阵地，失守该位置恐触发向3246-3228美元支撑区域的试探。该区间汇聚三重技术要素：3月峰值、50%斐波那契回撤位及转化支撑的上升通道上轨。若跌破50%回撤位，3164美元区域将进入视野，此处不仅是前期的历史高点，也是61.8%斐波那契回撤位所在。

  分析师DavidSong：斐波那契关键位面临考验！黄金能否在此企稳反攻？

  黄金价格在测试3500美元历史高位后进入技术性调整，目前金价已经回到本周开盘价附近。日线图上，金价似乎在50日移动均线（3042美元）上方盘绕，预计价格可能会继续跟踪均线的斜率。

  具体到当前来看，尽管周内低点3260美元经受住考验，但相对强弱指数（RSI）跌破70关口释放超买修正信号。3280美元作为100%斐波那契扩展位构成多空分水岭。若有效跌破该位置，回调目标将指向3160-3190美元区间（分别对应161.8%和78.6%扩展位），更下方3120美元（61.8%扩展位）也可能成为空头测试目标。但若能守住3280美元支撑，当前的箱体震荡或为新一轮上攻蓄势。

  上行空间则取决于能否突破月度高点3500美元阻力。若成功突破，161.8%斐波那契扩展位3540美元将成为新的技术目标。考虑到美国贸易政策重构带来的法币贬值风险，黄金作为避险资产的结构性需求依然坚实。

  分析师MattSimpson：空头意图再测60美元！美油技术面利空信号集结，重点关注这一支撑区表现

  当前WTI原油的持仓报告释放出矛盾信号，前景愈发扑朔迷离。然而，鉴于两周前油价在60美元下方出现了强劲的假破位形态，我倾向于当前美油能守住60美元支撑，并逐步触及70美元。但近期的走势也暗示，空头有意愿再次测试60美元。

  持仓方面，管理基金和大型投机者的总空头敞口近几周总体上略有上升，但上周两类交易员都减少了空头敞口（总共减少了13k份合约）。近几周总多头头寸也在下降，不过净多头头寸上周增加了2.4万份。

  技术图表揭示的讯息更为直观：自4月高点开启的第二轮下跌动能显着增强，尽管出现反弹，但日线蜡烛图的重叠形态与萎缩的成交量共同构成警示信号。周三在65美元区域形成的看跌吞没K线颇具象征意义，此处不仅与61.8%斐波那契回撤位重合，更是3月低点的关键区域，这为价格再次下探60美元埋下伏笔。油价在有效跌破上升楔形下轨后，理论测算目标指向54.50美元区域。动量指标出现的顶背离现象，以及小型看跌旗形的破位，都强化了测试60美元关口的可能性。需要特别提醒的是，59.62-60.64美元区间的成交量密集区可能成为多空争夺焦点，交易者需警惕该区域可能引发的剧烈波动。

  分析师BrucePowers：技术面连亮红灯，孕线形态考验原油多头反攻能力！

  近期WTI原油在较底部反弹了18%后，在65.32美元处受阻，形成了明确的看跌吞没形态，这让我对后续走势保持警惕。周三的回落行情显示，20日均线（当前64.48美元）与历史支撑转化的65.40-65.98美元阻力带成功拦截了多头的攻势。

  日线级别来看，周四油价呈现典型的孕线形态，交投区间处于周三交投区间的下半部分，这种弱势收盘形态暗示空头正在积蓄能量。

  技术面来看，若跌破62.40美元低点，将触发更深层次调整。特别需要关注61.94美元关键支撑，此处失守不仅会破坏近期上升趋势线，更可能打开通往60.27-60.40美元支撑区域的空间。该区域汇集了50%斐波那契回撤位与近期摆动低点，若再告失守，59.08-58.86美元区间将成为最后防线，此处叠加61.8%回撤位与历史日线支撑。

  尽管周线有望连续第二周录得更高高点和低点，但收盘若无法站稳上周高点64.72美元，将导致周线级别的突破信号失效。我判断当前市场正处于关键转折点，交易者应密切关注油价在关键位附近的多空博弈，任何方向性突破都将引发趋势性行情。

  汇丰银行：保护主义已成央行“头号威胁”，但减持美元仍是渐进的

  美国保护主义政策已成为当今各国央行面临的最大风险。央行正在适应日益加剧的不确定性：过去12个月中，50%央行干预了外汇市场，并且为应对地缘政治风险而进行投资调整的央行数量显着高于去年。值得注意的是，54%的参与央行表示计划增加外汇和黄金储备。尽管金价几乎每周都创下历史新高，但相对较少的央行将高金价视为障碍。

  然而，各国央行对美元的态度则更加分歧。大多数央行认为减持美元是一个渐进的过程。大多数表示正在增加美元投资的央行表示，他们这样做是以牺牲传统储备货币为代价的，而投资非传统货币的回报也因相关成本而受到质疑。半数受访央行表示，他们打算提高资产类别多元化程度。在动荡的背景下，央行需要展现出他们所需的灵活性，才能保持领先地位。

  分析师DavidScutt：澳美V型反弹动能衰竭，空头可考虑在0.6X水平建仓

  当前澳美的复苏动能逐渐消散，市场开始质疑这波反弹的可持续性。随着看跌蜡烛图形态显现叠加美元需求回暖，汇率短期内可能面临下行压力。澳美日线的V型反弹已显疲态，价格走势释放出愈发强烈的看空信号。本周剩余的交易时间内，由于缺乏重要经济数据指引，围绕美国贸易谈判的市场情绪将成为主导汇市的关键变量。

  美元近两个交易日的强势表现得益于双重利好：特朗普政府对中国等重要贸易伙伴采取更温和立场，以及市场对美联储主席鲍威尔可能卸任的担忧缓解。这些因素或预示美元正开启更广泛的反弹。

  澳美方面，在三次冲击2022年10月形成的上升趋势线所转成的阻力位失败后，下行风险持续累积。周二出现的看跌吞没形态配合周三倒锤线，暗示空头力量正逐步掌控市场主动权。尽管MACD和RSI仍处看涨区间，但已显露拐头迹象，这进一步印证本月初从多年低点启动的反弹行情可能难以为继。对于看空策略的投资者，可在汇价逼近0.6400时建立空头头寸，目标分别指向50日均线或0.6188水平，具体取决于风险回报偏好，止损建议设置在近期高点上方以防范逆转风险。需要警惕的是，若汇价能有效突破并站稳在上述趋势线上方，将彻底扭转当前看跌逻辑，为延续多头行情打开空间。

  （亚汇网编辑：林雪）