2025-01-27 21:27:22
全球市场综述
1、欧美市场行情
三大股指期货走低，以蓝筹股为主的道指期货跌0.86%；标普500指数期货跌1.89%；以科技股为主的纳斯达克100指数期货跌3.12%。欧洲股市走低，德国DAX指数跌0.95%；法国CAC40指数跌0.67%；英国富时100指数跌0.13%。
2、市场消息面解读
欧盟延长对俄经济制裁至2025年7月
①欧盟理事会于1月27日宣布，将针对俄罗斯的经济制裁延长6个月，至2025年7月31日；
②制裁措施涉及贸易、金融、能源、工业、运输及奢侈品等多个领域；
③此次延期是欧盟自2022年以来对俄制裁政策的延续；
④制裁的延长基于欧盟对当前局势的评估，旨在维护其政策目标；
⑤欧盟表示，相关决定符合其外交与安全政策的框架；
⑥俄罗斯方面尚未对此次制裁延长作出正式回应；
⑦制裁的延期可能对国际贸易和能源市场产生一定影响；
⑧未来局势发展仍需进一步观察。
OCBC：本周关注美联储会议、四季度GDP及核心PCE数据
①上周初请服务业PMI数据不及预期，进一步打压美元，美元指数上周多数时间走低；
②短期内无立即加征关税的计划支撑了风险情绪并抑制美元多头；
③OCBC外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，美元指数最新交投于107.40水平；
④尽管如此，市场对关税问题的担忧仍存，美元在2月1日截止日期前可能获得支撑；
⑤若2月1日未加征关税或推迟加征，美元多头可能面临进一步平仓风险；
⑥本周四凌晨（新加坡时间3点），美联储会议将成为焦点，市场普遍预期将维持利率不变；
⑦此次会议不会发布点阵图，市场关注点将集中在鲍威尔的新闻发布会，预计其将重申政策依赖数据；
⑧市场目前预计下一次25个基点的降息可能在6月，全年降息次数略低于两次，而OCBC预计将降息三次；
⑨日线图显示美元指数动能偏弱，RSI指标回落，风险偏向下行，支撑位位于106.40（38.2%斐波那契回撤位），阻力位位于107.80（10月低点至1月高点的23.6%斐波那契回撤位）、108.70（21日均线）和109.50水平；
⑩周四公布的四季度GDP和核心PCE数据可能对美元产生更大影响。
欧洲天然气价格因气温上升而下跌
①荷兰和英国批发天然气价格周一早盘小幅下跌，因气温上升减少了对取暖用天然气的需求；
②根据LSEG数据，荷兰TTF枢纽基准近月合约下跌1.25欧元，至48.60欧元/兆瓦时（MWh）；
③荷兰3月合约下跌1.17欧元，至48.73欧元/MWh；英国近月合约下跌2.60便士，至122便士/千卡；
④Engie EnergyScan分析师表示，欧洲大部分地区气温高于正常水平，降低了本地分销区（LDZ）的天然气需求，但预计本周气温将再次下降，需求可能回升；
⑤LSEG数据显示，西北欧地区LDZ需求（主要用于取暖）较前一日减少79吉瓦时/天；
⑥强劲的可再生能源发电也抑制了电力行业对天然气的需求；
⑦Elexon数据显示，英国周一和周二的风电峰值预计分别为16.2吉瓦（GW）和13.6吉瓦；
⑧挪威天然气基础设施的故障对供应造成影响，为天然气价格提供了一定支撑；
⑨LSEG分析师Tim Crump指出，挪威天然气流量减少对价格形成上行压力；
⑩挪威系统运营商Gassco表示，Troll气田的故障影响从660万立方米/天增至1060万立方米/天，预计将持续至1月28日凌晨。LSEG数据显示，挪威对欧洲大陆的天然气出口总量减少800万立方米/天，至2.21亿立方米/天。欧洲碳市场基准合约下跌1.26欧元，至80.41欧元/吨。
德国商业信心意外改善但经济前景仍不乐观
①德国1月份商业景气指数从84.7升至85.1，超出市场预期，显示商业信心有所改善；
②现状指数从85.1上升至86.1，表明企业对当前经济形势的评估更为积极；
③预期指数从84.4小幅下降至84.2，反映出企业对未来经济前景仍持谨慎态度；
④IFO总裁克莱门斯·富斯特指出，尽管数据有所改善，但德国经济整体仍处于悲观状态；
⑤工业指数和建筑业指数出现恶化，表明这两个行业面临较大压力；
⑥服务业指数显著上升，成为推动商业信心改善的主要动力；
⑦零售业指数保持不变，显示消费市场表现相对稳定；
⑧整体来看，德国经济复苏仍不均衡，不同行业表现分化明显；
⑨尽管短期数据有所改善，但企业对未来经济前景的担忧并未缓解；
⑩未来需关注政策支持及全球经济环境变化对德国经济的影响。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间21：26，欧元/美元上涨，现报1.0520，涨幅0.23%。纽市盘前，欧元兑美元价格正在测试关键支撑基础1.0455美元，注意到随机指标明显获得积极势头，等待推动价格恢复今天预期的看涨趋势，其下一个目标位于1.0600美元。
英镑/美元：截止北京时间21：26，英镑/美元上涨，现报1.2508，涨幅0.19%。纽市盘前，GBPUSD价格现在显示出一些轻微的看跌倾向，接近关键支撑1.2415美元，只要价格在这个水平之上，我们今天的看涨观点将保持有效，由下方支撑价格的EMA50支撑，提醒你我们的下一个主要目标位于1.2609美元。
现货黄金：截止北京时间21：26，现货黄金下跌，现报2759.91，跌幅0.42%。纽市盘前，黄金价格显示出更多的看跌倾向，以加强对今天剩余时间继续看跌趋势的预期，提醒您我们正在等待测试2729.00美元，正如我们今天早上提到的，这是检测下一个趋势的主要关键。
现货白银：截止北京时间21：26，现货白银下跌，现报30.392，跌幅0.65%。纽市盘前，银价继续向日内看涨通道的支撑线施压，目前正在向其下方移动，加强了对未来几个交易日继续看跌趋势的预期，提醒您我们的主要等待目标是测试29.63美元水平，而突破30.63美元将推动价格再次回到看涨轨道，以实现新的收益，达到31.63美元。
原油市场：截止北京时间21：26，美油下跌，现报74.110，跌幅0.74%。纽市盘前，原油价格现在显示出一些轻微的看涨倾向，可能会测试75.53美元，然后再次转向下跌。
4、机构观点
法兴银行：欧元区政府债券需求普遍 利差收窄
法国兴业银行研究部的利率策略师表示，欧元区的政府债券供应热潮可能很快就会平息，但这种缓解可能是相对短暂的，因为2月份可能会有更多的联合发行。 他们在一份报告中指出，风险偏好的情绪，加上具有吸引力的绝对收益率水平，提振了对欧元区政府债券的需求，导致利差收窄。 他们表示：“如果欧洲央行降息的预期没有重新定价，并且市场对欧元区政府债券的普遍需求持续存在，那么就没有理由预期利差会大幅扩大。” 尽管如此，策略师们补充说，法国的局势仍将保持脆弱，而德国将在2月举行选举。
安联投资：料美联储1月按兵不动 2025年上半年或只减息一次
安联投资全球固定收益首席投资总监Michael Krautzberger发表评论，预期美联储将在1月28-29日的政策会议上按兵不动，因此联邦基准利率的目标区间将维持在4.25至4.50%。该行认为，美联储在2025年头几个月内，政策立场仍将保持谨慎。市场共识已转向认为美联储的政策立场不会如以往般偏向鸽派，该行认为2025年上半年美联储只会减息一次。考虑到美国经济的增长和通胀预期，认为市场共识在目前来看是合理的。
（亚汇网编辑：冰凡）
