早盘开盘，国内期货主力合约跌多涨少。SC原油跌超3%，低硫燃料油（LU）、燃油、氧化铝、20号胶跌超2%，合成橡胶、焦炭跌近2%，热卷、焦煤、橡胶、玻璃跌超1%；涨幅方面，沪锡、淀粉、菜粕涨近1%。
商品指数 小亚 02月24日 12:02 23
一、基本面 供给侧，根据Mysteel数据显示，我国截止2月21日当周我国液化气商品量为55.71万吨，整体延续了去年10月以来的基本水平，但环比则存在小幅下降的走势；而在进口方面，我国液化气进口量在1月中旬达到高位的96万吨之后便明显回落，目前处在周度60万吨的水平徘徊，与1月底以来的水平基本持稳，且较前低略有回暖。同时结合国际市场方面，目前沙特CP价格虽然在3月的丙烷丁烷方面略有下滑，但4月价格整体基本维持稳定，这表明全球市场内整体供应也基本相对稳定，整体变化并不明显。 在需求侧，从数据来看，我国2月21日当周实际消费量达到46.53万吨，环比略有回暖，但整体基本维持在自去年12月以来的高位徘徊，同时目前也处在往年同期的相对高位，这表明目前消费水平整体表现良好；同时在下游各项细分领域之中，PDH开工水平自1月份高位的73%附近回落至目前的67.73%，MTBE开工水平则自1月低位的不足53%回暖至目前的接近60%，而下游烷基化与烯烃利用水平虽仍不足50%，但也同步存在回暖情况。因此整体看来，在PDH装置利用水平下滑的当下，叠加日韩市场的消费疲软，整体液化气的消费正在逐步有所放缓，较难成为有效支撑。 库存方面，目前国内厂库水平延续了从去年12月开始的缓慢积累的走势，截至21日数据，国内厂家库存整体来到了17.53万吨，虽然环比视角下在剔除春节数据之后涨势得以延续，但仍处在往年的相
商品指数 小亚 02月24日 12:02 25
周五，国际商品市场普遍下跌，其中原油的表现可以用跳水来形容，下跌幅度超过了3%。 显然，即便原油在此之前已经连续上涨了好几天，但他在整体上依然不是一个适合以偏强思路进行操作的品种。最新数据显示美国石油钻井数量增加了7座，说明特朗普将落实他此前通过增产来压低能源价格，从而缓解通货膨胀的承诺，同时，美俄两国高层官员近期进行了一系列积极接触，除了战争问题之外，两国双边关系的修复也是被作为核心议题进行讨论，那么这显然会让市场认为两国关系将会有所升温，俄罗斯此前受到的原油出口制裁将被逐步解除，而来自供应端的支撑一旦消退，油价就很容易跌下来，毕竟在全球能源行业转型的背景下，市场和各大机构对原油的需求前景都不是很看好，最近OPEC+将会再次推迟增产计划的传言其实就是一个很好的印证。 那么接下来，对于WTI原油的04合约，需要重点关注70美元能不能撑住，而对于布伦特原油的04合约，74美元则是一个非常重要的价格关口，一旦守不住被向下突破，那这在技术分析上就是一个下跌可能还会延续的形态信号。 信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料 撰稿：姚涛 从业资格：F3082336 投资咨询资格：Z0018553 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 02月24日 12:02 31
来源：光期研究 数据观察： 1．投资：元宵节后，市场需求仍在恢复阶段，除了东北还未启动，其他区域多少有一定增长，仍落后于正常水平；钢材库存累积幅度明显放缓，表需大幅回升；沥青出货量持续回升。 2．消费：一线和主要二线城市地铁客运量、拥堵延时指数、航班执行数稳步回升，斜率放缓；商品房销售偏弱，乘用车销售边际回落。 下游反馈： 黑色：元宵节后钢材终端复工复产加快，本周钢材库存累积幅度明显放缓，表需大幅回升。百年建筑网统计的样本建筑工地资金到位率为55.38%，周环比上升1.11个百分点。其中，非房建项目资金到位率为57.05%，周环比上升1.41个百分点；房建项目资金到位率为47.23%，周环比下降0.15个百分点。我的钢铁统计的五大品种总库存增加41.63万吨，其中螺纹库存增加28.29万吨，热卷库存增加4.95万吨，螺纹表需回升104.45万吨。本周铁水产量继续小幅下降，钢厂对原料需求有所回落，247家钢厂高炉产能利用率回落0.19个百分点至85.41%，日均铁水产量回落0.48万吨至227.51万吨。 有色：本周从铜样本制杆企业周度开工率来看，精炼铜制杆周度开工率从62.1%升至74.25%，再生铜制杆从18.96%升至30.75%，国内精炼铜社会库存周度增加3.14万吨至35.76吨，保税区库存增加0.32万吨至3.88万吨，节后下游开工逐渐恢复，但铜价持续高位，抑制了部分铜需
商品指数 小亚 02月24日 12:02 29
兴业研究 走势分析 本周公布的美国经济数据普遍低于预期，周五美股大跌，美国市场风险偏好回落，伦敦金高位震荡。近两周纽约金相对伦敦金溢价有所回落，现货紧张程度边际下降，加之黄金估值和技术指标均已超买，金价短期回调可能性有所增加。黄金短期关注2950、3060美元/盎司阻力位，支撑位2880、2800美元/盎司。黄金大周期仍向好，若美国政府今年内能够一定程度削减财政赤字，对金价会存在一定利空。但当前美国潜在劳动生产率仍在下滑，美国政府削减赤字可能导致经济增速回落，经济走弱的逻辑会支撑金价再度走强。历史来看，高企的债务问题最终可持续性解决都需要劳动生产率的提升才能根本性解决。长期来看，参考中美中央政府杠杆率预测，考虑2015年至今相关性情况下，伦敦金区间2582美元/盎司至3238美元/盎司。考虑2019年至今相关性情况下，区间2513美元/盎司至3299美元/盎司。 不同期限观点 主要依据 1．美国1月新屋开工录得136.6万户，低于市场预期的139万户。 2．美国至2月15日当周初请失业金人数录得21.9万人，高于市场预期的21.5万人。 3．美国2月密歇根大学消费者信心指数录得64.7，低于市场预期的67.8。
商品指数 小亚 02月24日 12:02 28
期货日报 近期，PP检修比例明显增加。春节后下游BOPP、塑编、注塑行业开工率连续提升，上周塑编和BOPP膜行业开工率提升4个百分点，注塑行业提升3个百分点。业内人士普遍认为，供应端与需求端同步驱动，PP节后窄幅震荡格局或被打破，未来估值或有上涨空间。 据期货日报记者了解，春节后PP下游各行业陆续恢复开工。从节后下游开工情况来看，开工数据均好于去年同期水平。 对此，国投期货高级分析师牛卉表示，从需求端来看，一般PP下游塑料制品企业会在元宵节后全面复工复产，从而拉动PP需求快速修复。“目前元宵节已过，从样本企业的调研数据来看，PP下游制品企业的开工率已经从春节假期期间31.2%的低点，上升至47%。”她说。 据PP制品企业反馈，今年库存订单较往年有所减少，但正月二十以后，市场需求将全面恢复，行业开工率或稳中提升。 “随着春季到来、温度回升，农业、建筑业项目增加，化肥袋、水泥袋、管材管件的需求量也随之增加。受开学季提振，透明PP制品订单升温。”在牛卉看来，后期下游开工率仍有进一步上升空间。 另外，2023年四季度以来，PP需求修复明显改善，2024年下游需求修复的基础进一步夯实。 “在国家政策支持下，汽车、家电等消费领域对PP的消费呈现良好的增长态势。”牛卉表示，大规模设备更新和消费品以旧换新政策的出台，加速推进了消费潜力的释放。2025年，在加力扩围实施“两新”政策的基础上，PP下游
商品指数 小亚 02月24日 08:32 28
（转自：国富研究）
本文源自：期货日报 春节过后，玻璃期货价格持续下探，主力合约已创下数月新低。在国内增量政策预期尚未对市场产生明显影响的当下，浮法玻璃价格依旧深受房地产周期现状的制约。 根据国家统计局数据，2024年，房地产开发企业房屋施工面积为733247万平方米，同比下降12.7%。其中，住宅施工面积513330万平方米，降幅达13.1%；房屋新开工面积为73893万平方米，下降23%；住宅新开工面积为53660万平方米，下降23%；房屋竣工面积73743万平方米，下降27.7%；住宅竣工面积53741万平方米，下降27.4%。由于浮法玻璃的主要需求来自下游房地产行业，上一年度的开工与竣工面积，对后续玻璃需求具有重要的参考价值。 回顾过去，2022年房屋竣工面积急剧下降，玻璃期货自2022年2月至11月期间几乎处于熊市。浮法玻璃企业被迫减产，在1300~140元/吨一线，艰难守住了企业成本线。2023年，在政策主导的“保交楼”、稳定楼市举措下，房地产竣工面积基本逐月累计同比增幅达20%，即便玻璃企业持续增产，玻璃价格仍整体呈震荡上行态势。 根据国家统计局数据，2023年房屋新开工面积同比下降20.4%，2024年房地产新开工面积较2023年下降23%，绝对值持续下滑。房屋竣工面积方面，2024年较2023年累计下降27.7%。从绝对值来看，浮法玻璃企业被动减产，产量已控制在与2022年相近的低位
商品指数 小亚 02月24日 08:32 30
伊拉克石油部副部长巴斯姆?穆罕默德周日表示，一旦石油输送恢复，伊拉克将通过伊拉克-土耳其管道每天从库尔德地区的油田出口18.5万桶石油，并逐步增加至40万桶/日。 巴斯姆透露没有具体的时间表，但期待土耳其在24小时内回应。 巴斯姆表示，库尔德斯坦地区油田的产能为30万桶/日，其中一部分用于国内使用，其余18.5万桶/日将专门用于出口。 伊拉克石油部周六表示，恢复伊拉克-土耳其输油管道出口的所有程序都已完成，这可能解决一场持续近两年、扰乱原油流动的争端。然而，恢复管道运输可能会让伊拉克陷入两难境地，作为欧佩克+协议的一部分，巴格达有义务削减原油产量，而美国总统特朗普则呼吁欧佩克+降低石油价格。
商品指数 小亚 02月24日 08:02 27
当地时间2月23日，乌克兰总统泽连斯基在当天举行的“乌克兰2025年”论坛上表示，如果能带来和平，他愿意辞去总统职务。 此外他表示，24日将在乌克兰举行一次重要峰会，13位乌合作伙伴将访问基辅，另有24位合作伙伴将在线参加。（总台记者王晋燕）
商品指数 小亚 02月24日 08:02 23
CFC金属研究 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 本文作者|楚新莉 本报告完成时间|2025年2月23日 成材端，螺纹钢供需两端均迎来回升，螺纹库存数据超季节性表现，同比累库幅度显著收窄。低供应下需求前景修正，不过钢联口径的螺纹表需与百年建筑网开复工数据劈叉，后续需观察表需持续性。本周热卷产量意外下降1.1万吨至327.83万吨，总库存垒库仅4.94万吨，原本预计热卷累库进程至农历二月初才能迎来拐点，目前看可能要提前结束垒库。从需求强度来看，市场普遍反馈接单到三月份可以延续。不过周度高频数据遭遇周边国家“反倾销”政策，大逻辑转向出口回流对国内市场的冲击，热卷价格承压。 受出口端冲击，下周钢价预计震荡趋弱。关注螺纹2505合约3250元/吨支撑位，制造业需求略优于建材，但出口回落及成本拖累下，价格更为承压，关注3300元/吨支撑位。 不确定因素： 海外关税政策变化，国内政策力度 正文 本周现货市场表现：螺纹涨40-80元/吨，热卷涨70-100元/吨 一、螺纹 1.1螺纹供给：短流程复产，螺纹利润好转 供应方面，本周五大主要钢材总产量环比上升21.39万吨至836.01万吨，其中螺纹产量
商品指数 小亚 02月24日 07:56 27
CFC金属研究 分析师|楚新莉 期货交易咨询从业信息|Z0018419 研究助理|杨陈渝虎 期货从业信息|F03135237 本报告完成时间|2025年2月23日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 供给端，近期极端天气频发，扰动因素较多，影响远端发运，未来到港有下行预期，供给支撑较强。需求端，本周日均铁水产量小幅下滑，钢厂仍有检修情况，但五大材表需修复超预期，需求或已开始启动，但持续性有待观察，需要铁水产量的同步印证，目前钢厂的盈利率维持近五成，显著高于去年前年同期，市场对后市复工复产仍有期待。综合来看，临近两会，宏观情绪不错，且基本面修复，故以震荡偏强思路对待为宜。但从当前黑色产业链来看，铁矿估值相对偏高，行情或已部分透支宏观利好，尚未充分计价需求复苏不及预期风险，后续主要看点在需求走势，如果成色较好，矿价中枢或向上调整。 策略：铁矿2505合约800-850元/吨区间操作。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏、宏观政策力度、产业链上下游供需情况 正文 一、铁矿石价格：进口矿价格上行 本周铁矿石进口矿价上涨21-32元，国产除马钢标准粉外，多数上涨7-23元。 二、铁矿石供给：
商品指数 小亚 02月24日 07:56 30
来源：中国气象爱好者 这几天，除广东云南海南等地外，我国大部气温低迷，体感比较寒冷。尤其是四川重庆贵州广西湖南江西浙江上海苏南皖南以及福建和台湾北部，这几天不仅冷，而且湿，一会儿阴一会儿雨，浙江安徽江西江苏的山区还时不时下雪。 尤其是2月20日夜间到2月21日凌晨，浙江北部山区海拔400米以上区域出现局部大到暴雪，中气爱摄影团队亲测最大积雪超过10厘米，这是这个冬天以来，浙江省最大的一场雪，而陕甘宁、青海、河南、山东、河北南部等地近期也出现了降雪，其中甘肃、山东半岛冷流雪区有中到大雪，很多朋友说这几天比隆冬还冷。 为什么会这样？正如我们之前节目所说，最近有一条蛮横的暖脊进入西伯利亚，把这边的冷空气全部赶了下来，这是第一。问题是第二，这些冷空气不是一股脑下来，吹出个大晴天，这样的话冷的干脆，回暖也迅速。这些冷空气选择了屏在蒙古高原和我国东北一带，一小股一小股的渗透下来。 而第三，这时正好有不算太强盛但和冷空气能势均力敌的暖湿气流上来，而且还韧性十足。就这样，不算太强也不算太弱的冷暖空气持续在长江流域及附近地区交汇，形成了大片的没完没了的降水云系，既阻挡了阳光，又提升了湿度，还让冷空气长期不走，造成了如此长时间的阴雨、潮湿和寒冷天气。 但接下来，情况将发生重大变化。一方面，这一波暖湿气流已经气若游丝，准备悄悄分批撤退；另一方面，冷空气实际上已经精疲力尽，它准备集中力量南下一波然后就跑，
商品指数 小亚 02月24日 07:40 30
转自：千龙网 预计今明两天（2月23日至24日），南方降水的范围将有所缩减，江南、华南等地部分地区降雨还会短暂停歇。不过明天夜间起，南方的降雨又将再度增多。此外，下周冷空气势力减弱，中东部地区将开启一轮大回暖，大部地区累积升温幅度可达10℃以上。 下周中东部开启大回暖南北方昼夜温差增大 昨天进入“八九”，距离数九寒天结束又近了一步。预计今年“八九”期间，气温将低开高走，下周我国南北方将迎来一波显著回暖。 预计下周，冷空气势力减弱，26日后还有暖脊东移，中东部地区将开启一轮大回暖。大部地区累积升温幅度可达10℃以上，其中，东北地区中南部、华北到江南多地最高气温升幅可达15℃以上。 明天，北方将率先开启升温，气温转为偏高；而南方的回暖则略微滞后。一直到27日至28日，本轮回暖会达到鼎盛阶段，中东部气温较常年同期将显著偏高。届时，最高气温10℃线将北抬到辽宁北部一带，黄淮及其以南地区或现大片20℃或25℃以上的区域，寒凉消退，春意浮现。 最低气温也将逐步回升，预计28日前后，最低气温0℃线会退至河北北部至山西中部一带，南方多地最低气温将回升到10℃以上。不过最低气温的升幅和速度都不及最高气温，下周南北方昼夜温差将会有所加大，北方多地昼夜温差或超15℃。 下周回暖将使各地气温显著偏高，不过展望后期，3月初仍会有冷空气南下，给气温带来波动。公众需密切关注天气变化，厚衣服还不能就此收起来，及时
商品指数 小亚 02月24日 07:40 27
来源：建信期货研究服务
商品指数 小亚 02月21日 23:02 77
来源：牛钱网 导读 嘉宾介绍：潘盛杰，银河期货能化研究员。毕业于华南理工大学化学工程与工艺系，多次获评上海期货交易所优秀能化分析师。曾任职于中化国际橡胶事业部，历任采购、销售、加工生产、供应链管理等多岗位，拥有丰富的现货贸易经验。于2017年加入银河期货，负责橡胶板块的研究。除了对产业内传统数据的深入挖掘，还注重将宏观供需概念引入微观供需中，全局性探讨产业外数据对产业内的影响。 核心观点：橡胶板块整体偏强运行，与国内宏观转暖有关。在此基础上，关于房地产预期的好转，也有望带动全钢轮胎消费，成为橡胶板块的驱动。 正文 ru2505日线 特朗普上台以后，全球经济政策不确定性指数已经涨到2020年5月份疫情以来的新高，同时也是1989年有数据以来的次新高，是不利于商品的。 现在以进口定价的商品估值比较高，橡胶板块：20号胶、天然胶、BR橡胶估值都偏高，且排名靠前。橡胶板块本身基本面偏强，是否继续上行要看有没有新的驱动。 1、天气 2024年12月数据显示，厄尔尼诺指数继续降温，报收-0.5℃，近5月均值为-0.30℃，5个月均值低于-0.5℃为拉尼娜。从趋势上来看是降温的，利多天然橡胶。长期来看泰国降雨和厄尔尼诺指数呈现正相关，发生拉尼娜的情况下，更容易出现降雨量偏多。 今年1月到4月是气候对天然橡胶供应影响最剧烈的时间段，最新数据显示，厄尔尼诺指数对RU单边的利多仍在加剧（降雨灾害）。2
商品指数 小亚 02月21日 23:02 16
来源：CFC商品策略研究 作者|中信建投期货研究发展部石丽红 研究助理涂标 本报告完成时间|2024年2月21日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 市场焦点： 策略上：22年1季度行情单边复刻条件尚不充分，短期以4-5反套看待。22年1季度行情可概括为2018-2021年花生增产周期“探底”结束后的反转，实施的前提条件在于情绪改善带动了产业链各主体从低库存状态逐步建库，从而加速购销周转效率，实现现货的良性循环。但24年年底及25年年初，中国主力花生油厂到货量实质上已有改善，当前花生、花生油库存水平并不低，而榨利仍有明显约束。05合约在远期虽有叙事空间，但左侧入局的交易风险较高，短期内仍建议以4-5反套对冲。 25年周期位置与22年并不相同，但新增“进口米”到港题材。21/22年度花生出现减产，而24/25年度仍处于增产周期，供需格局不同。22年3月盘面走强后伴随的是花生从负基差迅速向上收敛，且油厂压榨利润改善十分明显，价格抬升带动了库存的周转和市场交投氛围的好转。但25年市场现货基差仍在0区间附近徘徊，并未严重走弱，如果盘面快速上行而现货没有“补涨”，基差反而有可能下行。目前来看25年
商品指数 小亚 02月21日 23:02 74
来源：CFC商品策略研究 作者|中信建投期货研究发展部刘昊 本报告完成时间|2025年2月21日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 当下南美天气及多边贸易政策仍是影响豆系商品估值的重要因素，CBOT大豆近期宽幅震荡，新的指引等待下周农业展望论坛报告对新作美豆种植面积的预估。随着巴西丰产逐步兑现，后置卖压或压制CNF价格表现，但在CBOT大豆已经跌破种植成本线的背景下，预计下方空间有限。市场维持国内大豆近端供应偏紧与远端供应宽松认知，但在远月形势尚未明朗前，倾向计价近端偏紧叙事，豆粕单边与基差短期有望获得支撑，预期差产生于中储粮大豆抛储。受压榨需求提振，豆一近期在高位震荡，3月后农户放开售粮、需求淡季等利空因素释放仍可能令价格承压。此外，2025年东北地区可能种植转基因大豆亦为豆一未来价格走势增添不确定性。 风险提示：阿根廷减产超预期；巴西运输超预期；特朗普关税政策超预期；国内到港政策变化超预期等。 近期海内外市场豆系商品价格走势有所分化，市场在南美大豆上市与国内大豆近月到港偏紧中博弈。海外市场聚焦阿根廷天气与巴西大豆上市，2-3月是包括巴西南里奥格兰德州、阿根廷核心产区在内的南美南部大
来源：CFC商品策略研究 作者|中信建投期货研究发展部魏鑫 研究助理|中信建投期货研究发展部邓昊然 本报告完成时间|2025年2月21日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 研究员：魏鑫 期货交易咨询从业信息： Z0014814 研究助理：邓昊然 期货从业信息：F03121554
商品指数 小亚 02月21日 23:02 15
来源：兴业期货 摘要 中观：产量下降，需求回升 供应： （1）春季检修临近，多数化工品产量下降。 （2）仅尿素产量依然偏高。 需求： （1）聚酯、甲醇和苯乙烯需求恢复至正常水平。 （2）塑料和PVC下游开工率回升缓慢。 库存： （1）聚烯烃生产企业和甲醇港口库存仍在积累。 （2）仅尿素工厂库存加速下降。 利润： （1）油头利润下降，煤头利润上升。 （2）下游利润普遍下降，多数仍处于亏损状态。 微观：波动率普遍下降 基差： （1）现货价格坚挺，基差普遍走强。 （2）塑料基差偏高，尿素基差偏低。 价差： （1）TA-PX价差走扩。 （2）L-PP价差走扩。 波动率： （1）历史波动率全面下降。 （2）PTA波动率达到一年新低。 综述：短期震荡，中期反弹 强弱： （1）油>气>煤。 （2）强弱：乙二醇>甲醇>苯乙烯>PP>塑料>PTA>尿素>PVC。 结论： （1）原油走势高度不确定，暂不做空油化工。 （2）3月集中检修叠加需求回暖，关注做多机会。 指标与策略 IndexandStrategy 回顾：原油小幅反弹，煤价延续下跌。化工品基本面矛盾不突出，价格窄幅震荡。 展望：3月产量预计下降，需求可能回暖，价格有望上行，针对低估值品种做多期货或卖出看跌期权。 图1．指标一览 来源：隆众石化、Wind、兴业期货投资咨询部 说明：1．基本面
商品指数 小亚 02月21日 23:02 17
长江小金属网（www.ccmn.cn/xiaojinshu）：2月21日长江现货，2202#硅报价18100-18300元/吨，均价18200元/吨，持平；3303#硅报价12300-12500元/吨，均价12400元/吨，持平；441#硅报价11700-11900元/吨，均价11800元/吨，持平；553#硅报11400-11600元/吨，均价11500元/吨，持平。 上海地区，2202#硅报价18150-18450元/吨，均价18300元/吨，持平；3303#硅报价12600-12800元/吨，均价12700元/吨，持平；441#硅报价12100-12300元/吨，均价12200元/吨，持平；553#硅报11800-12000元/吨，均价11900元/吨，持平。 本周长江现货2202#硅周均价报18200元/吨，持平；3303#硅周均价报12400元/吨，持平；441#硅周均价报11800元/吨，持平；553#硅周均价报11500元/吨，持平。上海地区2202#硅周均价报18300元/吨，持平；3303#硅周均价报12700元/吨，持平；441#硅周均价报12200元/吨，持平；553#硅周均价报11900元/吨，持平。 本周（2.17-2.21）工业硅现货价格延续平稳运行，市场行情整体保持节前稳健格局。市场成交数量相对较少，但厂家报价依然坚挺，显示出厂商们让利出货意愿并不强烈
商品指数 小亚 02月21日 23:02 24
长江小金属网（www.ccmn.cn/xiaojinshu）：2月21日长江综合电池级碳酸锂99.5%报价75500-77500元/吨，均价76500元/吨，与上一交易日持平；工业级碳酸锂99.2%报价73000-75000元/吨，均价74000元/吨，与上一交易日持平。本周长江综合电池级碳酸锂99.5%周均价报76500元/吨，跌400元；工业级碳酸锂99.2%周均价报74000元/吨，跌250元。 本周（2.17-2.21）碳酸锂现货价格一字走稳，由于市场进入淡旺季过度阶段，市场行情平稳运行居多。近期碳酸锂市场遭遇供需两端同时缩减局面，市场供需天平开始微微向库存累积方向倾斜，下游大部分企业复工后以消耗节前补货为主，节后成交动力遭遇削弱，现货市场询价较为冷清，成交表现不多，但持货商受到成本端支撑，让价空间有限，部分厂家接受实单议价，但数量并不多，下游长协订单居多，散单表现谨慎观望情绪。 供给端：节后复工产能逐渐释放进口量环比增加继续施压 在成本端，近期锂云母精矿价格出现小幅上涨，为碳酸锂生产成本带来新压力。然而，从更长远的角度来看，今年碳酸锂市场面临的供应过剩压力仍然显著。据行业观察，海外锂矿项目推进数量依然庞大，加之对原料的旺盛需求，推动了矿山复产与增量，这种趋势预示着，在长期内随着矿山复产和新增产能的逐步释放，碳酸锂的生产成本有望得到一定程度的下移。尽管短期内海外矿价可能企稳
商品指数 小亚 02月21日 23:02 21
专题：光大期货热点追踪视频合集
商品指数 小亚 02月21日 23:02 83
专题：期货品种行情分析自媒体视频汇总 期货大咖聊大宗|光大期货史玥明：甲醇短期偏弱格局关注套利机会
期货大咖聊大宗|光大期货史玥明：主产国存在减产预期白糖保持关注
商品指数 小亚 02月21日 23:02 29
来源：饲料行业信息网 豆粕大涨后玉米开始上行 自春节后豆粕市场价格陆续上行也来，截止目前较元旦后低位涨幅明显。据农业农村部公布的周度均价显示，2月14日当周全国豆粕平均价格3.57元/公斤，较1月10日当周低谷上涨10.9%，已经涨至2024年7月中旬以来高点，比2024年同期仍下跌8.7%。且一直处于偏弱运行的玉米也略微上行至元旦后水平，涨幅0.9%，但比2024年同期仍下跌11.9%。 仔猪和蛋鸡苗价纷纷攀升 不仅是饲料成本出现上涨，除肉鸡苗外仔猪和蛋鸡苗价格也出现了不同幅度的上涨。相关数据统计显示，目前全国仔猪平均价格36.25元/公斤，已经涨至10月中旬以来高点，较12月底低点上涨10.8%，同比上涨26.9%。商品代蛋鸡苗均价4.11元/只，已经涨至2020年5月初以来高点，较11月中旬上涨4.1%，同比上涨12.3%。而商品代肉雏鸡苗均价3.39元/只，已经跌至7月初以来低点，同比下跌4.0%。 生猪家禽养殖将全面亏损 随着春节后市场对猪肉、鸡肉及鸡蛋需求减少，其价格也出现了回调，但是随着饲料价格上涨及仔猪和蛋鸡苗价上涨，养殖市场面临较大的风险，即将出现全面亏损。按目前价格及成本推算，肉鸡养殖在年底出现短暂盈利后亏损幅度持续增加，未来出栏一只肉鸡预期亏损为1.6元，再次降至11月底的水平；蛋鸡养殖在经过9个月的盈利周期后，因鸡蛋价格大幅下行再次出现亏损，未来蛋鸡养殖每只
商品指数 小亚 02月21日 14:40 101
临近3月份全国两会，市场宏观情绪逐渐升温，黑色金属近两日交易热度上升。本周五焦煤领涨黑色金属，价格重心继续上移，主力合约盘中涨幅超2%。 基本面来看，主产区煤矿快速复产，焦煤国内生产回到高位，贸易商采买谨慎，煤矿新签订单没量，线上竞拍交投氛围不佳维持。需求端焦炭第九轮降价全面落地后，焦企亏损进一步加剧，部分企业有一定的减产预期，钢厂复产节奏较慢，铁水复产节奏较缓，供需矛盾尚不突出。不过考虑到下游独立焦化厂与钢厂的焦煤库存陆续去库，说明需求环比改善，备货情绪或逐渐升温，对于焦煤价格存在提振预期。两会前夕，若出现环保及安全限产，导致煤炭生产受限，阶段性供需错配或进一步助推焦煤估值修复。后续重点关注铁水需求边际变化和两会前政策风向及地产、基建托底力度，此外，鉴于05合约升水现货，基差逐渐放大，若现货跟涨力度不足，需警惕盘面回调风险。 资料来源：Wind、光大期货研究所 撰稿：史玥明 从业资格：F03097365 投资咨询资格：Z0017563 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。
商品指数 小亚 02月21日 14:08 41
一、基本面 供给侧，今年以来，我国沥青生产装置开工率虽然在一月中下旬经历了一定程度的下降，但这主要是由于春节期间停工停产所致，而2月份的数据表现则出现了明显的回暖，且整体水平已经超过去年同期，尽管近期开工增速有所放缓，但市场生产积极性已经明显回温。同时在产量方面，2月我国独立炼厂的沥青产量也同步从1月下旬的低位有所回暖，尽管最新一周数据略有下滑，但全国样本企业的出货量存在回暖迹象达到了33.4万吨，尤其以山东、华北和华东地区的增长最为明显，主要也是由于月底时间合同入库及主营炼厂供应回暖所致，而山东地区则以其低价货为核心卖点。整体看来，年后沥青供给侧的修复基本符合我们年前的判断，这种趋势或在近期得到一定水平的延续，进而导致产量与利用率仍存在上行空间。 在需求侧，春节后国内沥青市场的下游消费整体存在回暖格局。从开工方面来看，各类消费开工率普遍有所回暖，其中作为核心消费的道路沥青较此前的4.6%再度回暖至5.5%，虽然增速有所放缓且整体消费水平仍旧处在相对低位，但整体趋势值得期待；同时防水卷材消费方面则从2月14日当周的5.67%大幅增长至28.75%，表现十分抢眼，叠加重交及改性沥青的消费情况均出现了不同程度的改善，国内消费整体较年前水平来看修复相对乐观。 库存方面，去年年底以来我国沥青库存整体累计的趋势尚未得到本质性地改变。厂库方面，截至2月21日数据显示，全国炼厂库存整体累计达到了
商品指数 小亚 02月21日 12:02 24
来源：中粮期货研究中心 作者简介 陈心仪 中粮期货研究院原油研究员 交易咨询资格证号：Z0017987
商品指数 小亚 02月21日 12:02 75
来源：中粮期货研究中心 摘要 从市场动态来看，短期内钢价呈现出偏强走势，今年钢价先扬后抑的节奏很可能得到验证。当前，需求端和成本端均有所回升，前期过度悲观的市场预期正逐步得到修正。 1 上涨苗头显现 黑色年度报告中曾有提示，今年钢价的节奏大概率转变为先强后弱，近期的价格表现已经有了初步上涨的苗头。节奏转变的主要因素，是今年的需求预期弱于现实表现，价格具备先进行低位上涨的条件。 预期弱于现实主要有两方面因素。一方面是房建用钢持续下降，对市场信心产生的压制与日俱增，以至于抵消了市场对基建拉动需求的期待。另一方面，美国提高关税对中国出口的影响被过度担忧，钢材外需下行预期较强。随着国内建筑用钢需求的启动，出口量也未有大幅下滑，预期差将会得到修正。上涨苗头逐渐显现。 图：螺纹5月合约 2 成本需求均回升 终端需求恢复超预期。春节过后，螺纹钢的终端需求恢复节奏加快。从周度数据来看，螺纹钢表观消费环比回升明显，如本周螺纹钢表观消费环比回升约104万吨，需求的增加为价格上涨提供了有力支撑。而且随着天气转暖，建筑施工旺季即将到来，市场对螺纹钢的需求预期也在增强。与此同时，螺纹的投机需求开始恢复，高频每日成交逐步回升，2月17日237家主流贸易商建筑钢材成交10.56万吨，环比增49.2%。在低供应低库存状态下，需求好于预期推动了价格上涨。 图：螺纹钢周度表观需求（万吨） 图：主流贸易商日均成交量（M
商品指数 小亚 02月21日 12:02 78
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