2025-04-07 20:23:49
全球市场综述
1、欧美市场行情
三大股指期货走低，以蓝筹股为主的道指期货跌2.40%；标普500指数期货跌2.31%；以科技股为主的纳斯达克100指数期货跌2.48%。欧洲股大跌，德国DAX指数跌4.60%；法国CAC40指数跌4.47%；英国富时100指数跌3.96%。
2、市场消息面解读
市场跌势加剧 美国信用风险恐慌指标继续攀升
衡量美国投资级证券信用风险的指标在过去三个交易日创下疫情以来最大涨幅，围绕关税对经济影响的担忧蔓延至债务投资者。随着担忧情绪升温而上涨的Markit CDX北美投资级债券指数开盘时一度上涨4个基点，至76.2个基点，随后回吐了部分涨幅。
花旗下调布伦特原油0-3个月预期至60美元/桶
周一，花旗研究将布伦特原油0-3个月期价格预估下调至60美元/桶，并将铜和铝的0-3个月期价格预估分别下调至8000美元/吨和2200美元/吨。该银行在报告中表示，征收关税的实际影响应该是双重利空的，在过去几个月大宗商品市场趋紧之后，预先购买和囤积商品的情况将完全逆转。花旗分析师在一份报告中称，“在我们看来，本周因小型贸易协议或推迟实施4月9日关税而出现的任何反弹，都将提供逢高抛售的机会。”并补充称，“美国天然气和黄金近期应表现优于大盘”。
摩根大通CEO敦促解决关税不确定性 忧心美国长期经济联盟分崩离析
摩根大通首席执行官戴蒙敦促尽快解决美国总统特朗普关税所引发的不确定性，并告诫称，美国长期享有的经济联盟可能“灾难性地”破碎。“这个问题越快解决越好，因为一些负面影响会随着时间的推移而累积，且难以逆转，”戴蒙在年度股东信函中写道。近期，“随着投入成本上升，对国内产品的需求增加，我们可能会看到推高通胀的结果，不仅体现在进口商品上，也会体现在国内价格上”。
俄罗斯乌拉尔油价跌至2023年以来最低水平
①由于国际基准布伦特原油价格暴跌，俄罗斯乌拉尔油价跌至2023年以来最低水平。②布伦特原油期货价格下跌2.43美元，至每桶63.15美元，跌幅3.7%，为2021年以来最低水平。③俄罗斯乌拉尔油价从普里莫尔斯克、乌斯特卢加和新罗西斯克港口装货的价格上周五已跌至每桶53美元左右。若布伦特价格继续下跌，周一乌拉尔油价可能跌破50美元。④较低的乌拉尔油价将帮助俄罗斯石油卖家锁定油轮，因为更多西方船东可以在价格低于西方价格上限的情况下进入市场。
英国统计局被要求紧急改善数据质量
①英国统计局（ONS）必须在未来四周内采取紧急措施，以扭转关键经济数据质量下降的局面，包括失业率数据。②ONS因未能扭转疫情后劳动力市场调查参与者数量下降的局面而受到英国央行和许多经济学家的批评。③英国统计局监管机构（OSR）于2024年7月启动了对ONS问题的审查，上周政府宣布了另一项独立调查。④OSR表示，ONS需要紧急现代化其数据收集方法和工作实践，以恢复信心。⑤监管机构要求ONS在四周内发布一个全面的改进计划，并在三个月内明确如何优先为经济统计数据提供资金并更定期地检查其质量。
美国大型银行股下跌，关税冲击市场
①美国大型银行股在4月7日盘前下跌，连续第三天扩大跌幅，因特朗普上周宣布对所有进口商品征收10%的基准关税，并对数十个国家征收更高关税。②摩根士丹利下跌5.3%，花旗集团下跌5.1%，高盛下跌4.7%。美国银行下跌3.8%，摩根大通下跌3.7%，富国银行下跌3.6%。③关税导致的不确定性抑制了交易和资本市场活动，消费者信心下降可能抑制消费和贷款需求，投资银行预计将受到冲击。④自特朗普宣布加征关税以来，KBW银行指数已下跌15.8%。
英国计划关闭数百个公共机构以精简政府
①英国政府表示，可能会关闭数百个半自治非政府公共机构（quangos），以削减成本、提高生产力，应对“全球不稳定的新时代”。②这些机构由纳税人资助，但不受部长直接控制，包括健康与安全执行局、铁路网公司和移民咨询委员会等。③政府声明称，所有公共机构都将被审查，若其存在无法被合理化，将被关闭、合并或职能回归政府部门。④英国目前处于财政紧缩状态，财政部长Rachel Reeves需在满足财政规则的同时应对特朗普关税对经济增长的负面影响。
顶级投行再次上调美国经济衰退预测及利率预期
①高盛将美国经济衰退概率从35%上调至45%，一周内第二次上调，因贸易战升级引发担忧。②摩根大通预计美国和全球经济衰退概率为60%，担心关税引发通胀和报复性措施。③高盛将美国2025年经济增长预期从1.5%下调至1.3%，仍高于富国银行投资研究所1%的预估。④高盛预计美联储将在6月开始连续三次降息，每次25个基点。⑤摩根大通预计美联储在2025年剩余五次会议中每次都降息，1月再次降息后利率将降至3%。
利比亚启动新一轮石油招标
①利比亚石油部长宣布，该国将启动新一轮石油招标，为投资者提供更具吸引力的条款。②此次招标将涉及利比亚境内的多个关键区域，包括锡尔特、穆尔祖克和加达梅斯盆地，以及地中海沿岸的海上区块。
日本考虑制定补充预算案以应对关税和通胀
①日本政府和执政联盟正在考虑制定补充预算，以应对美国关税和长期通货膨胀。②日本首相石破茂可能本月指示官员制定预算，并争取在本届议会会议期间通过。③日本政府计划采取措施刺激国内需求，特别是美国出台汽车关税后。④政府可能会加强对不裁员企业的财政支持，并恢复电力和天然气补贴。⑤日本还可能补充储备资金。
印尼寻求与美国建立公平对等关系
①印尼总统佐科·维多多表示，印尼希望与美国建立公平对等的关系，并将通过外交途径解决美国征收的32%关税问题。②印尼计划增加从美国进口商品，如棉花、小麦、石油和天然气，以换取关税减免。③美国是印尼第三大出口目的地，2024年印尼对美出口额达263亿美元，贸易顺差168亿美元。④印尼经济近期面临挑战，股市暴跌，货币贬值至1998年金融危机以来最低水平。⑤印尼央行表示，将在4月8日假期结束后积极干预外汇市场，以稳定汇率。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：18，欧元/美元下跌，现报1.0955，跌幅0.03%。纽市盘前，欧元兑美元价格继续努力寻找上升趋势底部，以此为基础获得积极的复苏动力。尽管最近有所下跌，但仍高于1.0945的关键支撑位，这形成了一个积极的转折点，可能导致向上的运动，特别是在相对强度指数（RSI）达到与价格运动相比过度超卖的水平后形成了积极的背离。积极的信号已经开始出现。
英镑/美元：截止北京时间20：18，英镑/美元下跌，现报1.2813，跌幅0.51%。纽市盘前，GBPUSD价格在最后一个交易日向上移动，受到关键支撑位1，2865的支撑，这有助于价格获得看涨势头，特别是在（RSI）发出积极的重叠信号之后。
现货黄金：截止北京时间20：18，现货黄金下跌，现报3028.59，跌幅0.28%。纽市盘前，金价在最后一个交易日下跌，原因是阻力稳定在3.050美元，受几个负面压力和短期熊市修正波的影响，价格在成功超越（RSI）中的一些明显超卖走势后下跌，强化了负面情景。
现货白银：截止北京时间20：18，现货白银上涨，现报30.015，涨幅1.62%。纽市盘前，白银价格在日内水平稳定，低于30.85美元的关键阻力，加强了看跌的情景，特别是（RSI）已经达到超卖水平。
原油市场：截止北京时间20：18，美油下跌，现报60.240，跌幅2.81%。纽市盘前，原油价格在日内确认了其损失，打破了当前60.70美元的支撑，并在此下方停留，作为其恢复跌势的信号，特别是随着价格成功摆脱超卖状态后（RSI）负面信号的回归。
4、机构观点
加皇银行：关税冲击波继续拖累欧洲银行股
欧洲银行股周一开盘再遭重创，因市场担心美国关税对全球经济的连锁反应，上周的大跌势头有所扩大。欧洲斯托克600银行指数开盘下跌5.4%，延续了上周四和周五的跌势。自本月初以来，该指数已累计下跌17%，几乎抹去了今年以来的全部涨幅。加拿大皇家银行资本市场在一份研究报告中表示：“关税的连锁效应可能会对银行业利润造成重大压力。“分析师们写道，随着经济前景发生剧烈变化，欧洲银行业的命运在短时间内发生了转变。跨行业的欧洲斯托克600指数下跌6.1%，今年以来累计下跌8.1%。
瑞银：预计美国今年经济增长低于1%，美联储或降息75至100个基点
瑞银发布报告指，如果特朗普未来三到六个月不采取积极措施降低关税，很可能会进入下行情景，包括美国经济出现显著衰退和股市下跌。如极限施压策略延伸到外交（如伊朗核问题及俄乌冲突）以及财政政策（即延长减税政策），不确定性可能进一步加剧。该行估算，对等关税使美实际关税率由9%升至约25%，预计短期实际关税率将更高，美国关税“对等”方式意味着贸易伙伴的报复可能会遭遇美国更高关税。未包括关税商品可能面临未来的第232条款调查，或导致关税豁免被取消。该行预计美国今年经济增长低于1%，当中包括年内经济衰退，低见负1%。通胀方面，预计关税或在年底前将美国通胀推高约2个百分点，当中已假设仅部分成本传导给最终消费者。虽然更高通胀，但经济增长大幅放缓和劳动市场可能的疲软将促使美联储今年降息75至100个基点。
（亚汇网编辑：冰凡）
